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“杀人蜂”与中国股市
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[ 张卫星 ] 来源:[ 中国经济时报 ]
  要大力发展股票市场,要大力扩大直接融资比例,甚至管理层也在倡导“要在十年内达到5000家上市公司”。而现实情况似乎也暗合着某种默契,股票发行上市一直处于高速扩容的状态。

  我认为,在当前的中国现实状态下,不宜大力发展“股票市场”。中国股票市场应该适度控制规模。从萌芽期到成长期,中国股市现在进入了文化融合期,这个阶段最重要的是完善股票市场的结构与功能,使得来自西方的“外来物”能融入我们的文化,而不是主要考察发行了多少股票,圈了多少的金钱。

  自人类想让自然界按自己的意愿行事开始,自然与人类的抗争也就开始了,在这种对抗性斗争中人类几乎都没有占过上风,著名的“杀人蜂”事件就是明证。

  1956年在巴西的一个小实验室里,科学家为了改良本地蜜蜂的品质,提高其抗病力、产蜜率,从遥远的非洲引进强壮的、勤劳的非洲蜂,准备做物种改良研究。一次由于不小心,几只非洲蜂从未关严的笼子里飞了出去。这几只逃逸出来的非洲蜂与当地蜂杂交后,产生了新的后代,这种杂交蜂有优良的品质,更强的抗病和繁殖能力,且其与别的蜂相比有一个小小的优势——蜂王提前孵化出来一天,这造成了本地蜂种的灭绝,几乎所有的自然蜂群都改变为此类杂交蜂。若仅仅是简单的蜜蜂改种也就罢了,但一个被忽视的因素突然显现出来,此种杂交蜂不但继承了非洲蜂抗病力强产蜜率高的优良品质,还将非洲蜂的脾气狂暴、毒性大,野性难驯,一遇挑战就群起而攻之等特性也继承了下来,于是在美洲大陆上原本温驯的蜜蜂,就逐步都变成了极具攻击性的“杀人蜂”。后来“杀人蜂”从南美蔓延到北美肆虐整个美洲,人们“谈蜂色变”,多年来美洲因“杀人蜂”袭击致死事件不下300起,而牛马等牲畜的损失更是难以计算。

  “生态体系”与“政治经济金融体系”具有非常多的共性,尤其在他们的复杂性与精密性方面更是极其相似。中国股市就是如此。

  相比于“国有股减持”、“全流通”、“高市盈率”、“市场黑幕”等等,现实的中国股市隐含着更大的危机,主要原因就在于对东西方文化和人文历史环境的背景差异我们考虑得太少!股票市场是在西方历史文化等综合因素下产生的东西,它并不一定适合东方文化,尤其对处于东方文化发源中心的中国大陆。对于这种并不是诞生于自己文化中的东西,不加强约束和细致考查就盲目地急速引进,也许会长成一个大怪物!并对自己传统体系产生严重的破坏。

  中国股票市场诞生十几年来,已经暴露出了越来越多的问题。目前的中国股市已经在方方面面体现了“外来物”与中国传统文化的格格不入:提倡了多少年的“股东”意识,现实的结局还是“股民”,本来是“上市融资”早已演变为了“上市圈钱”,独立董事的尴尬、战略投资者的变味,“增发”演变为肆无忌惮的巧取豪夺……太多的文化冲突、理论与实践的不符令我不忍一一列举。而以上的这些问题并不是哪一个人、哪一类人所犯的错误,而是全社会的,从政府高官、经济学家、企业领导到市场各方人士、普通投资者等都广泛存在文化意识上的偏差。这一切实际上体现的是股票市场与中国文化全方位的不适应,是文化本质上的冲突。

  在这一点上,现实的中国股市非常类似我们上面说的美洲“杀人蜂”,畸形的中国股市实际上是西方文化背景中产生的金融工具与中国文化杂交出来的一个“怪物”。我们引进的初期是为了“实验”,而后要发展它是要利用其达到“融资”的目的,没想到却变成了“恶性圈钱”,而后其他一些隐含问题也在逐渐暴露。现在,在它还根本没有融入我们的文化,没有得到足够的实践检验,已经暴露出众多问题的情况下,却仍然在盲目放纵甚至鼓励它快速长大,不停地发行上市,累积的问题也在成倍增加。

  但是当我们看到“十年上市公司扩张到1000多家,十年走过国外百年的路”被简单地当作政绩与成绩在宣传的时候,对畸形的中国股市高速扩容目前还在加速的趋势就很无奈了,看来有些人是不知道这怪物长大后可能还会“吃人”的!鼓吹应该大力发展股票市场、大量发行股票的人们,请你们注意:现在发行的是真正意义的股票吗?

  现实的中国股票市场必须得到全社会的重新认识才可能避免未来的灾难!

2002年9月17日10:02

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