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扩容创新两不误 基金迎来“第三波”
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[ 顾耀 ] 来源:[ 解放日报 ]
  继近期多只基金新鲜出炉之后,第七只开放式基金易方达平稳增长基金也于昨日起“上柜”。更为引人注目的是,在扩容提速的同时,基金创新举措频频。在1999年和2001年基金两次大发展基础上,扩容创新两不误已成为基金发展“第三波”的最大亮点。

  高速扩容

  “第三波”的来势究竟有多么汹涌澎湃,看看基金数量便一目了然。正式发行的有富国动态平衡和易方达平稳增长两只开放式基金;验明正身的有银丰基金、南方宝元债券基金、融通新蓝筹基金;准备就绪的有长盛、大成等多家基金管理公司旗下的开放式基金和湘财合丰等公司的封闭式基金。光目前这些已经挑明的基金总募资规模便不下200亿元,由于开放式基金并不限制基金规模,这一数字还有上升空间。运作尚不足三个季度的开放式基金,成为基金发展“第三波”的最大赢家。富国动态平衡、易方达平稳增长、南方宝元债券、融通新蓝筹无一不是开放式基金,业内人士称,开放式基金的总数在“第三波”完全可能超过10个。

  发行初期一度认购不积极的开放式基金,何以能够保持高速扩容?据上半年基金分红结果显示,南方稳健、华安创新和华夏成长这三只“元老级”开放式基金分别以10派现金0.25元、0.22元和0.27元的高回报率,遥遥凌驾于绝大多数封闭式基金之上。出人意料的高回报率一扫认购颓势,不仅改善了开放式基金的市场形象,而且为发行新基金营造了良好的市场环境。

  锐意创新

  无独有偶,创新作为一大“支流”,伴随着扩容共同汇成基金发展的“第三波”。一方面,新兴开放式基金广开思路。南方宝元债券基金不仅首开以债券为主要投资对象的先河,而且与南方稳健成长基金之间可以较低补差费率和转换费率自由对调;融通新蓝筹基金将八成投资定格于具有核心竞争优势的成长型“新蓝筹”企业。另一方面,“元老级”开放式基金也不甘示弱。华夏成长基金推出的更具价格竞争力的后端收费模式在大获成功后,昨日又发布了延长实施期限的公告。而发行饱受折价率之苦的封闭式基金也主动出击,银丰封闭式基金便首次承诺,基金运作一年后在一定条件下可由封闭式转为开放式。在销售渠道上,银行券商分食基金发行“蛋糕”的格局也已形成。继国泰君安、华夏证券等券商涉足开放式基金代销业务之后,近期问世的几家开放式基金继续把券商吸纳进承销队伍。银行则进入封闭式基金的销售领域,建行以代销银丰基金吃了“第一只螃蟹”。

  业内人士认为,创新是基金适应扩容的必然结果。在超常规发展机构投资者的思路指导下,基金扩容提速是改变基金市场总体规模偏小的“强心剂”。随着基金市场份额因为扩容而逐渐缩小,新老基金无不面临着行业平均利润率日益下降的现实。基金在继续壮大规模的同时,只有通过销售、运作、管理等诸多方面的创新来凸现个性化,才能在吸引具备不同投资偏好的资金。基金发展“第三波”的背景是《外资参股基金管理公司设立规则》的出台,经过年初一波中外基金管理公司意向上的“合纵连横”,首家外资参股基金管理公司的出现仅是时间问题。在新兴力量介入之前,现有基金的扩容创新,其意义显得尤为重要。

2002年7月31日16:02

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