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基金净值缩水 专家理财理而不专
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[ 搜狐张善高 ]
  近来有一个话题在证券市场颇引人注目,那就是证券投资基金净值普遍出现下降,投资基金“专家理财”不专。先看封闭式基金,54家封闭式基金净值共缩水17.79亿元,平均下跌幅度为2.23%,与同期上证A股指数3.63%的跌幅相比,基金净值跌幅是同期股指跌幅的60%多;这期间,基金久嘉(相关,行情)、基金景业(相关,行情)、基金金元(相关,行情)、基金兴和(相关,行情)等净值下跌幅度都超过了3%,更有基金景福(相关,行情)的净值在短时期内损失了近4%。再看开放式基金,10月中旬已公布的7只开放式基金净值的平均下跌幅度达到1.75%,华安创新的基金净值居然下滑了2.52%,使其成立以来的净值增长率出现了负数;开放式基金中现只有华夏成长的单位净值在面值以上,其余则均在面值以下。

  导致基金净值缩水的原因首先是9月份和10月上、中旬沪、深股指的大幅下挫,但是在这里需要指出的是投资基金操作失当也是“败因”之一。由于基金在“6.24”行情中增加了不小的仓位,而“6.24”行情又没有持久攀升力度,上证指数(相关,行情)戛然而止于1748点,证券投资基金增仓后无获利空间,筹码难以出逃。股指下跌后,重仓的投资基金就显得很被动,到了上证指数下跌补完“6.24”行情缺口时,投资基金无论是斩仓出局还是被动守仓,基金净值的损减在所难免。

  其次,某些基金重仓个股的大幅跳水更使相关基金净值“雪上加霜”。在“6.24”行情后,基金重仓个股的走势就明显比大盘弱。仔细分析各家投资基金今年二季度公布的十大重仓股,发现这些重仓股在第三季度的走势十分疲弱,平均跌幅为11.68%,特别是中兴通讯(相关,行情)、大唐电信(相关,行情)、国电电力(相关,行情)、深能源、五粮液(相关,行情)、贵州茅台(相关,行情)等个股先后出现大幅下跌,有的甚至呈“跳水”之势,这些都是投资基金重仓持有的个股,而且还带有所谓的蓝筹股的色彩。上述这些基金重仓个股事先没有预兆的猛跌,不但使指数大幅下滑,而且对重仓持有这些个股的投资基金的净值产生了拖累作用,最明显、最直接的后果就是致使基金净值的回落。

  国电电力是“景”字头基金的重仓股票,国电电力的二个跌停板当然让“景”字头基金的净值失分不少;又如开放式基金华安创新的重仓个股深能源由于其管理层出现变故,导致深能源股价一度大幅下跌,这可能是让华安创新的基金净值下滑2.52%的主要原因。

  另外,因为目前新股发行采取市值配售的办法,证券投资基金不能以庞大的资金量优势去申购新股,从某种程度上说又失去了一大块能够获利的“蛋糕”,或多或少对基金净值的增长产生了负面作用。

  正因为上述这些原因的影响,使得证券投资基金所谓的“专家理财”的美名不攻之破,更让不少偏信、偏爱证券投资基金的投资者也尝到了风险的苦涩。当前,投资者急需重新审视“专家理财”的作用,要懂得“腹巢之下,安有完卵”的道理。

  当然,证券投资基金的经理们也不要泄气,还是可以有所作为的,首先要不断总结投资操作策略上的经验教训,特别是此次“6.24”行情带给基金经理人的教训实在值得认真汲取;然后要改变过于倚重所谓的“绩优蓝筹股”的操作理念,因为此种操作手法不一定适合中国股市现阶段特有的“气候”和“环境”。只有通过投资基金经理人自身的不断努力,想方设法把基金净值提高上去,才能摆脱投资基金可能遇到的全行业亏损的尴尬举面,也为“专家理财”称号正一正名。


来源:[千龙财经]
2002年10月24日12:20

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