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消息面解读:中央银行缘何减弱放出货币力度?
2003年1月8日11:04   [ 朱江滨 ] 机构:[ 中方信富 ]

  央行缘何减弱放出货币力度?

  在新年的第一次公开市场操作中,尽管央行没有改变操作方向,仍然进行了数量招标方式的逆回购交易,但是,放出货币的力度却大大减弱。在临近春节之前,央行的这一举动多少有些出人意料。在昨日公开市场上,央行逆回购招标选择的品种为7天,招标利率为2.30%,招标数量仅为50亿元。即使加上前期到期的正回购交易,央行在本周放出的货币也只有100亿元,大大低于前期放出货币的数量。

  

  简评:有迹象表明,新年一始央行的公开市场操作进行了微调,在保持原有操作方向的前提下,操作力度及品种进行了调整。在昨日公开市场上,央行逆回购招标选择的品种为7天,而本周放出的货币也只有100亿元,大大低于前期放出货币的数量。有分析指出,央行进行公开市场操作的调整,主要是基于中小金融机构资金头寸状况以及支持稳定利率水平。总体而言,金融机构资金相对宽裕,公开市场操作的货币投放压力并不十分突出。此外,由于宏观经济仍然在一定范围内存在紧缩状况,因此,金融机构即便在年底的资金需求高峰期也难有大的变动。因此,央行公开市场操作做出相应调整可谓非常及时。

  年报披露关注汽车行业

  香港商报:今年内地证券市场哪些行业最值得投资?国泰君安(相关,行情)证券研究所主要从行业的成长性出发,认为在目前的市场状况下,若要成功地规避风险和获取收益,必须寻找未来一段时间内伴随着中国经济增长具备较快成长能力的行业。他们指出,如消费升级带动的成长性行业、复苏的周期性行业、稳定的防御性行业和重组的战略性行业,这些行业具有较高的投资机会。国泰君安研究所与申万研究所分别将汽车行业列为最值得投资行业之首。国泰君安证券研究所认为,由于gdp不断增长,居民消费正在升级,以汽车等为代表的新型消费热点正在形成。2002年汽车发展速度接近40%,预计今年中国汽车业将继续保持一个较快的增长速度。申万证券研究所预计,今年,汽车工业仍然保持快速增长势头,汽车的产销量约有20%的增长。南方证券研究所将汽车行业的投资评级设定为最高等级。

  简评:目前正临国内证券市场年报披露来临之际,相关上市公司业绩及行业发展状况日益引起关注。根据研究调查结果显示,2002年最为引人注目的行业当然首推汽车行业,该行业在2002年发展速度接近40%,用爆炸性增长形容也不为过。毫无疑问,未来汽车产业将成为国民经济支柱产业。与此同时,有分析指出,在2003年度汽车行业高增长态势仍然将会延续,这一行业具有较高投资价值。相信在年报公布即将来临之际,汽车业上市公司将会再度成为关注焦点。

  外企收购境内股权3月清账

  1月7日外经贸部已联合国家税务总局、国家工商总局、国家外汇管理局制定通知,规定外国投资者收购境内企业股权,应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内支付全部收购金额,通知自今年1月1日起正式施行。相关人士透露,这一规定很可能适用于通过QFII政策进入中国市场的外国投资者。《通知》规定,对特殊情况需延长时间支付者,经审批机关批准后,应自营业执照颁发之日起6个月内支付购买总金额的60%以上,在1年内付清全部购买金,并按实际已缴付出资额所占比例分配收益。

  简评:近日,外经贸部已联合国家税务总局、国家工商总局、国家外汇管理局制定通知,规定外国投资者收购境内企业股权,应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内支付全部收购金额。值得关注的是,通知指出,控股投资者在付清全部购买金之前,不得取得企业决策权,不得将其在企业中的权益、资产以合并报表的方式纳入财务报表。无疑将对外资并购行为形成较大影响。据了解,目前国内较为有名的外资并购案中,就存在收购价格尚未真正确定的情况下,外方就已经实际接管公司管理权的现象。而通知发布实施后,这一情况将会得到相应的规范。此外,通知进一步指出,外国投资者收购境内企业股权,股权转让双方应在股权转让协议中规定外国投资者支付股权购买金的期限。而支付期限的明确,显然应在3个月结清的框架内进行。

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