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搜狐专访北京期货商会副会长曹胜
BUSINESS.SOHU.COM 2003年1月24日09:17
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  1月14日,中国证监会一纸《关于期货经纪公司接受出资有关问题的通知》,重新打开了关闭6年之久的金融企业以及外资机构投资期货公司的大门。为此,搜狐专访了北京期货商会副会长、经易期货经纪公司副总经理曹胜先生。

  据今日证券时报等媒体的报道,日前中国证券会正式下发了《关于期货经纪公司接受出资有关问题的通知》,比照1996年12月23日中国证监会发布的《关于规范期货公司接受出资若干问题的通知》,我们发现新《通知》对投资期货公司的政策有重要的调整。我们都知道96年底的《通知》对期货经纪公司接受股权投资作出了限制性规定,例如:明确规定期货经纪公司不得接受各类金融机构的投资,不得接受外资、外商投资企业的投资,不得接受自然人的投资等。而新的《通知》已做了出相应的调整,(《通知》在政策上主要有两项调整:第一,取消了对非银行金融机构参股期货公司的限制;第二,取消了对外商投资企业参股期货公司的限制。)请问您能介绍一下新、老《通知》在这方面的变化主要是什么吗?融资渠道的拓宽对于生存环境日益改善期货经纪公司最大影响是什么?

  曹胜:新老《通知》的主要变化你已经说得很清楚了,实质上主要是放开了证券机构进入期货市场的限制。其实,期货公司与证券公司在法规许可范围内早已展开了合作,例如场地和设备的租赁、共同市场的开发、技术成果的分享等许多方面都有实质性进展,新《通知》是正视现实、符合市场需求的具体体现;在过去的两年里,虽然十五规划纲要、全国金融工作会议等重大文件和重要场合都提到了稳步发展期货市场,但是,实质性的制度环境改善并未体现,仅仅是证监会期货监管部修改了四个部门性管理办法。新《通知》的颁发可以说是近两年来期货市场规范发展的一项具体举措。

  目前,期货经易公司的生存环境尚不能称之为“日益改善”,虽然近期期货行情有了一定的起色,但是,期货市场的整体状况并未实质改善,期货经纪公司的竞争日益激烈,仍然存在大面积的亏损和严重的两极分化现象。新《通知》只是放开了期货公司股东资格的政策性限制,还要看随后出台的具体实施细则的内容,总的来说,新《通知》带来了期货行业的新希望,说明期货公司的无形价值有了进一步升值的空间,这两年,我所了解到的期货公司“壳资源”的价格已经从最低谷的85万元上升到了1000万元以上,新《通知》将会促进期货公司品牌的优胜劣汰,有实力、有经验的证券机构必然对资质好、公司治理结构好、发展潜力大的期货公司更感兴趣。

  搜狐财经:新《通知》规定,期货公司出资人应当具备的条件主要有:注册资本、净资产的最低限额均为人民币1000万元,连续经营2年以上;注册资本、净资产均超过人民币5000万元的,连续经营1年以上;最近2年连续盈利;注册资本、净资产均超过人民币5000万元的。我们注意到这个新《通知》并没有对出资的盈利情况做生死的规定,请问上述规定对于想要入资期货经纪公司的投资者而言意味着什么?或者说是今后新的资金介入期货公司最大的制度性障碍在哪里?

  曹胜:新《通知》更注重资本实力,有实力才有发言权、才有发展空间;新《通知》更着眼长远,不看重短期盈利能力。因此,只要有5000万资本的入场券,门槛就可降低。这符合金融行业集约化大规模经营必须具备的条件。

  搜狐财经:按照新《通知》规定的精神,原则上已取消了对外商投资企业参股期货公司的限制。但根据国家计委、国家经贸委和外经贸部于2002年3月联合发布的《外商投资产业指导目录》,我国尚不允许外商投资期货公司。这也许意味着外资能否介入期货经纪公司还要受制于三资企业法及其他外商投资法律法规的规定。请问您怎么看待这个问题?外资介入国内的期货经纪公司目前最大的障碍是什么?前景如何?

  曹胜:代表国际化优势资本的外资进入中国期货市场也是一个迟早的问题,期货市场本身就是一个国际性的开放市场,QFII制度首先登陆中国证券市场,进入期货市场也指日可待,这是经济全球一体化的必然要求。目前,受制于《外商投资产业指导目录》和有关法律法规的限制,尚不具备在中国境内出现外资期货公司的条件,但是,只要股权比例不超过25%,不违反合资企业的有关规定,外资通过一些合法渠道间接参股中国期货公司,也并非完全行不通的。

  搜狐财经:作为北京市期货商会的副会长,站在行业协会的角度来看的话,您认为此次新《通知》的下发执行会对期货业协会的工作产生哪些影响?

  曹胜:首先,新《通知》提升了我们从事行业推广服务工作的信心,行业有前途了, 我们才能理直气壮,工作起来才会越干越起劲。其次,大家参与行业公益性活动的积极性也会提高,我们的组织工作和活动开展也会更有效率和成效;第三,可以加强期货协会和证券协会的横向联合,使原来分业经营的两个行业紧密地团结起来,共同致力于中国的市场经济建设和社会诚信文明建设。

  搜狐财经:我们知道目前国内的期货公司在公司改制方面的工作早已展开了,您能简单的介绍一下这方面的情况吗?

  曹胜:期货公司要谋求长期稳定发展,必须按照国际惯例和成熟期货市场所要求的标准模式走现代法人治理结构的道路,因此,国内一些有远见卓识的期货经纪公司没有因为行业的低靡而放弃对自己的严格要求和对理想的追求,这几年来,有的期货公司早已进行了资产重组和股权结构改良,有的公司很早就从高标准、高起点定位公司的品牌形象和文化建设,例如引入ISO9000标准、5S、7S管理体系等等先进的管理模式,前几年关于综合类期货公司的标准问题的探讨,早已使得业内人士树立起了把公司做强、作大、做好的意识。新《通知》恰如一场及时雨,促进了期货公司发展壮大的信心,创造了期货公司茁壮成长的环境条件。



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