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基金重仓股为何滞涨
http://business.sohu.com/
[ 乐嘉春 ] 来源:[ 上海证券报 ]
Stock Code:1A0001
  在本轮股市反弹行情中,有一个现象值得我们关注,那就是大部分基金重仓股出现滞涨,这些重仓股的升幅明显要小于大盘,这是为什么呢﹖

  首先,基金重仓股在自去年以来的下跌行情中,其跌幅要明显小于大盘,许多个股在今年大盘加速下跌时出现了筑底或不跌反升的走势,例如宝钢股份(相关,行情)和凯诺科技(相关,行情)等。因此,从总体上看,基金重仓持有的个股跌幅普遍要小于其他类型的个股。而在一个市场初期的回升过程中,超跌反弹是一个重要的特点,因此超跌股自然就成为资金反复介入的领域,跌幅不深的基金重仓股当然就无法吸引反弹资金的介入。

  其次,本轮反弹的强度出乎市场的意料。相反,基金经理人对本轮行情趋势的看法仍然存在着巨大的分歧,问题股的凌厉涨势令他们无法协调好自己的投资理念,市场趋势与投资理念之间的冲突,导致他们的投资行为更加趋于谨慎。从上周末公布的基金净值表现来看,基金在上周的升势中净值表现一般,实际上就可以突出地反映出这一点。其中,从最近开放式基金的净值表现看,开放式基金普遍处于轻仓状况,最高的南方稳健仓位大致在三至四成,最低的华安仅维持在一至两成。从封闭式基金净值表现看,除了少数基金外,多数基金净值涨幅并不大。

  正是上述两个原因导致了基金重仓股出现了滞涨现象。不过,我们透过这一现象可以看到,市场中相当一部分比较透明的资金和机构投资者,对本轮行情的市场热点,仍然持有不同的看法。

2002年3月14日07:37

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