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下半年操作思路:重个股 轻指数
2003年6月27日16:17   [ 王锐 ] 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 兴业证券 ]
Stock Code:1A0001
  我们对下半年的行情持谨慎态度,毕竟投资者经历的是从盈利到亏损的痛苦过程。“一朝遭蛇咬,十年怕草绳”,无论是否愿意看到下跌,是否承认行情的结束,亏损额的增大却是事实!自四月以来,一大批庄股莫名其妙的突然破位,一些高位基金重仓股的逐步盘跌,影响市场的资金、新股发行等不确定因素逐步增多,都直接制约着大盘的进一步扬升。而内在的做多动能递减,将令箱体运行态势继续维持一段时间,直至外力打破多空平衡为止。综观后市大盘运行格局,将有如下几种可能。

  第一种趋势,直接破位击穿1470点前期重要低点,寻求新的支撑。从浪形上分析,将运行至1650点以来的C浪调整。

  第二种可能就是七八月中报期间,股指依托半年线1500点至年线1540点做箱体整固,随后扩大至1350点至1540点的新箱体。

  第三种可能就是在蓝筹大盘股的带动下再度发动一轮攻势,突破1650点,完成出货。

  实际上,影响大盘运行格局的因素主要有如下几个方面。最重要的当属资金供给,近期关于央行严控房地产信贷资金额度,调整存款准备金率,查处银行违规行为,摸底国债回购融资规模,调整回购标准券比率等消息,都直接或间接影响到市场的投资信心。随着国债的大幅下跌,回购利率的上扬和一些庄股资金链问题的暴露,反映出市场资金供给的捉襟见肘。

  而从政策面来看,一方面是QFII与社保基金的入市,同时开放式基金的大量发行,另一方面却存在着如新股打包发行,长江电力等大盘股发行的扩容利空。加之银监会对银行表外项目的全面检查,都将对市场的资金供给产生新的冲击。就像现在的三方监管、国债回购融资、委托理财等等“擦边业务”,都或多或少与银行有着千丝万缕的联系。周正毅事件可能仅是冰山一角,新的一轮庄股跳水可能仍将继续。这是投资者最担心的。

  就市场内在结构分析,在汽车、银行、钢铁、石化、能源等板块个股炒作之后,下半年是挖掘新的热点,还是待以上热门股调整到位之后再度炒作,是由开放式基金主导其重仓股的涨跌从而影响大盘运行,还是弃旧迎新,寻求新突破,制造如有线网络、数字电视、科技股等新热点呢?从六月下旬出现的东方明珠(相关,行情)、歌华有线(相关,行情)、中信国安(相关,行情)等有线网络股的突然放量突破分析,它们极有可能是主力机构发动的新品种。由此以点带面,带动和稳定市场人气的新核心资产。

  上半年基金重仓股将有一次方向性选择,像目前在六十日均线附近获得支撑的汽车银行股,个股强弱分化就会比较严重,其中如招行等少量蓝筹股可能才是最后的长期投资选择。

  从发展的眼光来看,虽然许多机构完成一年的利润指标,但无法完成利润的兑现,就像上港集箱(相关,行情)、伊利股份(相关,行情)等成长性个股,老资金既使获利出局,新资金也会逢低承接,进行自然的新老轮替。所以,对个股的选择的重要性要大于对大势的把握。投资者应从中线眼光选股,做好波段操作。

  提示大家留意的几个板块有:有线网络、乳业、石化等,相信这次杀跌,又是绝佳的进货良机,只要行情能够纵深发展(相关,行情),还会跑出类似于长安汽车(相关,行情)这样的黑马个股来的。

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