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宏源视点:在绝望中获得新生
http://business.sohu.com/
[ 刘钟海 ] 机构:[ 宏源证券 ]
Stock Code:1A0001

  本周股市的下跌已经使得股市再次进入绝望的边缘,投资大众感觉到无限的迷茫,我们的观点是,股市在欢乐中死亡,在绝望中获得新生。根据波浪理论,如果按照最坏的一种技术走势,即从1748点开始的下跌行情是大c浪调整的开始,我们从分时走势图可以发现,一组清晰的5-3-5下跌浪已经走出,下跌已经进入快速下跌的最后阶段,按照经典的波浪理论,我们可以测得,重要的技术支撑位位于1500点或者1430点。

  同时,应用江恩循环周期理论,循环低点的时间之窗集中在10月18日-21日之间。按照移动平均线理论,我们发现跌破200天年线以后,大盘缺少一次必要的技术反抽,这可以从香港恒升指数的经典图形得到佐证,而这个反攻的目标点位至少在1609点。根据动能振荡指标显示,短期下跌也将结束。其次,从行为学理论来看,市场加速杀跌开始,不时有恐慌盘出现,在多数市场投资者都迷失了方向甚至有人又提出大跌浪开始的时候,我们认为反弹的时机真正出现了。大盘从下周二开始,进入新的循环周期,股市仍然有望再现昔日的辉煌。

  从全球股市本周的走势来看,阶段性的底部或者历史性的大底已经形成,特别值得一提的DSDQ指数已经走出清晰的5浪下跌,其未来虽然存在着二次探底的可能,但这丝毫不影响我们对其未来走势的看好;如果说,中国股市2001年6月的股灾是由于高科技板块的泡沫破裂引起的话,那么,到今天为止,这个下跌的时间和幅度已经足够了,跌透了。
将NSDQ指数和以综艺股份(相关,行情)、风华高科(相关,行情)、长城电脑(相关,行情)和清华同方(相关,行情)等为样本构成的指数叠加的话,可以发现惊人的相似。由此,我们的推论是,NSDQ指数见底,就代表着,深沪两市高科技板块的见底,同时,我们认为,深沪高科技板块的见底,就意味着,深沪两市大盘的见底,三者高度相关。总之而言,科技股已经完成一轮周期性大调整,科技股是不是会迎来新的春天,值得关注。

  从中金公司2001年以来的市场一贯表现来看,我们认为,其对政策和市场的把握是独到的,有一定的先见之明,如果能够解读中金公司,就能把握好市场的风险和机会;从中金公司对联通的首发价格的制定和上市的时间周期选取来看,目前的点位是个风险极小的区域,其理由是1600点是市场底部,1500点是政策底部区域,如果跌破1500点就会危及到机构的生存和证券市场的安危。当然中国联通(相关,行情)对市场的影响是许多投资者感到非常疑惑的因素。我们认为,中国联通确实将对市场产生深远的影响,但这是一个漫长的过程,这个过程不会在短时间内结束。联通低调开盘上市正为市场提供了转机,大盘经过短线的阵痛却远好过于联通高价开盘后持续长期的下跌所带来的不利影响。从国有股停止实施的点位和十六大召开之前要求稳定的政治大局出发和考虑,1500点之下是空头陷阱,是空头主力的恶意作盘造成的。因此,在大盘调整到1500点附近时若盲目看空则有踏空之风险。

  操作策略:预计这次大盘的反弹幅度将达到6%-10%左右,个股行情如把握得好,将带来更好的收获,对于满仓的投资者,目前已经不适合割肉或者换股操作,对于空仓的投资者,应该采取积极主动的作战方案,越跌越买,坚决买进强势股或者买进小盘次新股,对于半仓或者机构被套的投资者开始补仓。

  个股关注:凤凰光学(相关,行情)(600071)、综艺股份(600770)、界龙实业(相关,行情)(600836)、陆家嘴(相关,行情)(600633)

2002年10月18日17:07

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