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冲高遇阻是行情调整的直接原因
自1月中旬以来,沪指在1500点附近反复整理,并在3月初形成向上假突破。尽管以中信证券(相关,行情)、皖通高速(相关,行情)为主的领头羊板块整个K线形态相当完美,只要带量突破似乎有再起一波行情的趋势,但是,其它指标股却没有与之配合,如中国联通(相关,行情)、中国石化(相关,行情)等上行压力较重。这种情形不禁使我们想起了6·24行情中中海发展(相关,行情)启动第二波时的盘面情况,确实有一定的相似之处。从中我们可以得出这样一个基本判断,上证综指1520点以上场内大部分资金增仓意愿较弱,而逢高派发的意愿逐步增强,这才是主力试盘时市场给出的明显信号。既然做多,市场响应较弱,那么做空的响应就会增强,向下寻求支撑便成了市场的必然选择。
市场预期扩容压力增加
从3月底到4月初,除了日常的新股发行之外,预计3月底华夏银行将发行10亿股新股,价格为5-6元；而4月初中国联通一般法人投资者持股17亿股将上市；招商银行(相关,行情)战略投资者持股4.3亿股也将上市。所以3月底4月初单这3个股票发行上市就需要近140亿元左右的资金,市场将受到资金面巨大压力的考验。
指标股破位下行对指数影响较大
自1月15日中国联通跳空向上后,其跳空缺口至3月5日之前一直未补,市场主力始终苦苦支撑着。可是,翻开香港市场行情表,大家就会发现自1月中旬以来,中国移动、联通红筹走出了持续下跌的走势。由于投资者担心中国移动和中国联通将受到来自固话运营商中国网通的挑战,后者日前在北京推出了有限接入移动电话服务,中国网通实际上将提供2.5G移动通讯标准,而这对两大电信业巨头来说将是一大打击,因为他们目前只提供2G移动通讯服务。中国移动创出了近4年新低,联通红筹近期连续跌幅近30%。在这样一个背景下,沪市指标股中国联通向下破位已属必然,而中国联通的盘弱对大盘指数的负面影响较大。
ST板块成为空方的急先锋
按照惯例,业绩好的年报通常在1-2月份先行推出,而那些业绩大幅下滑,甚至亏损的年报总是要到3、4月份才陆续公告。绩差年报的压力近期已经开始显现,ST鑫光(相关,行情)在3月6日发布＂2002年继续亏损,并且面临暂停上市＂的预警公告之后大幅下挫。自3月3日至今,跌幅最大的10只股票中,有5个股票是ST板块,绩差股的投资风险在年报披露后期将会逐步显现。
综合判断,本轮下跌应该是市场主力机构主动减仓和结构调整所致,做空的目的并不是资金出逃,而是为了在低位捡到更廉价的筹码。因此,总体跌幅不会太大,1450点附近可获得支撑。
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