首页 | 新闻 | 短信 | 邮件 | 商城 | 搜索 | 社区 | 在线 | 企业
搜狐首页 > 财经频道 > 上市公司 > 2002年报
如何在年报集中披露期淘金
2003年3月12日08:32   [ 王春 ] 机构:[ 兴业证券 ]
  正是在大量优劣年报泥沙俱下、众多投资者难辩真伪的市场环境中,新一批的大牛股也开始珠胎暗结。作为阶段性的热点,可重点关注部分主力套牢庄股和部分低价ST个股。而通过行业景气度--年报-季报的对比分析,挖掘出可全年持有的大牛股。

  从3月中下旬开始,沪深两市将逐步进入年报集中披露期。根据上市公司年报预约披露日期来看,在3月中下旬之后公布年报的上市公司通常具备两大特征:一是业绩滑坡、业绩平平的公司多;二是面临退市的ST公司多。

  从历史经验来看,在泥沙俱下的3月下旬至4月这一阶段中,市场通常难以走出持续上扬走势,市场热点也表现凌乱。但是,黄沙淘尽始见金。事实上,正是在大量优劣年报泥沙俱下,众多投资者难辨真伪的市场环境中,新一批的大牛股也开始珠胎暗结。

  从过去两年在3月1日至6月1日期间的个股涨幅榜上看,涨幅前5名的个股主要有三个特征:一是存在大比例转送配的股票。如2001年的数码测绘(相关,行情)推出每10股送2股转增8股派0.5元;二是存在扭亏机会和恢复上市的ST股票。如2001年的ST联益(相关,行情)、ST红光(相关,行情),2002年的白猫股份(相关,行情)、PT金田A(相关,行情)、ST吉轻工(相关,行情);三是前期主力套牢颇深的庄股。如2002年期间涨幅前两位的南玻科控(相关,行情)、青海明胶(相关,行情)。

  但是,如果从过去两年全年涨幅前5名的股票来看,则都显示出另外一个共同的特征:即业绩增长和投资价值的再发现。如2001年全年涨幅居前的都市股份(相关,行情)、健特生物(相关,行情)、白猫股份、东风汽车(相关,行情)、浏阳花炮(相关,行情);2002年全年涨幅居前的ST厦新(相关,行情)、哈药集团(相关,行情)、长安汽车(相关,行情)、山川股份(相关,行情)、昌九生化(相关,行情)。

  遵循市场阶段性的选股思路,我们可以基本确定在今年年报集中披露期间的两种选股模式:

  1、可阶段性关注的股票类型。由于3、4月间是年报风险集中释放的阶段,投资者因信息的不对称性容易造成对同一只股票的定价偏差,大量ST类股票年报在最后阶段集中公布,这给ST类个股带来了极大的投机机会;同时,在年报公布完毕之后,庄股也有了充裕的时间粉墨登场:或者借助超跌因素,或者借助大比例送配因素,走出气势凌厉的上攻行情。因此,在年报集中披露的3、4月间以及其后的两个月时间内,市场热点已经逐步由业绩预增个股转移到主力套牢庄股和ST个股。作为阶段性的热点,投资者可重点关注部分主力套牢庄股和部分低价ST个股。

  对于庄股有三条选股准则:一是远离主力成本区。由于判断失误、或者增发、配股等因素,部分私募资金或券商机构的重仓主力品种在经历了1、2月份的反弹后,仍然处于成本区之下;而与此同时,这些机构2003年的新增资金也陆续到位,这为其重仓股从被动性反弹转变为主动性上涨奠定了基础。二是年报已经披露原则。从3-6月庄股上涨的过程来看,在其年报披露之前通常都有一个下跌过程,这一方面是对前期被动性反弹中产生的获利盘的清洗,另一方面也是主力波段操作的体现。三是流通盘在1亿以上。从近两年主力重仓股的运作思路来看,对同一只股票进行跨年度、多波段的反复运作已经成为部分机构熊市中的主要赢利模式,这要求重仓股的流通股本规模不能太小,通常在1亿以上,视主力机构的实力不同略有区别。对于ST个股,选股范围可以限定在预计今年赢利的约40家ST公司。由于实现赢利的方法与手段千差万别,投资者可重点关注那些转型为景气度上升行业中的个股,对于那些依靠财政补贴、变卖资产实现扭亏而又无实力雄厚大股东入驻的ST公司,则只能获得短线投机收益。

