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主力寻踪:主流板块轮跌趋于结束
2003年4月25日08:06   [ 刘兵 ] 来源:[ 和讯网 ] 机构:[ 汉唐证券 ]
Stock Code:1A0001
  大盘4月16日自高位回落以来,前期领涨的三大板块,汽车、钢铁、金融股一直是市场关注的重点。从昨日盘面看,虽然早盘钢铁股出现明显的企稳迹象,如南钢股份(相关,行情)、凌钢股份(相关,行情)和韶钢松山(相关,行情)等。
但由于汽车股的破位下行,如长安汽车(相关,行情)、上海汽车(相关,行情)等,市场一度出现恐慌下跌局面,上证指数(相关,行情)盘中也轻易沽穿了1500点整数关。作为投资者判断大势的风向标,该如何看待核心板块近期的市场表现呢?

  首先,核心板块的整体走强对市场产生了深远影响。从历史表现看,上述品种因流通盘的因素,很难得到主流资金的关注,然而随着市场的不断成熟,其多年来被不断低估的投资价值在近期得到充分挖掘,特别是近年来机构投资群体的不断扩容,主流投资理念出现了微妙转变。出于资金规模增大的考虑,主力更青睐有足够资金容纳能力的品种,加之汽车、钢铁板块近年来业绩的快速提升,被主流资金关注也就不足为奇。

  其次,短期内其整体表现将会对大盘构成持续影响。在经过持续拉升之后,各个主力品种均有较大幅度的上涨,特别是汽车板块,主力品种长安汽车A、B股的涨幅均超过100%,即便是后发制人的钢铁板块也平均获得超过20%的升幅,显然主力的获利空间已非常充足,资金继续流入的愿望明显减弱,在这种背景下,板块整体的调整在市场预料之中,只是一些突发事件使得调整步伐加快。不过,值得关注的是,在本轮调整过程中,各个板块的表现并不同步,钢铁板块在调整初期就被集中抛售,股价调整较为充分,而汽车股以及银行股,强势品种均出现明显的抵抗下跌特征,总体跌幅明显小于大盘,其内在原因,一是投资者对汽车股和银行股的基本面预期较好,二是成交量的快速萎缩显示主力资金没有明显减仓。

  那么后市核心板块的行情将如何演变?投资人应该如何把握投资策略呢?

  首先,随着汽车板块的最后补跌,一方面前期积累的获利盘得到一定程度的消化,同时这也意味着三大板块已相继完成调整。其次,钢铁板块的率先反弹反映出部分资金开始试探性介入,由于前期该板块调整较为充分,一旦重拾升势,对恢复市场信心有重要意义。此外,技术上而言,年初行情的区间是1311-1649点,其黄金分割的0.618、0.5、0.382位置分别在1519、1480、1440点,目前1519点已经沽穿,而1500点作为一个密集成交区的中枢位,其技术意义不言而喻。

  对投资人而言,近期操作应注意把握以下几个方面:首先,可适时介入其中跌幅较大,调整较为充分的品种,在操作上主要立足短线。短线而言,市场的反弹需要借助核心板块的推动,在经过持续下跌之后,核心板块的短线机会开始凸现。其次,中线操作上注意把握市场热点的转换。依托于基本面的支撑,汽车、钢铁等板块未来仍有投资机会,但是相对于年初以来的涨升,其整体的投资价值已经得到挖掘,较大的累计升幅也使场外资金普遍观望,后市行情难免有所反复,而前期滞涨品种的投资机会势必会使市场资金分流。此外从主力品种的持仓结构看,主流机构集中度非常之高,这种筹码的相对集中很容易形成机构博奕的格局,不利于行情向纵深延续。所以未来其走势有机会维持强势震荡,但短期内向上突破并创出新高的几率较小。

  所以,对于后市的投资机会,我们认为未来市场热点将会出现轮动格局,前期滞涨的品种如深沪本地股、科技股以及重组股将有机会得到短线资金的关注,而大盘的走势,则在核心板块回稳的情况下呈箱体整理特征。

  在本机构,本人所知情的范围内,本机构,本人以及财产上的利害关系人与所评或推荐的证券没有利害关系。

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