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八月行情将步入整理阶段
http://business.sohu.com/
机构:[ 益邦投资 ]
Stock Code:1A0001
  自管理层宣布国有股减持停止后,7月两市大盘实际一直处于下降通道之中,并于7月29日一度触及6·24大缺口的上沿,后在中海发展(相关,行情)和金融股带动下,大盘小有反弹,但31日这两类个股的领跌大盘又使得当日股指双双以中阴线报收,并造成7月以光头光脚阴线报收。

  以技术分析,7月走势较为难看,而盘中个股尤其是指标股和金融股虽屡有异动,但欲振乏力的态势总是困扰着大盘。从消息面上来看,管理层给予市场的利好消息已经够多了,既有国有股减持停止,又有提高增发门槛等,利多消息的出台并未激起市场的激情,而中小投资者在此种行情中怨声载道,割又不是、买又不对,那么造成这种上下两难局面的原因何在呢?实际上关键还是资金问题。

  股市能否走好,最关键的是需要新增资金的加盟,而从7月走势来看,市场并未得到新资金加盟,总体表现为存量资金的运作,而这种存量资金运作的方式在7月很明显地表现为三类。

  第一类是券商及基金所掌握的资金。从公开资料看,基金于6月30日持仓量达到了65%,按基金法规定的投资方式,基金的如此仓位已属满仓,对其持有个股的操作只能采取高抛低吸的传统做法,在不增加持仓量的前提下,进行二级市场的运作。而券商所掌握的资金,则是在6·24井喷行情中逃生出来的居多,要让它们的资金再度重仓杀回二级市场,在没有足够的上升空间前提下也不是很现实,总体也表现出对原手中持股进行滚动操作。

  第二类是中小散户手中持有的资金。这部分资金的数额应是巨大的,但缺点在于过于分散,在没有盈利效应的状态下,这股资金的合力不会显现出来。而且从去年大盘下跌以来,这部分资金变得相当谨慎,尤其是6月24日井喷后,大盘一路走低更使得中小散户的追涨热情受到抑制,相反许多短线客的操作在大盘调整时的抛售加大了对大盘的杀跌动能。

  第三类是资金就是在市场中神出鬼没的过江龙资金。这部分资金的经典之作是掀起了深市本地股行情,而深市本地股自2月建仓并借6·24利好充分拉抬后,已步入出货行情阶段,深宝恒(相关,行情)和深赛格(相关,行情)的走势已对这部分资金作了很好的权释。相对来说,这部分资金对政策性的敏感极为强烈,而特征是短炒一把就离场,这部分资金是目前市场中最不稳定的一类,主要的入场意愿取决于政策性的因素,所以,由于时间已至下半年,如果没有充分吸引这类资金的利好因素,它们再度入场的愿望也会大打折扣。

  总的来说,决定行情发展的主要是券商和基金以及过江龙资金等集团性资金,虽然券商和基金是市场中的长线主力,但依照目前走势来看,谁也不想作拉升行情的出头鸟,对于它们来说,以存量资金运作与过江龙资金一起等待下一个利好政策的出台是明智之举。

  展望后市,本栏认为由于6·24行情把市场的成本已垫高至1700点位附近,所以从上述九类资金来看,谁也不想过分杀跌,盘中缩量长时间横盘的走势很能说明问题,并且具过江龙性质的资金实际上也不想过分杀跌,如该类资金过分杀跌反而不利于兑现。而且从大盘走势看,对于6·24缺口也是浅尝则止,小心地维护着该缺口的支撑力度,所以八月的走势基本以整理为主,等待消息面的变化。

  具体操作上,投资者仍应以控制仓位为主,在没有成交量及热点品种出现的前提下多看少动,个股及板块方面应多注意具外资购并题材概念的品种。

2002年8月1日08:27

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