·下载网上交易软件
·网上交易
·客服电话:8008205158

财经首页 | 滚动 | 国内 | 国际 | 专题 | 沙龙 | 产经 | 企业 | 经管 | 外汇 | 理财消费 | 在线315 | 在线兴业 | 酒城| 会展 | 道琼斯
股市首页 | 要闻 | 快报 | 个股 | 上市公司 | 机构 名家 | 热点 | 数据 | B股 基金 期货 | 论坛 | 网上交易 | 俱乐部: 记者 股民
我的搜财
用户名 密码
个股查询
财经搜索
搜狐首页 >> 财经首页 >> 股市风云 >> 大势研判 >> 市场研判
收盘评论:何种因素导致“黑色星期一”
http://business.sohu.com/
[ 徐磊 ] 机构:[ 世基投资 ]
Stock Code:1A0001
  本周大盘再度出现“黑色星期一”,在“中国经济社会13年出现历史性巨变”的消息背景下,中国证券业协会出台措施鼓励退市公司重组,在市场中产生巨大波澜,“允许退市公司重组后的股份全流通”在市场中引起了较大的市场疑问。另外,政策面再度在近期出现某种“出尔反尔”的市场现象,使市场出现较大的不确定因素。

  首先,证券业协会是否具有政府职能部门的相应权力来决定上市公司退市之后的重组政策,以及事关国有股减持过程中的全流通政策,我们知道证券业协会作为一个行业组织,是一个经国家工商登记的民间组织,并不具备任何官方职能的行政部门,对于上市公司退市,包括退市以后的相应市场监管职责主要由证券监督管理委员会(证监会)负责。证券业协会目前的职责不可能决定退市公司重组和全流通政策,尽管代办股份转让系统是一个不同于二级市场的交易系统,但作为资本市场的柜台交易方式的三板市场雏形,其最终对市场的监管和管理权应该在证监会,而不在证券业协会。因此证券业协会无法直接制定退市公司年度审计以及注册资本,包括净利润标准,这需要多个相关职能部门的协调才能有效执行。退市公司重组后股份全流通将为一些上市公司未来的恶意退市提供了较大的市场条件。由于退市公司经过重组后,可实行股份全流通,可以在一个较短的周期内兑现大股东无法兑现的股权收益,那些退市的上市公司其本身不流通股的壳资源会因为未来的重组而带来的全流通产生较大的升值空间,一些重组方和被重组方通过恶意重组之后的不流通股的流通来完成一次变相的股权套现。

  其次,新股增发的政策究竟有没有效?如果有效,但为什么近期的增发频率反而较前期有所加大,而且增发的个股并不具备增发的条件,如果仅仅是作为个案处理,那么我们很难保证未来所有上市公司的个别增发都会通过证监发审委的特别宽限呢?同时,一些上市公司通过H股增发A股,或A股增发H股方式巧妙回避国内对于A股增发新股的限制,公然利用政策中的某种制度缺陷采取迂回融资的行为,通过H股增发A股来套现原有公司的一些效益较差的项目,A股增发H股,又在损害国内二级市场的A股持有者利益,这与前期管理层的限制上市公司恶意圈钱的政策取向已背道而驰。

  第三,联通上市至今还未有一个明确的说法,但其对市场的影响已经产生,近期一些大市值个股出现主力大规模抛售行为,这说明了随着这些超级大盘股的上市,将会不断降低中国股市大盘股的定价区域,从而使目前二级市场原有的权重股出现极为明显的股价重心下移,指数本周的大幅下挫既有一些政策面上的因素,同时也与这些大市值个股的主力抛压有密切的关系。当然联通上市在目前可能对市场的影响还只是中短期,但是其给市场造成的长期扩容的心理压力不容忽视,因为在联通还未上市明朗之前,本周上海航空即将发行2亿A股,要融资10亿以上的市场资金,这种大市值个股的持续上市对市场的影响是相当深远的。在市场一方面不断“唱好”的氛围下,市场的扩容将政策的利好逐一消化。

  综上所述,造成近期股指大跌的原因从市场层面来看,与近期技术面走势开始恶化所产生的下跌趋势有关,但更主要的还是目前整个中国股市依然没有寻找出一种既能维持长期上升趋势,又可以不断获取社会资源,为国企解困的有效之路。

2002年9月16日17:14

进入个股论坛 我来说两句 推荐给我的朋友(短信或Email)

内容相关文章
  • 收盘评论:谨慎看多 告别黑色星期一
  • 搜狐财经讯:沪深两市再现“黑色星期一”
  • 作者相关文章

    机构相关文章
  • 收盘评论:冲高回落 价升量减
  • B股:没有人气是不会有赚钱效应的
  • 结束调整震荡扬升
  • 午间解盘:市场可能复归跌势
  • B股:沪深两地冲高回落缩量盘整
  • B股:利多政策至今还是没有兑现
  • B股:市场平开走低 尾盘放量下跌
  • 盘中快递:越便宜越是低位越是好股



  • 搜狐首页 >> 财经首页 >> 股市风云 >> 大势研判 >> 市场研判
    个股资讯
    最新资讯


    本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)65102181转6835电子邮件 sunnyjia@sohu-inc.com
    Copyright © 2002 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有