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“正规军”并未做空 机构对后市分歧严重
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[ 周建新 ] 来源:[ 南方日报报业集团-南方都市报 ]

  由于券商、基金这类机构投资者的理念较为稳定,因此,分析机构投资者的行为有助于投资者对大势方向的把握,特别是在“6·24”机构高举高打行情之后,随着政策性跳升缺口的封闭,市场捕捉机构投资者身影的意念尤为强烈,三季度季报的披露,给投资者提供了捕捉主力动向的机会。

  “正规军”并未做空

  目前已公布季报的公司有20多家,从前十大股东中能够反映基金、券商动向的11家公司中可发现,基金或券商明显增仓的共有6家,它们分别是福建南纸、北大荒、歌华有线、山西三维、哈空调和九龙电力;基金、券商明显减仓的仅有4家,分别是渝钛白、山东药玻、青山纸业和秦丰农业,而江苏舜天的基金持仓则保持不变。

  基金、券商的行为与大盘的运行趋势并不吻合,这表明了“6·24”行情之后大盘的回调,其做空的主力不一定是基金、券商这类“正规军”机构,因为券商、基金这类机构的操作较为透明,其行为多与政策的导向保持一致。

  在“6·24”行情中,作为低价国企大盘股代表的北大荒,为众多基金和券商所持有,虽然北大荒的股价在报告期内已完全封闭了其前期的跳升缺口,而且其最大的回调幅度也达到了近20%,但介入该股的主力并未成功出逃。三季度该股股东户数不增反减了1641户,这主要是由于在公司稳定的基本面的支持下,在“6·24”行情中大举建仓该股的基金和券商多采取了继续增仓的策略。而歌华有线的基金持股虽有增有减,但银河证券则保持了大幅增仓的态势,凌钢股份中的券商则小幅减仓,青山纸业因业绩大幅下降使得机构减仓明显。

  机构对后市分歧严重

  另外,我们分析一下股东户数增加的10家公司中,其中福建南纸因业绩稳定、市场占有率较高而继续吸引基金增持,哈空调中的基金也在增持,股东户数不明朗的山西三维和秦丰农业也同样有基金在增持,而渝钛白、山东药玻中的机构则减仓明显。

  由此我们不难得出结论,虽然券商、基金目前的理财规模在沪深两市中所占的比重正日益扩大,但导致本轮大盘回补跳升缺口的真正做空主力并不一定是基金和券商,而很有可能是规模更大的民营机构和私募基金,这同时也折射出了机构在对大盘后势的判断上已出现了严重的分歧,市场已经形成了机构间相互博弈的局面。

  把握动向波段炒作

  由于在“6·24”行情中券商和基金的主打品种多为拉高吸货的,主力的持仓成本区域就相对较易判断。这些成本高高在上而主力又明显增仓的个股,其市场的压力和支持位相对较为明显,对于该类个股,波段式的炒作手法较为可行,投资者可在较低的支持位附近逢低吸纳分步建仓。

  运作该类个股要注意,“6·24”期间所形成的密集成交区对股价继续上行将构成沉重的压力,制约该类个股的反弹空间。另外,由于多数主力目前仍处派发阶段,因此短期内大盘仍将会保持弱势向下的走势,而大盘一旦止跌回稳或有政策利好出台,基金、券商增仓的国企大盘股则有望充当波段式的反弹先锋。 

2002年10月18日17:44

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