·下载网上交易软件
·网上交易
·客服电话:8008205158

财经首页 | 滚动 | 国内 | 国际 | 专题 | 沙龙 | 产经 | 企业 | 经管 | 外汇 | 理财消费 | 在线315 | 在线兴业 | 酒城| 会展 | 道琼斯
股市首页 | 要闻 | 快报 | 个股 | 上市公司 | 机构 名家 | 热点 | 数据 | B股 基金 期货 | 论坛 | 网上交易 | 俱乐部: 记者 股民
我的搜财
用户名 密码
个股查询
财经搜索
搜狐首页 >> 财经首页 >> 观点与焦点 >> 市场观察
(独家)重组后可全流通意味着什么?
http://business.sohu.com/
[ 张善高 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
  9月16日,主流证券媒体刊登了一则消息——中国证券业协会负责人就鼓励退市公司重组的有关措施答记者问,称为鼓励退市公司搞重组,对大股东自己进行资产重组的退市公司,重组完成后允许公司全部股份在代办股份转让系统流通;鼓励自身无法重组的退市公司进行股权置换,股权置换完成后原退市公司不再挂牌,承接退市公司流通股的新公司进入股份转让系统,股份实行全流通;退市公司经重组后资产质量和财务指标较好的将获得交易便利,其全部股份在代办股份转让系统实行每周五天连续竞价交易。

  消息公布后,当日沪、深二地股市跌穿技术支撑位,尤其是前几日走强的ST类个股大都处于跌幅前列,这和上述这条消息有着很大的关系。历来对“全流通”的字眼颇为敏感的证券市场投资者现在心里有点发虚,尽管上述消息只是讲三板市场退市公司重组后可全流通,并未涉及主板市场股份全流通问题,但现如今投资者心态脆弱,消息面稍有风吹草动,立即闻风而逃。凭心而论,投资者对“退市公司重组后可全流通”这条消息特别敏感并心存畏惧不是一点道理也没有的,退市公司重组后可全流通对证券市场意味着什么?以下几个方面是投资者目前正在思索着的问题。

  首先,三板市场退市公司重组后可全流通是否作为一个试点?以后会否在主板市场也实行股份全流通?虽然这次退市公司重组后可全流通的工作是在三板市场上展开,可善于联想的投资者还是担心证券管理层先行在三板市场进行股份全流通试点,一旦获得成功,就在主板市场推开股份全流通的工作,尽管这仅是投资人的猜测和推想,但足以对投资人的心理面造成一定的压力,进而对投资者的中、长期持股信心产生消极影响。

  其次,地方政府部门和国有股归属机构会否为卸下包袱而将退市公司大甩卖?到三板市场交易的退市公司一般都具有主营业务萎缩、资产质量差的致命伤,有的甚至严重资不抵债,这些退市公司在主板交易时就曾进行资产重组,可是因为种种原因,重组过程坎坷不平,最后都无疾而终。这其间,地方政府部门和国有股归属机构为这些退市公司的资产重组而伤透脑筋,现在既然经过重组后达到一定的条件股份就可全流通,地方政府部门和国有股归属机构为卸下包袱而将退市公司大甩卖不是没有可能,这为地方政府部门和国有股归属机构从一些劣质资产的退市公司中全身而退提供了一条通道。

  再次,重组方为达到重组成功的目的会否走“捷径”?退到三板市场交易的都是一些几年负利润、负净资产的业绩极劣的退市公司,资产重组难度极大,重组方纷纷在经过正面接触退市公司后知难而退。现在,管理层出台了“退市公司重组后可全流通”的政策后,重组方重组成功后可将股份兑现,这一方面激发了重组方的重组积极性,但另一方面也可能使重组方为达到重组成功的目的走一走“捷径”。过去就有通过“报表重组”,“虚增利润重组”等不良手段来进行假重组的案例,而以后重组方受利益机制的驱动,再次端出重组“组合套餐”也未可知。为避免虚假重组,只得寄希望于管理层的严厉监察。

  最后,退市公司经重组后股份全流通,重组方会否大面积抛股兑现?这次“退市公司重组后可全流通”的政策规定:对重组后退市公司取得流通资格的非流通股,采取分年度解冻流通办法,以减轻股份供给增加带来的市场压力。这一条规定虽然从一定程度上可以遏制重组方集中抛股兑现,但这仅仅是将抛股兑现压力延后,并未真正减轻市场压力,这种方法是治标不治本。

  上述一系列问题,希望包括管理层在内市场参与各方认真思考并积极对待。

2002年9月17日16:18

我来说两句 推荐给我的朋友(短信或Email)

内容相关文章
  • 三板将成全流通试验田?主板目前没有此考虑
  • (独家)股市全流通才有希望
  • (独家)是大股东逃生?还是小股东求生?
  • 盘中快递:联通来啦!联通来啦!
  • “全流通”的过敏反映
  • 逍遥手记:一波未平一波又起
  • 中国证监会:主板市场没有股份全流通的考虑
  • 独家:股票全流通越早越好
  • 新的隐忧毫无道理 “国有股全流通”实属臆测
  • 作者相关文章



    搜狐首页 >> 财经首页 >> 观点与焦点 >> 市场观察
    市场直击
    搜狐热门股
    ·西山煤电:基金重仓股
    ·东方钽业:资源垄断
    ·歌华有线:有线网络翘楚
    ·爱建股份金融信托领头羊
    机构看盘
    ·十大券商看市场
    ·补仓力量逐渐加强
    ·低价股革命,谁来接枪?
    ·六大权威展望节后市场:调整已基本到位
    最新资讯


    本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)65102181转6835电子邮件 sunnyjia@sohu-inc.com
    Copyright © 2002 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有