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最近，由于北方冷空气的影响，我国东北地区从１０月２８日起普降大雪，尤其是黑龙江东部出现了罕见的暴雪。不少投资者由此产生疑问：这场暴雪对于大豆期货的价格，将会带来怎样的影响？
农产品由于自身的自然属性，在生长过程中的确会受到自然条件的影响。但是，通过对比以往历年东北地区的天气数据，我们就可以发现这场大雪对我国大豆的影响不大。东北地区出现的灾害性低温气候，对大豆产量的影响主要分为两类：一类是夏季低温冷害即６－８月间气温偏低，另一类是早霜天气。因为这样会出现“贪青现象”，直接影响大豆的品质。而此次出现的暴雪，是局部性而非全局性的，主要集中在东北东部。冷害对于作物的影响，通常是以水稻为最重，玉米、大豆次之。
值得大豆投资者注意的是，目前我国东北地区尤其是黑龙江地区，大豆的收割截止到１０月中下旬。就是说，现在收割已经基本结束，此时出现的暴雪天气对于大豆的产量和品质影响是极低的。引申到期货市场，对近期豆价的影响很小。
笔者认为，决定近期大豆价格走势的主导因素，有以下两大主线：
第一，转基因条例对进口大豆的影响逐渐淡化，进口量增加。最近，中国政府再次放宽转基因条例临时措施实施的时间限制，将原定的截至２００２年１２月２５日的期限延长九个月。根据国家粮食信息中心的统计数据，中国本年度由于实施转基因条例，进口美国大豆尽管有所减少，但是总量仍达１０００万吨以上。而且在放宽转基因条例实施时间限制以后，进口大豆的节奏明显加快。根据美国最新的出口统计数据来看，对中国出口大豆的数量保持着明显的增长。最新的海关进出口数据显示，１－９月中国进口大豆７６１万吨，同比减少３１．８％。但是９月份进口量达到１３５万吨，是前８个月平均月进口量７８．２５万吨的 １．７３倍。１０月２４日，美国农业部公布每周出口销售报告，中国在此前的一周购买了２３．７万吨美国大豆，装运量达到１５．８９万吨。结合上述数字，笔者估计９－１１月，中国大豆进口量将达到３８０万吨左右。
第二，国产新豆集中上市，季节性的集中供应加大现货压力。目前，黑龙江等地区的新大豆已经收割结束并且上市。从统计数据来看，我国本年度大豆的产量虽然受到夏季低温的影响，但是单产量明显提高，总体产量较往年有所提高，乐观预计将达到１７００万吨。笔者从产区了解到，新豆上市价格多在２０００元／吨以上。由于当前豆粕市场的价格有所回落、出口相对减少，压榨的需求低于前期。从大连商品交易所最近几周公布的仓单数据来看，现货价格比较临近交割的１１月合约价格偏低。假设现货价格以２１００元计算，加上相应注册仓单的费用等约１２０元／吨，总计２２２０元。当前１１月合约的报价高达２３５０元以上，所以不少公司积极从现货市场收购注册仓单，获取较为可观的差价。所以，大连商品交易所自５月份注册仓单数量达到最高点８０万吨以来，连续第二次出现仓单大笔增长。不少市场人士表示，如果这样的价格差继续存在，那么仓单的注册数量将会继续保持增长的势头，现货市场的价格会有所增长。因此，交割月所面临的现货仓单的压力将会显现。
综上所述，进口大豆数量的增加、新豆的上市压力都制约着期货市场的价格上扬。笔者认为，近期豆价将步入相对的调整格局，大雪将难以给连豆多头带来利润。
