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券商“阴谋”心照不宣 佣金大战引而待发
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[ 吴伟洪 ] 来源:[ 南方日报报业集团-南方都市报 ]
  

  昨天是中国证券交易佣金正式实施有上限浮动制后首个交易日,预料中的佣金价格大战并没有在昨天如期爆发,虽然券商仍被迫在最后时刻亮出了价格策略底牌,但“这仅仅是给外人看的底牌。”多位券商营业部负责人并不隐晦这一点,“真正的底牌只有券商核心人物才掌握”,“不打价格战的宣言和表面的平静只是券商虚晃的一招。”暂时表面平和

  几个率先跳出的“搅局者”并没有引发众多跟风者,各地市场昨天出奇的平静。在竞争相对平和的内地如河南、山东,甚至出现了“保底价格联盟”。

  而在证券经纪业务竞争相对激烈的沪深穗京也并没有出现大面积的倾销价格,相反有了价格联盟的影子。在广州,记者发现众多营业部并没有按照要求在开市前将调整后的佣金价格张贴在营业大厅醒目位置。直至昨天下午收市时,不少券商营业部才将有关价格方案公之于众。“不希望对手跟风。”各老总的心态如一。

  记者遍访广州地区十多个营业部负责人,价格联盟的味道太浓。几乎千篇一律的场外交易最低1·5%,场内交易平均为2·2%—2·5%。不同的只是场外的定义范围及计算标准。而同一家证券公司在广州地区的各营业部也因所处地段各异而略有浮动。

  “我们在广东省证券业协会召开的自律公约上签了字,自然有守约的义务。”多家券商营业部负责人如此解释价格接近的原因。

  但是各券商都在密切关注市场动态。“一旦势头不对,我们可能将在次日对价格进行调整。然后报备一下就可以实施。”价格从高调低很容易操作。“多家券商营业部负责人都如此放言。

  业内人士认为,在利益面前,价格联盟是不现实的,倾销策略当然也不可能长久。一旦搅局者杀进广州,其它券商必然跟进。价格大战将不可避免。业内人士多如此预言。平静是暂时的。因为大券商和一些本土老券商决不会率先跳出来宣布自杀性价格策略。券商的市场行为本不应有价格联盟,业内人士如此直言。关起门来的夺命价

  表面的平和下暗酝着价格利器的比拼。大小券商都向记者私下里称,报备的价格是针对中小散户的明价,也是针对同行而采取的贴身价格战术的宣传而已,真正的夺命价格是不可能公开的,它是券商的绝对隐私。

  一家颇有实力的营业部老总甚至面授机宜:让记者假扮拥有数千万资金的大户找一些营业部老总”要价“。当然,该位老总对自己的大户尤其是机构大户也”出奇的大方“。如果他的资金量确实很大,甚至可以不收佣金,因为他的资金沉淀产生的利差已非常可观。多家接受采访的营业部负责人都持同一观点。

  一家大型券商广州营业部的负责人竟称,”我们报备的价格是朦胧的价格,因为证券交易佣金不可能像一般产品那样定价死板。更有一家营业部负责人称,已报备的价格将对所有的客户一刀切,但这只是对外宣传的价格,一定资金量的客户都可以与公司面谈。“我们会通知客户面谈的时间。”

  几位与记者相熟的老总在向记者透露这个业内秘密时一再要求记者别将此消息见诸报端。不仅仅是大户和机构,即便中户也可以要求面谈价格。

  尽管有关券商老总一再向记者声称,公司报备的价格“绝没有可回调的余地。”但业界都心知肚明这样一个事实:券商的价格并没有因为有关部门要求实施报备和张贴制度而摊在阳光下。阳光下的价格只是针对资金量少和对手及有关部门而设置。打服务牌言之过早

  面对数个搅局者的跳起,几家大券商日前签署了“不打价格战”的公约。即便没有签约的老券商也信誓旦旦的坚称决不打价格战,因为自杀性价格将导致行业性毁灭,并将最终殃及客户。打服务牌成为大券商叫阵少数搅局者的底牌。

  申银万国副总裁陈敏称“我们不会成为佣金折扣商,而将以服务取胜。”陈敏称,申银万国佣金标准采取的是差别化策略,即根据投资者的交易方式、交易量的大小和对券商资源的占用状况来设定不同的价格标准。

  广发证券更在自己的网站上张贴了“证券价格与服务宣言”,华厦证券有关负责人更透露将推出咨询产品,为客户资产增值。

  大券商的服务果真能对抗价格利器吗?一位券商老总在面对记者质疑时不得不承认“目前国内券商还处于服务同质化程度相当高的围城之中,因为国内券商本身还处于初级发展阶段,且在目前消息市的情况下,咨询研究报告对投资者的贡献度并不大。”

  当券商老总们向记者提及摩根在收费如何昂贵的情况下仍吸引高端客户时,它们自己连最基础的客户群细分工作还没做好,甚至还没着手,为客户提供个性化服务又从何谈起呢?面对记者的质疑,倡导股务制胜的券商老总们多数无言以对。

  “对自己明确定位,并制定自己的价格策略。”将是券商未来的前途。但是眼下,券商的差别化战略还未显现,更未对客户进行细化。打服务牌或许言之过早。通道服务仍是券商的经纪业务的实质。减营业点降成本

  面对势所必然的佣金大战,各券商都在重新布局自己的营业部。“紧缩化、无形化”将成为各券商营业部布局的共通原则。

  广东证券有关负责人称,该公司将很快实施证券营业部紧缩化战略。华夏证券有关负责人也透露,公司将整合营业部资源,重点发展无形营业部,以降低成本。其它券商也将有类似的战略调整。“出让或关停并一些营业部将是半年至一年中可做的事情。如果调整到位,券商完全可以将佣金降至0·1%。”

  粗放经营下的大扩张将被集约化取代,佣金新制加速了这一进程。本报记者谢艳霞实习生潘玥图片说明:

  在目前情况下,券商所能提供的咨询研究报告之类的服务对投资者的贡献并不大。

2002年5月9日14:48

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