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踏空并不可怕
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  在上周五收出一根上涨阳线之后,昨天大盘借助于停止国有股减持事项的特大利好更是变本加厉,收出一根巨阳线。在多头们为自己的胜利欢欣鼓舞之际,空头们却是迎来了自己投资生活较为暗淡的时光,因为他们踏空了。在我国只有做多才能赚钱的机制下,无疑他们出现了一次投资者决策的重大失误。在此本人要说是,“踏空”其实并不可怕,可怕的是由此所反应看市场的方法、投资心态等问题,如不及时调整其危险程度将远远大于某一次踏空操作。

  在去年已大幅下跌的背景下,在管理层接二连三发生重要信息之后,总有一些空头朋友们大肆唱空、做空。当然敢于看空、做空后市的朋友们也有自己充分的理由,诸如上市公司业绩不佳、股权分割现状及证券市场的制度缺陷都是空头朋友们所津津乐道的做空理由,对证券市场稍有了解的人们都无法对此作出较为有力的反驳。但是,所有空头朋友们却是忽略了一个极其重要因素,即中国特色的“政策市”。

  虽然随着我国加入WTO之后,证券市场的国际化也是不可避免,但这并不意味着政策市的消亡,一段时间内政策对市场的影响不可能完全消除。同时,证券市场在我国国民经济生活中的重要地位也不允许其表现过于极端。另外,我国证券市场所出现的问题不是在一天发生的,更不可能在一天解决,只不过在去年严厉监管之后,我们看到的更多一些而已。如果看不到这些因素,实际上是对证券市场没有一个深刻的理解,其看市场的角度也存在相当的问题,如果不及时调整,想在证券市场中有所作为着实令人担心。

  在证券市场中总有一些朋友们的心态不是很好,在市场暴跌之后往往看空、做空,在阶段性底部轰然倒下,在股市场暴涨之后,大胆看多、做多,坚决在高点勇猛进入。心态上的不足注定他们成为亏损一族,无论市场的表现是强是弱。对他们来说,心态上的修炼可能比投资技巧上的培养更为重要。其实在所有证券市场中,风险与收益本来就是相辅相承之事,当大多数人都非常恐惧拼命强调风险的时刻,真实的风险并不是很大。而在所有人士都看好市场,拼命寻找黑马的时刻,相反是我们注意保持警惕的时刻,尤其是在市场此前已有相当的涨幅之后。


来源:[国信证券]
2002年6月25日09:59

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