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反转形态之圆弧顶
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[ 曹雪峰 ]
  

  经典的技术分析告诉我们,在实盘中出现频率并不高的圆弧顶,一旦形成之后,应当立即采取操作,因为这一形态完成后的量度跌幅将是不可测的,这一量度跌幅将可能远远超过你的心理预期。既然如此,我们怎样来识别圆弧顶的形成与否呢?成交量是一个重要的因素,因为它在圆弧顶形态逐步演化的过程中,它总是会呈现出两头多,中间少的特征。换句话说,成交量总是在圆弧顶刚刚开始构建时比较大,而在弧顶位置成交量持续收缩,当圆弧形态即将完成时,成交量将会再次放大。

  这样就为我们判别价格走势形态是否属于圆弧顶创造了条件,一旦股价走势在经过一段时间的震荡上涨之后,当成交量开始放大,但价格却逐步陷入滞涨,单日(或其他某一时刻)的涨幅开始出现减小时,我们就应当密切关注成交量的后续变化情况。一旦出现股价向下放量突破(日成交量突破均量线,如5日均线量或10日均量线或这两条均线量的重合水平),那么我们将可以认为圆弧顶已经基本形成,多头需要采取的操作是立即抛出手中的筹码,向空头阵营转化。

  对于圆弧顶形态演变过程中成交量的变化情况,我们可以这样认为,那就是价格走势所形成的圆弧,与成交量两头高、中间低所形成的圆弧形,组合在一起将可以形成一个圆形。在此需要强调的是,前文我们只讨论了价格在圆弧形态末期形成放量下跌的情形,这显得有些片面。事实上在实盘中即便是形态接近完成,价格仍然可能形成放量上涨,这时我们应当关注价格运行到弧顶位置时的走势情况,并可以根据其他指数像OBV能量潮、KDJ指标等来分析下一步价格究竟会不会有突破弧顶位置,如果不能突破,那么价格走势就将可能演化为另一种形态——M头形态。

  另一个需要注意的是,在实盘中圆弧顶出现的位置在很多情况下都不代表真正的顶部位置,它往往比最顶部稍矮一些。这也就意味着,现实中的圆弧顶往往出现在价格的中高位置上。我们可以看到历史上炒作比较热烈的老庄股的走势:在经过一段时间的价格上涨后,在上涨的末期阶段,股价走势会形成加速上涨,暂时摆脱以前的运行轨道,此后形成回落,但当股价下跌到稍低一点的位置后,圆弧顶形态将会逐步出现。

  事实上,圆弧顶往往是主力资金选择套现离场的最佳形态。这是不难理解的,由于庄家筹码很多,很难在短时间内全部派发,因此在派发套现阶段,有必要将股价水平维持在一个相对高位的大致区间中,利用股票价格日常的小幅波动,来回拉剧,逐步完成对筹码的套现离场,而当筹码派发接近尾声时,庄家才会把手中剩余筹码不计成本的“清仓处理”掉,此时成交量一般会有较为明显的放大。

  在我国证券市场上,庄家炒作股票即将完成时,往往会推出一些利好消息以吸引买家进场接盘,最奏效的办法莫过于上市公司高比例送转股票,利用这一利好消息,既可以进一步拉高股价,同时也可以使股价最终形成除权缺口和股价水平绝对值的自然降低,这时候出货将变得十分轻松。而在除权之后的出货过程中,庄家多数都采用了股价横盘整理,成交量有序放大的盘整出货法,实际上以复权价来看,除权前后的股价走势,或多或少都具有一些圆弧顶形态的样子。


来源:[新证券]
2002年5月22日10:57

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