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盘中快递:12月初探明中级底部
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[ 赖戌播 ] 来源:[ 和讯网 ]
Stock Code:1A0001
  深沪股市经过国庆节后一周的大幅下挫后,由于技术性因素以及境外股市大幅反弹的原因,股指本周初步止跌企稳,大致在上周收盘指数附近震荡,构筑短期底部。由于受到深圳B股指数大跌的影响,几个重要指数周K线收出小阴十字星,股指连续7周收阴,为近年来罕见。短期反弹仍将在下周持续,但是由于缺乏政策面的支撑,技术上又难找到构成中期底部的特征,因此10月下旬小幅反弹后,11月股指很可能继续下挫寻底。

  10月份受到技术派的普遍关注,主要原因是:92年11月重要底部往后10周年以及94年7月重要底部往后100个月指向今年11月份和10月份;92年底以来,上证指数(相关,行情)月线图上可以清晰地看到21个月重要底部周期循环(参见附图),并且18±1个月的周期又将发生作用,因为去年6月顶部至今年10月已经运行17个月。
因此,今年10月份普遍为技术派重点关注,并且都倾向于认为10月份将形成重要底部。

  那么,10月份是否真的会出现重要底部呢?笔者认为这种可能性偏小,原因是:从技术上看,股指在目前点位上突然大幅涨升、从而使10月份出现重要底部的条件不成熟;另一方面,10月份只余下两周时间,股指在这么短时间内大幅下挫,形成一个显著低点,显然也不现实,因为股指已经连续7周收阴,技术上存在反弹的要求,况且,十六大召开在即,估计管理层不会对股市暴跌坐视不理。

  所以,中期底部的构筑就要往后拖延,而12月初是见中级底部可能性最大的时间段。前述的21个月的低点周期确实不容忽视,99年之前,该底部周期只在94年7月因为“三大救市政策”的干预而出现2个月的误差,每次都正点探出重要中级或者中级以上级别的底部,其中包括轰轰烈烈的“5.19行情”的起点。但是,2001年2月(大盘见大顶之前),该底部周期勉强生效,而该次中级底部是在大顶区域形成,所以可以看作周期失效。那么,又经过21个月的周期后,该周期有可能失效。

  笔者认为,18±1个月的周期更值得重视,深沪股指历史上屡屡出现,屡试不爽。该周期最接近360个交易日,约77周,360和77都是重要的江恩数字,因此18±1个月的周期相当重要(参见附图)。去年6月大顶以来,至本月运行17个月,进入18±1个月的时间范围,如果精确到周、交易日,则去年6月中旬大顶往后360个交易日(77周)指向今年12月初,该时点仍然在18±1个月的时间周期范围内,因而是年内值得重点关注的时段。

  从周线图上看,“5·19行情”的起点往后180周指向今年12月初,把180分成3等份,60周又成为引发股指中短期逆转的时间周期,而去年10月次中级底部往后60周也指向12月初(参见附图)。并且去年6月中旬股指见顶以来,每半年出现一个拐点(参见附图),而今年6月初的拐点往后半年也是落在这个时间之窗。

  因此,由于10周年、100个月、21个月和18±1个月几中长期时间周期汇聚在今年第四季度,以及180周、77周(360日)、60周和半年周期等几个中短期时间周期汇聚在12月初,使得深沪股指很可能在时间之窗形成关键性逆转。而结合目前的市况,股指很可能在该时间之窗构筑中级或者中级以上级别的底部。

  由于股指连续阴跌7周已经达到连续下跌周数极限,而且短期浪形完成一轮细级或者微型级推动浪,分时图14RSI指标超卖并且连续底背驰,所以,短期反弹将在下周延续。考虑到上述的时间周期因素,我们暂时对这次反弹不抱乐观预期,预计上证指数短期反弹目标在1580点附近,以回补国庆节后一周形成的跳空缺口(上证指数1577点)。由于中长期均线系统汇聚在上证指数1600±30点区域,所以,如果没有政策性利好,股指短期内冲破该区域的可能性很小,上证指数中期下探目标在1400点附近。操作上建议中线投资者仍以轻仓观望为主,耐心等待介入时机。短线投资者则可在下周初短线介入,但应控制仓位,快进快出。

2002年10月22日10:16

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