山东巨力:控股权争夺扯出财务黑洞 企业完全调查档案第五十三期
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股东控股权之争,造成企业内伤
确实存在违规行为和巨额财务黑洞
地反政府从中作梗,过多地对其行政干预
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—企业完全调查档案第五十三期—

山东巨力:控股权争夺扯出财务黑洞


  1月13日,山东巨力发布公告称:公司于2004年1月12日接到中国证监会济南稽查局的通知,因公司涉嫌违反证券法规,中国证监会决定对公司立案调查。

  知情人士告诉《搜狐财经》,中国证监会济南证管办曾于2003年下半年对巨力的情况进行过核查,也了解到了一些问题,但是一直没有下结论。而去年山东巨力原大股东与北京盛邦投资公司有关公司控股权的争斗更是闹得沸沸扬扬,山东巨力显现巨额财务黑洞……[发表评论]


 宫闱之争

  山东巨力是在深交所上市的一家主营农用车制造的企业,位于山东潍坊,其控股股东山东潍坊巨力机械总厂成立于1989年,系集体所有制企业。

  2002年11月,巨力机械总厂分别与北京盛邦投资公司和领先实业有限公司签署了股权转让协议书,巨力总厂将其持有的公司12514.95万股中的4200万股(占总股本15.212%)和3800万股(占总股本13.763%)以每股2.4元的价格转让给上述两家公司,巨力总厂尚持有16.35%的股权。

  起初各方还配合得颇为默契。而随着两家新股东关联关系的显现,北京盛邦取得山东巨力控制权的意图明朗化。巨力总厂与北京盛邦在公司发展方向上的分歧也开始动摇双方合作的基础。前者认为引入战略合作方意在提升公司管理水平和投资能力,进一步做强做大农机主业。但后者的入主并未给主业发展带来明显变化,反而造成了公司流动资金的紧张。 2003年4月,双方爆发了第一次正面冲突。北京盛邦方面提出的设置“双总裁”的议案刚一提出就被巨力总厂否决。而在4月6日巨力的职代会上,山东巨力董事长王清华意外落选,巨力总厂副厂长、上市公司副总裁崔英智当选巨力总厂党委书记。王清华是此次股权转让的决策者。

  6月6日,双方再次交手。巨力总厂向董事会提交提议召开股东大会的修改公司章程的议案,其中提出免去王青媛董事职务,补选董事包括崔英智以及其他3位山东巨力高管人员和1名潍城区国资局副局长。免王青媛、抬升崔英智的做法让北京盛邦更加不满。

  6月11日,由北京盛邦把持的董事会还以颜色。山东巨力公布董事会决议公告,表示不同意将潍坊巨力机械总厂拟提交2003年度第二次临时股东大会审议的四项议案提交股东大会审议。同时,潍坊巨力机械总厂的《关于提议召开2003年度第二次临时股东大会的提案》也被驳回。第一大股东潍坊巨力机械总厂索性在2003年7月13日自行召开了临时股东大会,硬生生将修改公司章程、更换董事等四项提请股东大会审议的议案摆上台面。

  至此,双方的控股权之争白热化。2003年7月7日,山东巨力董事会公告称,日前接公司第一大股东潍坊巨力机械总厂函告:因各方股东达成一致意向,潍坊巨力机械总厂决定撤销6月12日发出的自行召开临时股东大会的通知,取消原定于7月13日召开的山东巨力股份有限公司2003年度第二次临时股东大会。由此,闹得沸沸扬扬的巨力事件终于得到暂时的缓和。

 
 巨额财务黑洞

  借领先公司之力,北京盛邦成为山东巨力名副其实的第一大股东,但他们发现情况并不乐观,这缘于山东巨力的巨额财务黑洞。

  一份材料称,2002年9月20日至2003年1月27日,山东巨力总厂连续16次从上市公司借到银行承兑汇票,贴现款达到9700万元,上市公司并没有对这一事项进行公告;另一份材料显示,在担保损失、修路摊派、政府协调以及市政建设的名义下,上市公司共为当地16家单位承担费用2354万元,目前已经“完全化为乌有”。即便是北京市这家投资公司进入后的2002年12月31日,潍城区政府因部门发不出工资,还曾向山东巨力借款800万元;山东巨力所在的街道办事处借款300万元。

  另外,在能够看到的财务记录里,山东巨力因当地修路、建公园等发生的摊派资金就达3000多万元。一位山东巨力中层干部透露,2002年间该公司共计发生15亿元的采购额,但是“大部分没有合同,什么时候提货都是口头通知”。而公司以给代理商返利名义发生的支出每年都达上千万元,“都是打的白条,随便拿一个身份证就可以了”。北京盛邦方面称自己正是注意到这种行为,因此在“当家”之后,开始小心翼翼地周旋,力图挽回以前的部分损失并对上市公司的对外行为进行规范。但是,正是由于巨力总厂及其关系方担心自己多年来形成的一个巨大黑洞将被曝光,这种努力很快遭到了“抵制”,于是就有了巨力总厂与北京盛邦的股权之争。

