周二两市大盘再度小幅下行,沪指下跌5.86点,收于1596.73点,再度逼近9月18日1594.58点的收盘低点,离1585点的6.24之后新低也只有10点之隔。短线来看市场仍然震荡偏弱,节前将以低位震荡为主,但大幅下行可能性不大。
正如我们所指出的,长假将至以及联通即将上市使得投资者观望心态较为浓厚,并直接导致市场缺乏人气板块,始终难改低位震荡的态势。从盘中走势看,大盘全日几乎波澜不兴,场内热点也寥寥可数,虽然茂化永业(相关,行情)涨停,前期强势股隆源双登(相关,行情)也再度大涨6%,但未能带动同类个股的走强,显示当前投资者追高意愿极度不足,因而市场始终处于平淡状态。值得注意的是ST股在近几日的整理之后再度出现集体性下挫,多只个股跌停。由于政策面对三板全流通没有更正的迹象,投资者在对政策面的失望之余重新开始了对该板块的抛售,因此,ST板块近期的走势可能还会趋弱,并将对大盘形成一定压力。在没有正面因素抵消此一压力的情况下,预计周三市场仍有可能小幅走低,但大盘下档仍然存在支撑,近期大幅下行的可能性并不大。
上市公司基本面以及A股与H股、B股的巨大价差的如何接轨一直是困扰国内证券市场中长期走势的两大重要因素,其中基本面因素对市场走势的影响尤为重要,也是相当部分投资者看淡国内股市的主要依据之一。还有相当多的分析人士从国内上市公司不尽如人意的业绩出发,认为国内宏观经济与微观经济存在较大偏差,进而对国内宏观经济的整体走势产生怀疑。相当有意思的是,近日有媒体刊载研究报告,指出多数分析人士对国内上市公司整体基本面的判断存在明显的偏差,实际上我国上市公司为股东创造价值的能力正在逐步提高,上市公司的社会经济增加值回报率也一直维持在较高的水平,并且我国上市公司的创值能力在与国际上市公司的比较中也是较为突出的。与以往部分只有结论但推导过程及数据来源语焉不详的同类研究报告相比,该研究报告的推理过程以及其所选取的数据情况较为清晰,因而上述结论虽然出乎相当多人士的常规印象,但成立的可能性却较大。我们在此提及该报告的用意不在于引述其结论,而是想提醒投资者要从不同的角度来思考问题。中国经济的快速增长不仅反映在数据上,也是我们多数投资者所能切实感受到的,一味看淡中国经济并据此看淡国内证券市场的思维虽然很有市场,但其实并不一定正确。也许这一思维的市场广泛只能表明当前市场的熊市思维的广泛,这更提示我们,不仅从政策面来讲对市场的走势不宜过分看空,从基本面来说,市场的走势也许并不如投资者想象的那样悲观。在多数投资者对市场看淡之际,理智的投资者更应坚持自己的独立判断,充分把握由此带来的市场机遇。
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