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独家:股票全流通越早越好
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[ 白丁 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
  国有股在二级市场减不下去,于是改为向法人转售。但令人不解的是,以净产值向流通股东转让被义正词严地否定后,却以净产值冠冕堂皇地向法人转售,不知其中的逻辑是什么。于是刚转了几天,就招来专家的质疑。其实,哪一个听到此消息的人不会在心中画上一个问号呢?看来,当初所谓不能让国有资产流失的理由,只不过是一个说辞而已,当不得真。

  其实,如果真想不让国有资产流失,还非只有让股票全流通,除此别无他法。当然,这全流通的前提是以非流通股的净产值与流通股市值的比例关系,缩非流通股或拆流通股之后进行,也就是以各自含金量的真实比例关系的基础上进行结构性调整,使两者在事实上平等后,再进行全流通。这样,就可以避免非流通股对流通股可能产生的侵占现象。也只有在这种全流通状态下,因为国有股的任何调整都在公开透明的状态下进行,才可能避免流失。

  这里要打破一个误区,即将国有资产减值等同于流失的观点。其实,作为常识,任何人都知道,企业只要经营,就有可能赢利或亏损,不论国营或民营,无一例外。所以,在实际上,严格来说,国有资产流失,是指非正常经济行为的结果,即指的是因贪污、腐败、寻租等人为因素而造成的非经营性损失。如果不这样界定,在企业经营亏损的情况下,国有资产仍能增值保值,岂不成天大的笑话,而这所增所保之值,又会从何而来?所以,在上述状态下全流通时,其股价可能上扬,也可能下调。但此时若下调,也与国有资产流失的概念无关,因为此时,所有投资者的投资都在“流失”;而在这种状态下,股价上扬的可能性要大大高于下调,也只有在这种状态下调整国有股,才可能做到公正、合理、透明,才可能制止国有资产的流失。

  综上所述,为了股市的正常发展,减少不公正现象,股票全流通越早越好。

2002年9月16日14:44

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