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理性理性还是理性
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[ 盛昕 ]
  比智者更理性市场总是在与投资者作对,总是与大家的良好愿望背道而驰。红五月的憧憬被击得粉碎,1600点以上再次留下了大量的套牢筹码。就连1529点至1599点之间的小三角形整理形态,最终也是选择了向下的运行方向,连一天的反弹都没有。

  政策面可以说是仁至义尽了,自春节前就提出稳定市场是大方向。随后的一系列政策也表明管理层是说到做到的,利好消息逐一兑现。上周利好兑现之快是近期少见,第一家市值配售的个股100%向二级市场投资者配售发行。市场应当满意了吧?呵呵,它不,它仍旧甩开膀子破位下跌。

  当前市场的虚弱程度不得不让我们重新审视。这种虚弱是长时期积累的必然结果,而且虚弱的程度远远超出市场各方的预料之外。也许只有长期在市场中搏杀的主流机构资金,才有全面深刻的了解。市场是由机构和散户组成的,市场的博弈是机构主力和散户之间的博弈,两者缺一不可。但自去年2245点下跌以来,普通投资者亏损累累,解套离场的愿望十分迫切,追加资金参与市场的却少之又少。当前市场中普通投资者的购买力十分虚弱,在这种情况之下,机构积极作盘除了给散户解套之外就是自拉自唱。因此,市场只能用下跌来缩容,只能用下跌来积累多方的追涨能量。只有场外追涨资金积累到一定的程度,市场才会有阶段性的反弹行情。

  单单讲机构投资者,当前的市况也不是十分乐观。大家参与市场都是为了从中获得投资收益,没有获利机会的市场是缺乏吸引力的。自去年以来众多资金被高位套牢,其中不乏机构投资者,他们的心态仍旧是寻机解套离场。年初亏损股的大幅度反弹是比较成功,先向下大幅度杀跌,低位补仓之后拉高反弹自救。而走势稳健的指标股、蓝筹股却无人问津,在保持走势稳定的同时难以达到解套获利的目的。长期横盘之后基本面能否保持稳定是个未知数,若有业绩下滑,最终仍然难以摆脱杀跌出局的命运。近期的青岛海尔(相关,行情)(600690)、上港集箱(相关,行情)(600018)、民生银行(相关,行情)(600016)陆续出现破位下跌走势,这些蓝筹股的下跌表明中线资金的心态已经开始向淡。

  作为证券市场主要机构投资者,投资基金的表现令人感到失望。基金业的发展似乎比证券市场遇到的难题还大,业绩不如人意,操作缩手缩脚,价位跌破发行价,发行遇阻等等。更有人推出“国债基金”,难道我们的专家只会买卖国债吗?抑或我们的市场只能买卖国债了?倘若如此,我们的基金是为市场输血还是在抽血?

  证券市场正在为国民经济的发展承担越来越大的风险,上市公司的不规范运作、担保事项、再融资行为,无不给市场增加不确定因素。增发新股成为近期二级市场的主要杀手,投资者“闻增色变”。原本十分虚弱的市场,虚弱的股价,还不断的有利空因素的打击。真不知道哪天又有什么股票要增发呢?在这种情况之下,场外资金只好看看再说吧。

  所谓“人为财死,鸟为食亡”,在诸多的利淡因素面前投资者仍然是孜孜不倦地刻意追求。我们总是相信自己具备超常的才能,自信可以捕捉短线的市场机会,哪怕是一两天的反弹,哪怕是3%、4%的空间也不会轻易地放过。但事实上,证券市场是人才济济的市场,网络世界把所有具备超凡才能的人聚集在一起。山外有山,人外有人,你聪明自然有比你更聪明的,你反应迅速自然有比你反应更迅速的。智慧是必须的,但决不是足够的,仅仅凭借智慧是难以取胜的。在证券市场上,最最重要的是理性。因此,我把“理性、理性、再理性”作为我的座右铭。但遗憾的是我仍然不够理性,仍然常常被蝇头小利所左右。

  智慧人人皆有,但理性却万分难得。克制自己的冲动,放弃似是而非的机会,看清主要趋势,严格按操作纪律办事,才能在市场上获得成功。多数情况之下一部机器要比一个天才更加可靠。倘若以自身的意志克制原始的冲动,摈弃狭隘的思维,历练深邃的目光,驾御超凡的智慧,那才是我们追求的最高修为,那才是市场上最高的人生境界。


来源:[山东国发]
2002年6月3日10:35

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