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上周两市大盘呈现大幅震荡的走势，周二大幅反弹，重返10日均线之上，但是由于成交量始终难以有效放大，导致反弹夭折，大盘再次选择向下。
政策面继续保持真空。在消息面方面，宏观经济面继续向好，为作多机构提供了一定的信心支持。从国际大环境来看，尽管美国和周边股市一度大幅反弹，但是已经呈现出一定的短期见顶迹象，但在国际恐怖活动再度活跃的情况下，国际政治经济形势更加扑朔迷离，影响了投资者的持股信心。
从盘面来看，导致大盘反弹的主要动力来自于三类股票：ST板块、部分超跌的老庄股和小市值品种。ST板块由于“三板全流通”政策的推出，其壳资源的价值已经大幅贬值，在前期大幅下跌之后在技术上存在一定的反弹要求，但是，由于参与的难度和风险都较大，难以有效拉动市场人气；超跌的老庄股，在经历了大幅下跌之后出现技术性反弹，但是由于该批个股历史上涨幅巨大，其中的主力机构经过长期运作之后获利丰厚、其持股成本已经很低，难以吸引新的投资者介入；而以隆源双登(相关,行情)为代表的小市值品种由于股价较高、前期已有较大的涨幅，不仅参与的风险较大，而且对于具有一定资金规模的投资者而言，进出明显不便。因此以上三个板块的活跃均难以有效拉升市场人气。
从前期的龙头板块深圳本地股板块来看，在深宝恒(相关,行情)“见光死”之后，深发展(相关,行情)的“外资购并”概念已明显失效，整个板块呈现明显的强弩之末之势。而且深发展的走弱直接导致了金融板块的走弱，抑制了指数的走高。此外，由于中国联通(相关,行情)低价上市所引发的股价结构调整尚未结束，也导致了低价大盘股板块的低迷。
从技术上来看，上周的反弹明显受到20日均线的反压，而成交量的再度萎缩显示市场作多能量明显不足；而且，从盘中个股的分时走势来看，多数个股下方承接盘稀少，显示场内外投资者对于目前的股价水平认同度不高。由于目前点位距离上方密集套牢区较近，没有足够的反弹空间，制约了反弹行情的发展。从历史行情来看，由于会计制度等方面的原因，四季度行情普遍表现为调整行情，也影响了场外资金进场的积极性。
综上所述，后市仍有一定的下跌动力，震荡下行的可能性较大。甚至，1500点以上的反弹有可能已经失败！
投资者在两市大盘探明底部、有效企稳，并且成交量有效放大之前，仍以持币观望、耐心等待为宜。
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