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近期，所有的人都留意到了这则行业信息———国际油价年内已暴涨35％。所有的人的目光都习惯性地投向了深市的3家油田股（辽河油田(相关,行情)、中原油气(相关,行情)、石油大明(相关,行情)），但我们却不能忽略中国石化(相关,行情)（600028），因为近期正是它的微妙时期。 油价暴涨也受惠昨日《上海证券报》报道：由于交易商担心中东地区日趋紧张的局势可能导致原油供应中断，纽约油价已达到半年来的最高水平，每桶突破27美元，国际油价年内已经上涨了35％。由于巴以冲突加剧，美国原油库存量连续下降，纽约油价上周以来已上涨7．6％。在这则消息刺激下，当天开盘伊始，深市的3家油田股便开始放量上攻。其实，中国石化亦是受惠者。虽然名为“石化”，但中国石化是“原油———炼油———化业”一条龙服务。“原油”在其中亦占有重要的一席之地。试举两例：（1）中国石化2001年年报里便提到：“2001年生产原油及天然气296．34百万桶油当量，同比增长13．64％，新增原油及天然气探明经济可采储量367．5百万桶油当量，连续5年实现储采平衡有余″；（2）市场公认的3家正宗油田股中有两家是中国石化的，中国石化拥有中原油气75％股权，拥有石油大明26％股权。股价低就是优势众所周知，市场最惧怕中国石化的超级大盘，与另3家流通盘在2亿股左右的油田股相比，它那22．3亿股的流通盘实在太大了，流通市值亦高达70亿元以上，而这3家都仅在16——31亿元间。在目前市场资金面不充裕的弱市行情里，流通市值的大小至关重要。但是中国石化那超级低廉的价格却实在让人动心，在其它3家油田股的市价已在8——14元间的时候，中国石化的市价却仅3元多；在其它3家油田股近期都有30－50％的反弹幅度时，中国石化从2．96元的底部起来的反弹幅度却仅有10％，这都是优势。“5．7亿股”带来机会为何偏偏在近期留意起了中国石化呢？因为我们恰好在4月3日见到了中国石化这则公告——4月8日将有5．7亿股战略投资者持股上市。绝大多数情况下，战略投资者持股上市对流通股都意味着利空。因为不仅流通盘会增大，而且一般情况下战略投资者的成本远低于市价，存在落袋为安的想法，短期内二级市场抛压会过重。但中国石化却恰恰相反，这批战略投资者持股时间长达8个月，成本价为4．22元，远高于目前3元多的市价，亏损达30％左右。这种情况下，战略投资者会出吗？“出”意味着割肉，相信不是明智之举。故而我们没必要过于担忧4月8日后中国石化的走势。虽然流通股本的确从22．3亿元增加到了28亿股，但理论上不会出现明显的抛单。相反，这种微妙处境下的中国石化却有可能存在一些机会。从开盘第一天的4．7元，到年初最低点2．96元，中国石化跌得几乎无反抗之力。但近日却有些不同了，一边是国际油价节节上升，一边是战略投资者严重被套，中国石化不应该再沉默了。
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