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国内小麦市场反转尚待时日
http://business.sohu.com/
机构:[ 深圳中期 ]

  近来,国内小麦市场日渐活跃,在产量下降的刺激下,小麦价格出现了一定幅度的上涨,许多市场人士认为,后期小麦市场价格动力十足,价格上涨指日可待。但笔者认为,国内小麦市场虽经过近半年的调整,价格已基本探明底部,市场韧性增强,但市场真正意义上的“反转”却尚待时日。

生产形势缩减了市场价格下降空间

2002年我国冬小麦产量预计为8174万 吨,春小麦产量为606万吨,小麦总产量为8780万吨,同比减产608万吨,减幅为6%,冬小麦同比减产538万吨。这将是自1989年以来我国小麦产量首次低于9000万吨,同时,该产量也将明显低于当前年度小麦消费总量。具体到各省,情况大致如下:安徽省今年夏粮播种面积2920万亩,比去年增加50万亩,增幅1.7%,全省产量约为70.7亿公斤,比去年下降约10.1%。山东今年小麦播种面积约为4700万亩,产量约为1630万吨,产量比去年下降5%。河北今年小麦播种面积约为3556万亩,产量约为1009.5万吨,产量去年下降约10%。河南今年小麦播种面积约为7331.3万亩,比去年减少203.8万亩,减幅约2.8%,产量比去年下降约5%。整体来看,由于前期小麦主产区受到不同程度的干旱,后期受阴雨天的影响,小麦减产已成定局。

1996-2002年我国小麦产量统计(单位:万吨)
年份 1966 1977 1988 1999 2000 2001 2002
产量 11057 12329 10972 11388 9963 9388 8780

从上表可以看出,我国小麦产量自1998年起已连续出现下降,但优质小麦的产量却在逐年增加。据国家统计局资料,2001年秋冬播优质小麦面积为1.18亿亩(7870万公顷),同比增长6.3%,预计今年优质小麦产量将达到1700万吨左右,比上年增加300万吨。
受近年我国小麦生产形势影响,小麦价格要继续下跌的可能性已经非常微小,然而这并不意味着小麦价格有“转势”的可能,市场的“反转”时机尚待时日。具体分析如下:
播种面积将趋于稳定,市场价格波动可能性减弱
农业部部长杜青林,前段时间在世界粮食首脑会议五年回顾会议上表示,为确保长期的粮食安全,中国政府一直实行立足国内,实行粮食基本自给的方针,并采取了依法保护基本农田、稳定农村土地制度、深化粮食流通体制改革、完善国家粮食储备制度待措施。近年,粮食播种面积确实出现大幅缩减,并有进一步减少趋势,但继续大幅下降的可能较小。小麦总的播种面积将会基本稳定,特别是我国政府为迎接入世后优质进口小麦的冲击,以发展面包强筋小麦为主的北方冬小麦区,以发展饼干、糕点为主的南方冬小麦,其中包括东北、内蒙古、甘肃在内的春麦区等三个小麦品质区域已在全国正式规划。可以说,在小麦品质提高的情况下小麦产量也将保持在一定水平。这将减弱市场价格因播种面积下降,产量减低,而带来的市场波动性上涨的可能,市场发展也将日趋稳定。

市场需求将稳中趋降,价格促进动力有所削弱

在小麦需求方面,我国作为口粮的小麦年消费量在1亿吨以上,年均增长速度大约为1-2%,1998年至2000的年消费量分别为1.16、1.176、1.167亿吨。由于小麦需求的不断增加,小麦产量已经连续五年下降,今年的产量初步预计下降到9000万吨以下。另一方面,我国经过连续多年的促销压库,总体库存已成下降趋势,供过于求的格局正在悄悄发生变化。然而,有关机构指出,随着城市化进程逐年下降势头,与原来总需求为1.17亿吨并以每年1.5%的速度增长的估计有一定差异,小麦需求已呈稳中有降趋势。2002/03年度我国小麦制粉消费量预计为9000万吨,同比减少200万吨,仅相当于1992/93年度的消费水平;饲料
小麦消费量预计为650万吨,较前期预计水平提高150万吨,较2001/02年度提高100万吨;工业消费小麦数量预计为250万吨,与上年度持平。缩合来看,国内消费量预计为1.069亿吨,加上出口,总消费量预计为1.075亿吨,较上年度减少160万吨。可见,未来我国小麦消费总量将会慢中有降,市场价格促进动力也会因此减弱。

国内小麦库存仍较庞大,市场发展压力依旧存在

近年来,由于我国小麦产量的连年下降,消费水平的稳步提高,小麦库存总量有所减少,然而库存水平仍然偏高,在2001/02和2002/03年度间,我国小麦库存水平(包含国有及农户存量)将降低3192万吨,加上2000/01年度减少量,三年我国小麦库存量将下降4110万吨左右。但即使如此,预计在2002/03年度
末(2003年5月底),我国小麦期末库存量仍会高于1994/95及以前年度水平,小麦库存离真正不能再继续减少的地步还有一定差距,库存总量仍未达到对市场绝对促进效应的水平,市场的压力仍在某种意义上存在。

综合来看,近期国内小麦市场价格出现一定的上涨应该是合理的,其最大的推动力量来自于产量的下降,并有可能成为今后几年小麦价格变动的决定性因素。目前全国小麦收割已接近尾声,收购工作也已逐步展开。据了解,目前豫北中等小麦收购价格在0.48-0.49元/斤水平。据业内人士分析,随着定购粮的收购及轮库收购,小麦现货价格将会有一个上涨过程。从去年的情况看,高价出现在8月底、9月上旬,之后再次回落,今年各省特别是小麦主产省的压库任务繁重,有可能出现与去年较为相似的价格走势,据权威机构分析,届时最价格有望达到保护价0.55元/斤,粮食企业按此保护价收购国家将予以每斤6-7分钱的补贴。
2002年7月16日10:26

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