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庄股大跳水暗庄损失惨重 私募基金遭灭顶之灾
2002年12月31日15:56   来源:[ 南方日报报业集团-南方日报 ]
  接到最后一棒

  在今年冬天,当南京栖霞寺的枫叶正红的时候,南京私募基金市场的一名成员结束了自己的生命,因为无法承受一夜之间从暴富到一贫如洗的巨大落差,曾经让他意气风发的股市转瞬成为狰狞的魔鬼。

  “这决不是私募基金市场最后的悲观者。”深圳金牛投资公司总裁张宜生称,“能躲过今年冬天不死的私募基金屈指可数。”

  今年5月,浙江绍兴市嵊州的一位钟姓私募基金牵头人,也结束了自己的生命。因为他无法偿还自己代他人管理的2000万元私募基金,在去年股市大跌中,2000万资金灰飞烟灭。

  睥睨证券市场的私募基金惊讶地发现,证券市场击鼓传花的最后一棒竟落在他们自己的手中,他们已成为私募基金市场葬礼上的祭品。

  在成都,国泰君安(相关,行情)营业部的一位工作人员称,在今年成都市场的私募基金大多被深度套牢,因为经历去年漫长的等待后,民间私募基金大多以为“6·24”终于带来了赚钱的机会,大举进入,却踏入新的陷阱。  

  重庆的金信证券营业部程经理称,重庆的很多私募基金基本接近爆仓,将利润锁定在1500点、1600点左右的私募基金,在进入11月后,市值损失20%—30%,而股市最近的大跌中又损失市值20%—30%。他们平均损失市值在50%左右,已经处于平仓线(私募资金通常按照50%比例配比资金)。

  融资渠道严重萎缩

  聪明的杭州私募基金大部分早已抽身股市,因为即使在资金富足的浙江,留下来的私募基金已经很难再找到后续资金,平均估计损失的市值在10%左右。

  南京的一位证券营业部经理透露,民间私募基金已经很难再募集到资金,大部分私募基金曾寄希望于年底有一次出逃的机会,但股市连续的下挫让滞留在股市中的资金无处可逃。从去年股市在2000点以上的高位大跌起,私募基金的融资渠道严重萎缩,因为募集不到新的资金,大部分私募基金目前处于“等死”状态。七八成将死掉

  有多少能熬过今年冬天呢?

  不断跳水的庄股让私募基金行业弥漫着一片阴沉。在这一轮股市大跌中,大量持有兰州民百(相关,行情)的私募基金第一个被送上断头台。三个跌停的背后是持股机构得不到后续资金支持,被授权监管资金的证券营业部强行平仓,兰州民百轰然倒地,一批私募基金就此出局。而早前操作ST春都的资金在弹尽粮绝之际,被迫接受广东某证券营业部放出的8000万资金,硬着头皮接受10%年利率、3%手续费和20%平仓线的苛刻条件,但仅仅三个月,这家私募基金仍无力回天,被迫强行平仓,损失惨重。这样的故事在不同的地方上演着,每只庄股背后重复着相同的故事。

  “估计将有70%到80%的私募基金将死掉。”金牛投资总裁评价。  

  资金吃紧庄股跳水

  私募基金是资金市场最诡异的部分。它以不为外人所知的方式游走在政策和法律的边缘,突破既有的财富积累模式,完成着令人目眩的金钱游戏,但在今年,整个私募基金业却承受倾巢之难。

  据统计截至2002年12月,大盘跌幅与去年同期比较跌幅13·12%,深沪两市的流通市值相对减少1898·3亿元,算上大盘下跌带来的损失,目前私募基金理财规模在1000亿—2400亿元之间。

  近日国债回购利率攀升凸显市场资金紧张,据悉,其中一个诱因是私募基金面临还本付息的压力,导致资金市场吃紧,地下资金拆借利率也大幅回升。今年11月以来的庄股跳水证明市场委托理财结账的兑现压力。航天科技(相关,行情)连续6个跌停,兰州民百连续5个跌停,短短一周内股价对折;兰陵陈香(相关,行情)、青海华鼎(相关,行情)、西藏天路(相关,行情)、珠峰摩托(相关,行情)等这些股票相继出现阴跌加跌停的走势,股价跌幅超过40%。这些大多属于控盘程度较高的庄股,其资金吃紧的状况昭然若揭。

  据悉,至2001年9月底上市公司委托资金收回了3成,至2001年底收回7成,剩余部分资金的兑付时间则被拖延。今年私募基金的客户数量业务萎缩应达60%以上。部分券商甚至取消委托理财业务,至多充当“资金中介”,靠佣金收益度日。

  实质上2002年的资金面基本为单向流出,私募基金很难融到新的资金,商业银行和信托公司以委托贷款等方式分流了资金,而部分资金转向实体。资金流的减少和没有赚钱效应,让场外资金不敢入场。  

  不少投资类公司只剩空壳

  据不完全统计:在去年的暴跌行情中,已有30%—40%的私募基金爆仓出局,剩余的60%—70%中,有20%—30%已在今年的自救行情中主动或被动退出,剩余的30%则在苦苦支撑。2001年下半年始,有一部分做保底业务的工作室在2001年九、十月份出现爆仓,有的甚至亏损超过50%。破产原因均为委托理财大幅亏损,挪用客户保证金、巨额债务无法偿还等,而今年冬天股市跌破1500点,又给了私募基金致命的一击。当初如雨后春笋般的以各种形式存在的工作室绝大部分已销声匿迹了,不少赖证券市场为生的投资类公司也只剩下了一个空壳。  

  退出股市转移战场

  虽然大批私募基金逃离市场,但退出的资金仍在追逐着利润。据平安证券杭州营业部罗经理介绍,在今年上半年,浙江几家大的私募基金退出市场后,房地产市场成为这部分浙江资金的归宿,安徽、苏北、武汉、江西、内蒙都出现这些私募基金的身影。

  也有部分私募基金仍然滞留在资本市场,在今年上半年的大豆行情中,来自南方某券商的资金就让市场领略锐不可挡之势。而进入外汇市场的私募基金今年收获颇丰,据悉上半年进入外汇期货套期保值的私募基金收益都在30%以上,还有部分私募基金选择投资国有股和法人股,做长线战略投资人。

  私募基金的前途在哪?据称,新的《证券投资基金法》(草案)有可能增加规范私募基金的条款,这给私募基金走向合法化一线希望。据悉,上海某大型券商正在设计新的私募基金产品,颇获业内首肯,而主管层也默许这种创新。(注:本文私募基金含券商自有资金外的委托理财)《证券时报》记者李东平

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