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上交所一课题研究称沪深股市效率逐渐增强
http://business.sohu.com/
[ 张炜 ] 来源:[ 中国经济时报 ]
  上海证交所近日举办的“价值创造、金融体系和经济增长研讨会”,就一项重大课题的研究取得共识。该项最新研究成果认为,中国沪、深两地的股市效率正在逐渐增强。国内股市在判断公司价值时并没有脱离公司的基本面情况,而且对上市公司未来业绩的预期基本上与GDP增长速度相吻合。

  来自财政部、国务院发展研究中心等单位的20多位专家,对“上证联合研究计划”的这项最新研究成果进行了探讨。据了解,该课题报告从宏观、中观、微观三个层面对我国GDP增长的数据,对我国企业特别是上市公司的经营绩效和价值创造,以及与国民经济运行的关系进行了全面的分析,得出五个基本结论:第一,最近几年我国上市公司整体社会经济价值创造(SEVA)回报率水平始终保持正值,这说明上市公司总的来说在创造社会财富;第二,从基本趋势看,我国企业(包括上市企业和非上市国有企业)为股东创造价值的能力在逐步提高;第三,上市公司不仅整体绩效明显优于非上市公司,而且资本结构更为合理,也具有更强的抗风险能力;第四,股票市场上业绩较优、发展前景良好的行业或上市公司获得了大部分的市场新增融资,说明市场的资金配置方向基本合理和有效;第五,为了继续开拓廉价的资本来源,维持企业的低盈利扩张,证券市场需要进一步加大开放力度,积极引进外资直接投资,参与中国企业的并购重组。
2002年9月23日09:37

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