·下载网上交易软件
·网上交易
·客服电话:8008205158

财经首页 | 滚动 | 国内 | 国际 | 专题 | 沙龙 | 产经 | 企业 | 经管 | 外汇 | 理财消费 | 在线315 | 在线兴业 | 酒城| 会展 | 道琼斯
股市首页 | 要闻 | 快报 | 个股 | 上市公司 | 机构 名家 | 热点 | 数据 | B股 基金 期货 | 论坛 | 网上交易 | 俱乐部: 记者 股民
我的搜财
用户名 密码
个股查询
财经搜索
搜狐首页 >> 财经首页 >> 基金观象 >> 基金研究
今年一季度基金投资仍重防御
http://business.sohu.com/
[ 于晓梅 ] 机构:[ 长城证券 ]
Stock Code:399305

仓位调整显分化

  一季度,基金平均持仓比例小幅上升,从去年四季度的47.70%提高到了52.12%,但各基金仓位调整出现了较为明显的分化,具体来说,仓位增加、仓位降低、仓位变动不大之基金都具有一些典型的代表。增仓幅度较大的主要为一些新基金,如鸿阳持仓比例从四季度的1.23%跃升至65.49%、天华从15.22%增至40.65%、通乾从39.47%增至59.02%,科讯从50.68%增至66.42%。老基金中,南方、大成旗下基金增仓行为较为明显,如开元增加13.78%、天元增加12.61%、金元增加24.64%、隆元增加20.62%、南方稳健成长亦增加10%;景福与景业分别增加10.74、16.58个百分点。

  同时,富国旗下基金在一季度大幅度减仓,汉盛、汉兴、汉博、汉鼎的减仓幅度分别达到了27.87%、25.69%、34.94%、27.01%;基金裕阳也从四季度的54.65%减至一季度的30.25%。

  此外,一些基金的仓位变动并不明显。有6只基金的仓位变动没有超过上下两个百分点,其中,安顺、安信、泰和的增持幅度分别仅有1.83%、0.38%、1.58%,而同盛、同德、金鑫的减持幅度分别仅有0.14%、1.16%、1.97%。同益和同智的减持幅度也分别仅有3.21%和3.04%

  虽然增仓基金占了较大的比例,但其中一部分基金并非是主动性建仓,而是通过选择在一级市场申购新股、参与老股增发配售而“被动性建仓”,这在一定程度上反映出基金经理对后市仍然持“谨慎乐观”的态度。

  行业结构调整在继续

  基金在行业资产配置方面,基本上与四季度持相同的偏好。22个行业中前五大行业(以市值占净值比例排序,下同)仍然为交通运输仓储业(5.04%)、信息技术业(3.53%)、机械设备仪表(4.69%)、医药生物制品(3.33%)、电力煤气及水的生产和供应业(4.62%)。其中,信息技术业继续遭到减持,自上季度排序第二降至第四;电力煤气及水的生产和供应业的行业排名也从上季度第五升至一季度第三。表明在市场没有明显的转强迹象之前,基金仍在回避前期已被市场过度挖掘的板块,而重点仍选择防御型的传统行业。

  值得一提的是,虽然基金行业投资占净值的比重有所上升(从四季度的41.63%上升至一季度的45.50%),但基金的行业集中度却出现小幅下降(从四季度的48.17%下降到一季度的46.62%———注:3只优化指数基金的行业配置不含指数投资部分),显示在不明朗的市道中,基金愈益采取分散化的投资策略。

  闲置资金觅出路

  由于目前我国证券市场上缺乏有效的工具来规避系统风险,因此如果基金经理对后市不看好的话,通常会将其股票持仓比例维持在较低的水平。但持股比例过低,显然会影响到基金的运作效果。因此,各基金经理都会动足脑筋,对其闲置资金加以运用,以尽可能增加基金的获利空间。一季度,众多基金明显的“逆回购”行为,正是对这一状况的反映。

  统计数据显示,一季度,多数基金持有的股票、债券与货币资金总计占净值的比例均不足100%,51只基金中除了汉博、裕华、裕元、裕泽、金鼎、兴业等六只基金出现了少量的资金净融入,华安、南方、长盛、鹏华、大成、嘉实、融通、宝盈、易方达、银华等旗下所有基金均出现了明显的拆出资金行为,其中,华安创新等29只基金的拆出资金不仅数额比较巨大,而且多数基金在上一季度却是表现为资金净拆入(除无从可比的华夏成长和基金鸿阳外,只有泰和和天华表现为资金净拆出),说明一季度基金经理不仅看淡股市,而且对债市也持谨慎态度,这也进一步反映出基金经理们面对不甚乐观的市场,普遍采取了防守型的投资策略。
2002年4月22日15:09

进入个股论坛 我来说两句

内容相关文章
  • 中国能否支撑统一社保
  • 国家统计局建议多发行货币以补充社保基金
  • 51只基金公布一季度投资组合 遭遇三大尴尬
  • 南方稳健成长开放式基金分红 投资者买帐吗
  • 中国加入国际货币基金组织数据公布通用系统
  • 林义相:基金扩容与我国金融政策相一致
  • 国际货币基金组织预测中国经济将快速增长
  • 如何让“8万亿”爱基金
  • 破解南方系基金选股之谜
  • 开放式基金 终将进入百姓家
  • 作者相关文章

    机构相关文章
  • 可能形成上升三角形
  • 华侨城:旅游地产互动发展
  • 亚泰集团(600881):主力运作迹象明显
  • 年报整体不乐观 行业分化愈加明显



  • 搜狐首页 >> 财经首页 >> 基金观象 >> 基金研究
    个股资讯
    最新资讯


    本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)65102181转6835电子邮件 sunnyjia@sohu-inc.com
    Copyright © 2002 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有