随着两大利好的推出,市场蓄积已久的多头能量终于在上周迸发出价量暴升的井喷行情,深沪股指在分别跳空142点和300点以后成交了前所未有的900亿元的天量。显示有大量的场外资金在政策面的感召下终于开始积极入市建仓了。一般来说,市场能走多远关键要看进场的是什么资金,以及还有哪些场外资金有可能进场?其次才是资金进场以后选择什么股票,形成哪些热点的问题。
从上周的巨大成交量也可以推断目前进场的资金是在今年的行情中一直处于观望状态的主流资金,包括券商资金和证券投资基金等。罕见的900亿、700亿成交量说明大机构对于停止国有股减持以后的股市相当看好,因此出现1700点仍然疯狂抢盘的现象。随着券商和证券投资基金的自有资金在前三个交易日有较大的消耗,以委托理财和各种融资为主的后续资金调度也在紧锣密鼓地调集中。如果没有后续资金的及时跟进,那么即使主力资金也存在难以为继的问题,大盘就不可能在1700点的“空中”继续发动有成效的上攻行情。由于后续资金的调集需要一段时间,其间大盘难以走出持续上攻的行情。因此短期在1700点和3500点附近整固蓄势对后市拓展上行空间是有利的。
当市场所有的注意力都集中在深市本地重组股上时,以上海石化(相关,行情)、马钢股份(相关,行情)为代表的大盘国企股的连续两个涨停板、以深发展(相关,行情)为代表的银行股的再度大涨,以及网络科技股接力上攻,都提醒投资者在股市出现大行情的时候,市场热点一定是多元化的。因为不断介入的新资金都不会在现成的市场热点上建仓,为别人推高抬轿,一定会选择新的板块和股票建仓,从而形成新的热点。相对本轮行情来说,也许可以肯定的是某些高价股或单纯绩优股机会较小以外,其他的板块都有轮流表现的机会,多元化的市场热点能够形成良好的赚钱效应,也给场外资金提供较多的低吸入市机会,有利于大盘进一步拓展上涨空间提供更多的上攻动力。
在从近期市场热点的切换来看,周三之前深市本地股疯狂上涨,使深市大盘与个股表现明显强于沪市,但是随着上证180指数推出的临近,沪市的新股次新股和上证180指数入选股明显走强,其中新股中海发展(相关,行情)(600026)一周涨幅就超过50%。可以看出新资金的介入一定会以资金安全和赢利机会可观为原则开拓新的市场热点。但是暂时不太清楚的是,类似于周五那样的上证180指数的炒作到底是沪市扭转前期颓势的努力而促成市场热点的切换呢,还是重组股行情短线调整、而上证180指数即将实施时的热点暂时性转移。
近期市场焦点集中在深圳本地股、沪市低价大盘新股及次新股上,前者依靠题材的刺激,后者对大资金来说有更多的价值投资的成分,当然上证180的推出也为部分个股炒作提供了题材支撑。或许基于两个市场强势地位的竞争,深市本地股和180指数入选股之间也会出现热点之争,这就需要足够的资金支持,否则行情就可能因为热点分散而大打折扣。
从后市来看,市场热点不会局限于此,比如增发板块在增发门槛提高后大多数将失去增发资格,这样反而使前期因为增发的利空而大幅下挫的股价有望出现恢复性上涨,但是仍然符合新的增发条件的部分个股如华联控股(相关,行情)(000036)、九芝堂(相关,行情)(000989)等还是可能受到冷遇。
当然在上周的巨量成交中,我们既看到场外资金大举进场建仓的动向,也看到部分老庄股上机构大肆派发的迹象。其实进退之间也正好体现出机构资金的选择。其中最重要的是对涨升空间和市场机会的判断,以便确定赢利目标及相应的操作策略,以及根据市场热点的变化调整投资组合。去年的大跌也将不少主流资金套牢,尤其是接受委托理财规模较大的部分券商,帐面的浮动亏损数额非常大。从投资组合可以看出,实际上机构一直也在进行着持仓调整,主要体现在对重仓股的不同处置,前期涨幅巨大的强庄股、老庄股已经没有继续走高的空间,借市场亢奋的时候迅速派发就非常正常。而且部分老庄股疯狂杀跌的另一层目的也是机构为了尽快腾出资金把握市场新的热点和机会。近期盘面表现出来的大机构资金有计划的有进有退,不会对大盘的上涨有太大的负面影响。
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