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业绩预告岂是儿戏
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[ 张炜 ] 来源:[ 中国经济时报 ]

  距2001年年报披露的截止时间只剩不到10天,但在本周一竟然又冒出厦新电子、中西药业等四家公司发布业绩预告的“变脸”公告。而根据沪深证交所去年12月对年报披露的有关通知,预计2001年度将亏损或者业绩水平大幅下降的上市公司,应在2001年结束后的30个工作日内发布业绩预警公告。换句话说,正常的预亏预警公告应该早已结束。

在周一对业绩预告“变脸”的四家公司中,厦新电子和中西药业由预盈变为预亏,ST棱光和江西纸业由预警改成预亏。如果说上述四家公司属于业绩预告失准还可原谅的话,那么另有一批公司业绩预告姗姗来迟,可称得上纯粹视业绩预告制度为儿戏。恒和制药直到4月11日刊登预亏公告,而该公司在3月23日业绩披露延期的公告中仍只字未提;四川金顶4月10日才公告可能出现亏损。按照“应在2001年结束后的30个工作日内发布业绩预警公告”的要求理解,预亏和预警应在2月中旬即划上句号。事实上,仅3月份以来超期发布预亏公告的上市公司就有20多家,占已发布预亏公告公司总数的一成半多。这些超期发布预亏公告的公司包括黔轮胎A、天然碱、佳纸股份、厦门信达、国投原宜、小鸭电器、宁城老窖、民丰实业等。

业绩预告“变脸”或业绩预告“迟到”,本质上都是因为上市公司未能端正态度来看待业绩预告制度。

上海证交所有关人士日前在接受记者采访时称,业绩预告制度的初步建立对于提高上市公司透明度具有积极意义,这也是市场逐步走向成熟的标志之一。作为一线监管部门,证交所将对业绩变动较大的公司给予重点关注和持续监管。据了解,与个别上市公司仍视业绩预告制度为儿戏相比,证交所不断提高了对该项制度实施的具体要求。2000年底刚实施时,仅要求可能出现亏损的上市公司发布业绩预告;2001年中期又要求预计业绩将出现大幅上升或大幅下降的公司也同时发布公告。2001年年报业绩预告进一步明确预警的标准,即业绩大幅变动的具体指标是指“利润总额变动50%”。另外,今年首度全面披露的季报,也要求对预计2002年中期可能发生亏损或者盈利水平较去年中期出现大幅增长或下滑(净利润总额增减50%或以上)的作出专门说明。

业绩预告出现如此严重的走样,表明注册会计师的审计作用更加举足轻重。不少上市公司难以准确预计业绩,主要是注册会计师在会计核算时对某些利润的确认不予认可,或在计提方面采取更加谨慎的态度。例如,四川金顶未能及时预亏的原因之一,是对涉诉部分的应收款计提坏帐准备金不足。2001年,该公司加大对部分历史应收款项的清收力度,通过诉讼方式追讨大额债权,但在债权可回收性的判断上与会计师事务所发生分歧。会计师事务所认为,四川金顶的部分应收款项的可回收性难以确定,应在帐龄计提法的基础上结合个别计提法加大对部分应收款项的坏帐准备金的计提比例。显然,坏帐计提增加势必导致四川金顶管理费用多开支,利润受到较大影响。

但是,财务审计更加严格,并不能作为业绩预告不准的理由。一方面,上市公司主观上本来就该正确处理利润确认,不该存在侥幸心理,欺瞒中小投资者。另一方面,预告不准比不预告的危害性更大。拿TCL的业绩预告来说,该公司先表示预计净利润同比增长50%左右,随后又更改为下降18%左右。由大幅增长到一定幅度的滑坡,TCL如此预告业绩,与信息披露欺诈有何差异。难怪有市场人士指出,上市公司业绩预告失误,将制造更严重的信息不对称,只会给二级市场上的庄家创造便利。

针对业绩预告“迟到”问题,上海证交所有关人士表示,根据有关规定,已对一些公司进行了处分,同时责成这些公司董事会今后必须充分重视此项披露工作。

但从投资者的要求看,仅仅依靠证交所目前采取的处分措施还远不够。
2002年4月23日09:48

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