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新一轮反弹正在展开
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机构:[ 金元证券 ]
Stock Code:1A0001
  随着本周二一根中阳线的出现和成交量的再度放大,形势渐渐明朗起来:短线调整已经结束,新一轮反弹正在进行。目前的心态,应该是积极参与这新一轮反弹行情。操作上,要注意稳定持仓、等待行情的延续,而不要一涨就慌。

  中期趋势的把握,对于实际操作最为主要。被称为“华尔街操盘手”的维克多·斯波朗迪曾总结出一个研判趋势简单又实用的方法:即1-2-3准则。一个进行中的趋势是否改变,有三个关键:1、趋势线被突破;2、回抽时,不再创新低(高);3、随后,上升(下降)趋势中突破先前的高点(低点)。如果这1、2、3种情况按照顺序出现,说明趋势已经改变。今年1月29日到3月21日的那波反弹,是第一种情况,突破了下降趋势线(去年7月23日和12月5日的高点连线);4月30日到6月5日的那波调整,是第二种情况,回抽时不再创新低(1460点高于1339点);6月24日出现的井喷,是第三种情况,下降趋势中突破先前的高点(1748点高于1693点)。这三种情况出现之后,可以判断出:大盘的中线趋势已经由向下转为向上了。对于6月24日那天的井喷,用技术眼光来看,它就具有了新的意义:中线趋势转变的最终确认。

  资金供给方面可以说十分充裕:去年底到现在,开放式基金发行如火如荼、券商纷纷增资扩股、中外合作基金呼之欲出。
尤其是进入八月份以来,开放式基金发行的步伐大大加快,机构投资者的队伍迅速膨胀。开放式基金主要是从储蓄存款中吸纳资金,对于二级市场来说,这种资金属于新的增量资金。在资金供给方面,还有一条潜流:新股配售。实施新股发行二级市场配售以后,以中签方式被动进入股市的储蓄资金,虽然数量不大,但进入股市后一般就不再撤出,所以比较稳定。随着时间的延续,其扩大资金供给的功能就会逐渐凸现出来。

  业绩基础方面,虽然不能确切地说今年上市公司整体业绩将会出现多大比例的增长,但和去年相比,出现一定幅度的提高是可以预期的。近两年管理层不断通过会计制度挤压上市公司的业绩水分,到2001年底,挤压上市公司业绩水分的工作,已经取得了显著的成果。上市公司业绩水平在去年达到一个低谷,今年可能触底回升。去年业绩缩水是股市下跌原因之一,今年在更加实在的基础上出现业绩增长,将成为上市公司股价上涨的内在动力。

  题材准备方面也已十分充分。大重组是主流,外资并购概念是大重组的典型代表。外资并购现在已经深入人心,具有很强的号召力。不管是外资并购板块的勃兴,还是ST板块的持续热炒,或者是深圳本地股、上海本地股的政府主导性重组,都是这场重组大潮的分支。作为重组的典型代表,外资并购概念如今在市场上一浪高过一浪,呈烈火燎原之势。外资参股证券公司、基金公司的两个办法已正式实施,外资参股民航的办法也开始生效。这是政策上的呼应,相信以后会有更多行业出台关于外资参股的管理办法。目前,外资银行参股国内银行的消息传得是沸沸扬扬,赛格三星(相关,行情)和韩国伙伴的合作似乎也有了新进展,凤凰卫视有意介入深宝恒(相关,行情),这些都是实际动作,被外资并购题材围绕的上市公司,股价都先后作出明显的反应,市场追逐的热情也很高,已产生了一个能够有效聚集人气的龙头板块。

  综合起来说,资金供给、业绩基础和题材准备,构成大盘反弹的三大基本面条件;中线向上趋势因为井喷而确认、短线调整因为指标的两次背离而终结,短线、中线的技术条件也已具备。有大资金介入的马钢股份(相关,行情)和上海石化(相关,行情)近日的止跌回升,仿佛是在为新一轮反弹的上演拉开帷幕。大盘第二阶段的反弹才刚刚开始,投资者要坚定信心,把握好这次难得的获利机会。

2002年8月22日08:38

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