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5月30日，交易所国债多数下跌，13只国债仅有3只上涨。分析认为，经过连续上涨，债券市场开始出现分歧，发生了一些微妙的变化。
饱受关注的柜台交易国债即将上市，2002年记账式（六期）的7年期国债将从6月6日起开始发行并计息，6月17日起将能在京、沪四大国有试点银行柜台上市流通。市场人士认为，这一新的国债投资渠道将会吸引一部分原先在交易所做国债的投资者，同时会影响人们对国债这种投资工具的认识，国债会受到更多的关注，更多的人可能加大国债投资。
而5月28日，国家计委正式批准北京市首都公路发展有限责任公司发行“2002年北京市首都公路发展有限责任公司企业债券”。该债券将用于北京市的高速公路建设，发行总额度为15亿元人民币，期限10年，票面利率为4.32%，每年付息一次。
有关人士认为，由于股市融资正受到市场排斥，今后企业债券融资的规模很可能继续扩大。由于发债的企业资信度比较高，利率比国债要高，有一定优势。
国泰君安分析师认为，目前国债市场上涨最主要的原因是资金推动，但是这种情况开始发生变化。他说：“随着柜台国债的分流和一批相对高息的企业债券的发行，交易所国债的吸引力将会下降。今年的债券市场借降息的东风，展开了一轮又一轮的上涨行情。不过，一些国债经过连续上涨，风险已经高企，一般投资者不要盲目介入。”
不过，中信证券分析师依然看好后市。他认为国债市场的大幅上涨与宏观经济状况密切相关，物价指数的持续下跌使得利率保持低水平运行的预期更加坚定。此外，股票市场的下跌和资金的流向也对债券市场的上涨起到了一定的促进作用。据统计，4月份股票市场的成交金额比3月份下降了41.28％，而同期上海证券交易所国债市场的成交金额却上升了6％。资金的进入直接推动了债券市场的上涨。“周四下跌主要是由于周二、周三连续上涨获利回吐的影响，长期依然乐观。”他说。
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