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宏源视点:蓝筹护盘 力不从心
2003年7月2日16:36   [ 刘扣成 ] 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 宏源证券 ]
Stock Code:1A0001
  六月的大盘反复振荡,在k线图上却是收出了一根中阴线,大盘显示了无奈的选择。进入七月份,中报将会陆续披露,一些咨询机构又对下半年的行情做出了许多预测和展望,投资者也在期盼着新一轮行情的展开。今天是党的生日,市场曾出现了反击,但是,我们看到,蓝筹股的集体护盘行为,并没有吸引更多的场外资金加盟,力不从心的盘面走势一览无余。

  首先,成交地量提示无心向上。六月中旬以来,上海市场的成交量就一直在100亿元以下,而近期已萎缩到50、60亿元的水平,较之四月份日均200亿元的成交量已经有了极度的下降。在这样一种地量水平下,任何一种市场向上的行为,我们认为都是无效的。量是价的基础,没有成交量的配合,市场向上的突破只能是空中楼阁,每一次反弹也仅为机构提供减仓的良机。因此,我们看到的就是护盘、下跌、再护盘、再下跌。

  其次,庄股跳水抑制大资金做多欲望。连日来,世纪中天(相关,行情)、徐工科技(相关,行情)、百科药业(相关,行情)、博盈投资(相关,行情)、凯诺科技(相关,行情)等庄股股价大跳水,使得市场做空的能量大增。
尽管QFII已经实施、社保资金也在入市、开放式基金不断扩容,但是市场的结构性调整不是一朝一夕之功,股价的结构性调整也是一个漫长的过程。在市场空方占主导的情况下,大资金也会顺势而为,积极调整手中筹码,主要还是出的多、进的少。更重要的原因在于:目前市场上被机构重仓持有的一些股票有透机炒作之嫌。市场并没有摆脱一个怪圈,一些机构凭借资金的优势,打着价值投资的旗号,实际上可能在做着违规操作的事。

  第三,蓝筹股也有兑现的动机。市场上有很多业绩较好的蓝筹股,但是他们的成长性已经在股价上有了充分的反映。大机构经过长期的运作,在这些股票身上已经有了不菲的收益,需要将筹码兑现。我们以东风汽车(相关,行情)、、宁沪高速(相关,行情)、福建高速(相关,行情)为例,他们都以业绩优秀的大蓝筹形象在市场上最早为投资者树立了价值投资的理念,但是时至今日,这批股票成了机构手中的鸡肋——食之无味、弃之可惜。终于,东风汽车在汽车股最红、最风光的时候走下降通道了;福建高速则在送股除权后忍不住跌停了,或许这也是价值投资的悲哀。

  于是,今天就出现了戏剧性的盘面。上午,汽车、钢铁、银行等蓝筹群体纷纷启动,午盘以全天次高点报收;下午,股指缓慢回落,蓝筹群体全部收出长长的上阴线,尾盘以次低点收盘,市场的脆弱可见一斑。因此,投资者务必应该保持必要的谨慎,在市场没有彻底的转好之前,保持观望。

  

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