  2002年11月5日下午,有关部门曾组织召开了一个专题研究山东巨力配股事宜的会议。有会议纪要描述上市公司的现实境况是“巨力股份有限公司本身除去发放职工工资、生产经营成本及各项费用,基本不盈利。”一环扣一环,财务危机越来越严重,除了使用巨额资本,巨力资金链的死结没法打开。为了摆脱这个生死劫,山东巨力决定寻求一个带着现金来买单的投资方。这时候,一个神秘的投资方——北京盛邦浮出水面。于是,多方博弈的资本故事进入第一幕,一桩复杂的联姻开始了。 盛邦现在最担心的是自己是否就此掉进了深渊……

 
 黑洞是怎样形成的?

  尽管多家媒体报道山东巨力存在巨大的财务黑洞,但是对于这个“黑洞”究竟有多大、是怎样形成的,大都语焉不详。一自称对山东巨力十分了解的男士向搜狐财经爆料,说证监会此次入驻山东巨力决不简单,而这也不是证监会第一次查山东巨力了。2003年下半年证监会曾了解到一些问题,但不知为何并没有形成结论。

  该男士透露,一方面,山东巨力存在多年的虚假利润。该公司上市第一年遇上价格大战,当年即出现亏损,为了配合2001年的配股,该公司将2000年每股利润作到0.79元,而实际的情况是该公司上市后一直处于亏损状态。另一方面,山东巨力在职工股问题也有猫腻。该公司的职工股上市时是由公司统一卖出的,仅将其中的1.2亿元分给了职工,而剩余的3个多亿都被公司截留了,并且用职工股款进行巨额行贿,以兑现当初的承诺。而该公司拖欠了职工4次职工股分红款,直至今日尚未偿还。此外,该公司从上市到职工股上市总计从股市上拿回8.5亿,除去有据可查的几笔投资外,有大约4个亿的资金不知去向。

  这些说不清的资金动向,逐渐形成了一个巨大的黑洞,使得山东巨力的经营难以为继,不得已进行重组。而拒绝有实力的德隆、福田等集团公司,而选择北京盛邦投资公司,不为别的,正是因为盛邦提供的真金白银的现金。

  搜狐财经向山东巨力求证,其公开的联系电话始终无人接听。山东巨力原来的会计师事务所为潍坊和信会计师事务所,搜狐财经拨打当地的114查询,改会计师事务所已更名。所以,对于该知情人士提供的信息,我们尚无从证实。

  我们希望不是真实的,因为中国的股市,不需要银广夏了。

 
 当地政府扮演了什么角色?

  事实上,就是这场惊心动魄股权斗争将山东巨力的财务黑洞扯到了前台,并有愈演愈烈之势。而股权争斗的原始力量来自当地政府。潍坊市国有资产管理局代表地方政府掌握着山东巨力1881万股,约占6.81%,当地政府对于双方争执的态度影响着整个事态的发展。

  知情者称,政府当然是支持企业引入战略合作方,提升企业的经营水平和盈利能力的,但其肯定是希望这个投资方是在他们的控制范围之内,而不是“外嫁出逃”。这也间接地影响了巨力总厂在控制权问题上态度的变化。

  国资局责无旁贷地支持了大股东巨力总厂。国资局局长徐树强认为,巨力应当坚持农用车主业的发展方向,同时通过将管业、纳米产业等投资项目做大,提高公司的盈利能力。作为战略合作方,投资公司不能给公司主业经营带来有益影响,北京盛邦投资公司要求增设行政总裁等做法也有失妥当。 观察者称,目前没有任何法律条文划定集体企业就是国企的一种,正是因为集体企业产权长期不明晰和量化,容易在公司内部造成多方面的利益纠纷,在公司重组时,充当大股东角色的政府面临既得利益再分配,于是就暴露很多问题。

  消息人士称,双方关系决裂的核心,是因为北京盛邦要求进入管理层。在那里,山东巨力大股东及其关系方担心自己多年来形成的一个巨大黑洞将被曝光。“内部问题如果被彻查,公司及主管部门的某些领导可能面临刑事诉讼”。 也有知情人士认为,即便解决了董事会控制权问题,也并不代表股东间的分歧得以化解。为了保证投资不受损失,北京盛邦请求司法保护。巨力总厂持有的公司法人股8300万股,2003年5月23日被司法机关采取诉前保全措施司法冻结,投资公司自己的2050万法人股则被质押冻结。“我们是拿真金白银进去的,现在他们要关门打狗,这不符合游戏规则。”北京盛邦的负责人如是说。

 

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