  2、值得全年重点关注的股票类型。4月不但是2002年年报集中披露时间,而且也是2003年第一季度季报的披露时间。对比年报与季报的收益变化,敏锐的投资者就可以初步察觉到在2002年被价值低估的行业及2003年的复苏行业,从而对部分股票进行战略性建仓。如2001年的健特生物、东风汽车,2002年的ST厦新、长安汽车等,在业绩大幅增长的支撑下,这些个股都走出了独立于大盘的上扬行情,成为熊市中数一数二的大牛股。从今年情况来看,建议投资者结合2003年的行业景气度指标,充分利用个股年报-季报的对比分析,进行深度价值挖掘。首先,从行业景气度分析。2003年的复苏行业主要是彩电行业、钢铁行业、有色金属行业等,后两者容易受到国际市场的价格波动,而前者则基本处于升级换代阶段,具有更大的生机。其次,从行业机会角度分析。金融业的放松管制,给股份制银行的发展带来了光明的前景,利率市场化、保险市场、债券市场和票据市场的发展,以及住房抵押贷款证券化等,为银行增加了众多利润增长点。最后,如果我们再结合2002年年报和即将公布的季报,就可以清晰地发现上述行业中哪些个股业绩增长已经率先启动,这类股票必将成为投资者可全年重点关注的对象。

  总之,3-4月是年报集中披露,上市公司业绩水落石出的关键时期。在市场总体风险大于机会的情况下,投资者惟有精心选择,才能利用3-4月行情的独特之处而获得阶段性收益,也可以通过行业景气度--年报-季报的对比分析,挖掘出可全年持有的大牛股。

我来说两句 去相关俱乐部 发短信息
相关新闻
  • 券商年报业绩爆冷门 一批中小券商成黑马(03/10 13:49)
  • 下周公布年报个股点评(3月10-15日)(03/08 11:08)
  • 年报披露高峰期将到 二级市场投资机会何在(03/07 10:18)
  • 如何判断企业的盈利质量?(03/06 07:57)
  • 已披露年报显示:上市公司要创造自由现金流(03/04 10:28)
  • 从股东人数变化把握庄家规律(03/03 11:31)
  • 申万研究所一份报告显示:年报亮相早晚有玄机(03/03 07:34)
  • 本网特稿:下周公布年报个股点评(3月3—8日)(03/01 09:54)
  • 如何识别公司盈利下降(02/28 09:48)
  • 龙吟虎啸:年报行情有效深入(02/27 16:39)
  • 该作者文章
    该机构文章
  • 2003年各行业利润增长预期
  • 阿锐直笔:只恐春阴咽管弦
  • 阿锐荐股:川化股份(000155)
  • 阿锐荐股:长园新材(600525)
  • 关键点位:1450点面临方向性选择
  • 今日预测:不清不楚过大年
  • 阿锐荐股:武昌鱼(600275)
  • 山西三维:做大主业 展翅欲飞
  • 免费交友,更有机会中大奖!

    精彩相册[男][女]
    活力社员[男][女]
    魅力情人[男][女]
    美女 天若有情
    帅哥 不帅照脸踢
    ·和弦铃声:
    原来的我 挥着翅膀的女孩
    ·疯狂音效:
    On…个头啊 翠花,接电话…
    订阅任何彩信服务
    三天内退订不收费!!!
    请发表您的看法
    用户: 匿名发出
    您要为您所发的言论的后果负责,故请各位遵纪守法并注意语言文明。
    留言:
    *经营许可证编号:京ICP00000008号
    *遵守《互联网电子公告服务管理规定》
    *遵守《全国人大常委会关于维护互联网安全的规定》

    新闻搜索
    关键字:



    香遇桃花岛免费交友
    ·找老乡尽在激情老乡会
    ·攒魔法袜子拿圣诞礼物
    ·[] 眉飞色舞
    ·[] 厉鬼再现
    热门词:必杀功 林忆莲
    精彩订阅
    新闻资讯
    因SARS突发而暂缓的公务员加薪计划将从12月起实施。
    订阅 焦点新闻,了解详情




    搜狐商城
    大染坊电视剧原著
    1元图书特卖场
    财富就在你眼前
    股市潜规则
    时尚女性巧理财
    BUSINESS
      -- 给编辑写信


    ChinaRen - 繁体版 - 搜狐招聘 - 网站登录 - 网站建设 - 设置首页 - 广告服务 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)65102160转6682或6633
    Copyright 2003 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有