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午间解盘:市场在震荡中积蓄能量
http://business.sohu.com/
机构:[ 川财证券 ]
Stock Code:1A0001
  

  今天的市场在昨天市场利好消息的引导下出现高开的走势,虽然消息面未没有给予兑现,并且前段时间大盘在开盘后呈现出高开下探的走势,但是我们发现近期盘面的几个特征使得多空双方在围绕1339点至1400点震荡过程中,逐步保持着一个平衡的调整,具体表现在:

  其一、下跌跳水的个股在减小,这其中和大盘的逐步造暖有一定关系,也和市场在转轨过程中资金的抽逃—筹码的转换到末期也是分不开的。分析大盘从2001年7月份由高点应声逐步下跌的过程中,每一个平台位都伴随着筹码的抽离,跳水从分散转向集中,再回到目前的分散这种现象。跳水个股的减小反映出市场底部多空角色的转换在悄然发生变化,而这种变化最后所能够产生出的质变从某种程度上讲,一旦外力,消息面有更实质性的刺激时,形势会发生一个转换;所以目前大盘在由前期极度的盘弱过程—到目前的震荡过程中,都不同程度地反映出目前市场上多空的关系;

  其二、市场目前已经在悄然构筑一条明晰的价值中轴线,这条这轴线的构成即是国企大盘和高价个股所在目前行情中所形成的一条价值中轴。从6.24行情以来,大盘的盘起和盘沉一直是由低价股大盘股和小盘科技个股,以及次新类个股主宰,而上冲的1700点上方后的无功而返,也折射出在当时的行情中以大盘股和小盘股,甚至后期次新个股所构成的上涨10%的一个百分比存在一个重要的缺陷,而这个缺陷就是市场在设计10%时没有考虑高价股的市场状况。
从历史的经验来看,市场的大的行情往往是由不同板块段的个股来共同推进,而高价股于市场的人气,对于市场形成的投资理念,对于市场的实实在在的价值中枢的构成都是十分重要的。如果忽略高价股的这块,那么市场的10%,甚至20%的涨跌幅都是不牢固的。从6.24行情以来,我们发现以600588用友软件(相关,行情)为代表的高价类板块股在次波行情中一直稳健发展,在此这们作了一个统计,即从2001年7月2日作为统计的伊始日子,我们发现在上证A股的2315.47点的最高点和1397.01点的最低点的这一个区域性空间中,共计下跌了-36.23%,而在对用友软的统计中,在该股81.20的高点和43元的低点徘徊区间,共计下跌了-29.54%,累计换手493.70%。而对6.24行情以来的数据资料统计,我们更可以发现大盘下跌-9.69%,而用友软件却反涨了16.42%,累计换手204.23%。通过对上述数据的采纳我们发现目前市场在以用友软件为代表的高价股在大盘的跌势当中已经自觉或不自主地充当了市场的价值平衡器。并且我们从该股的盘面看明显是有大的资金在吸纳,在运作用。另外方面,我们看到基金的三季度的报告中投资基金在战略仓位中已经将国企股和电子通讯股作为增仓的一个选择,实事上,从6.24行情后,大盘一只存在一个明显的板块股,即低价国企股,特别是国企股的以汽车等具有战略投资价值的个股在市场中一只是强于大盘走势,如盘中的一汽轿车(相关,行情),长安汽车(相关,行情)等。这类个股在整个市场行情疲软和清淡中一直保持着强于大盘的走势,而成交量的不断放大,也显示出场外资金对这类个股目前价值凸现的认同。

  其三、消息利空放大的烟幕,市场利空的心态在逐步地趋稳。消息利空放大的烟幕,市场利空的心态在逐步地趋稳,是近期市场表现出来的主要特点。从1500点处管理多项政策出台,但市场予理会下跌以来,1339点已经形成比较重的支撑,随着大盘每一次下跌,靠移1339点,我们均发现市场都会伴随盘中比较大的震幅后回拉收阳的行情。从技术上看,股指越是离1339点的技术池底都会伴随着强烈的震荡,越是靠近1339点,市场对多空的言论已经是更加趋于谨慎,看空的前期夸大性氛围在弱化,市场的在震荡中看空的动量在消退,看多的能量在积聚,从而演绎出目前的大盘构筑在震荡的行情。其四、从个股热点看,涨停的个股在增多。从而有利于市场信心的恢复,我们知道如果一个市场要恢复一个活跃区,则上涨在5%的个股要加大,涨停在10%的个股要有出现,从而能够带动市场人气。而最近新股在盘面的又趋于活跃,显示出盘中存量资金的先知先觉。

  总体上计,目前的市场还处于一个震荡行情,在震荡行情中,多空的角色在各自进行平衡和转化,市场入市的资金也在悄然进行着试探式建仓。作为投资者来讲,此时应该是保持一个平和的心态,准备资金但不要急于介入股市,待大盘升水到30天均线后再定。个股,关注一汽轿车。

2002年12月4日12:05

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