“黑色星期一”渐成梦魇股市还能走红吗股市聚焦第143期

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“黑色星期一”渐成梦魇股市还能走红吗？股市聚焦第143期

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■ 6月16日　　■ 第143期　　■ 栏目策划：赵杰　　■ 联系信箱：jiezhao@sohu-inc.com

“黑色星期一”成梦魇股市还能走红吗？

“黑色星期一”成梦魇股市还能走红吗？

　

　　未到夏至，各地的气温却直逼盛夏的酷暑，35、36度的高温让人期盼天上的云彩能下几场雨。6月的股市，却寒气逼人，年线的得而复失，1500点大关的轻易失守，近三成的股票价位接近1307点附近……一切的一切，都让我们感受到历次熊市演变到极致时的共性。

　　6月14日，沪深大盘低开低走，大幅下挫。沪指收1439点，跌2.26%，深指收3303点，跌2.34%。上市新股长丰汽车则创下了新股首日上市涨幅的新低。从上周“黑色一星期”到本周的“黑色星期一”，在国民经济还没有真正“软着陆”的时候，沪深股市何以选择了以如此惨烈的下跌的方式实现“硬着陆”？［进入股市论坛］

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6只股票成“仙股” 6月股市大逃亡

　　自2004年4月5日以来，如果将连跌5周后的小十字星算上，至上周为止将出现股市近十年历史上罕见的“9连阴”。

　　平均股价不足7元：2004年4月6日，两市平均股价达到今年以来的最高8.75元，比2003年大顶(4月16日)时低0.22元。6月10日两市加权平均股价6.83元，仅比去年上证1307点时高3.17，近两成股票跌破其在1307点时的价格。

　　市盈率水平仅30.68倍：6月11日，沪深两市的平均市盈率为30.68倍，已经低于2003年11月18日的30.72倍的水平。

　　最高价股与最低价股绝对价差低于1307点：6月11日，沪深两市价格最高的是34.51元的贵州茅台，最低的是2.24元的银广夏，两者相差32.27元。半年前，在大盘1307点的时候，两市最高价股和最低价股，分别是用友股份(36.16元)和ST英教(2.61元)，相差33.55元。

　　6只股票成“仙股”：在扩容后上板家数增至24家的三板市场上，本周五已经出现了6只跌破源面值的股标，九州和生态的绝对价位分别只有0.85元、0.86元。

　　面对跌的面目全非的市场，恐慌渐渐弥散。［发表评论］

每天“流失”5亿 5月“蒸发”千亿

　　6月以来，中国股市平均以每日发行与上市各一只新股的速度，发挥着资本市场的筹资功能。与每日5亿多元资金流失成正比的便是大盘指数每日以1%左右幅度的下跌。

　　2001—2003年，发行并上市67家上市公司，只有6家基本符合招股说明书所承诺的投资项目。也就是说，股民的钱一旦进入上市公司口袋，便走了向、变了味。全文阅读

　　中国证监会统计显示，截至5月底，证券市场市价总值为44742.63亿元，与上月相比，缩水1062亿元。

　　5月份，证券市场筹资额达215.93亿元，为今年前5个月的新高，与此相反的是，5月份证券市场股票成交额及投资者交纳印花税均创下前5个月以来的新低。

　　分类数据显示，5月共有10家企业发行A股，共计筹资52.48亿元，同比增长338.02%；4家企业发行H股，累计筹资27.1亿美元，同比增长481.43%；再融资筹资(配股、可转债)58.3亿元。5月股票成交金额仅为1801.25亿元，较上月减少65.46%，投资者交纳印花税7.21亿元。全文阅读　［发表评论］

八大变数冲击股市

　　经济学家韩志国认为，纵观宏观面与市场面的诸多因素，影响股市的主要变数集中在八个方面。其中每一方面都对市场有冲击效应，而如今几大因素同时存在，复合、叠加效应对市场影响更是格外明显。如不再想办法采取措施，在根本性的制度创新上取得突破，股市再创新低的可能性非常大，其危险性不容小觑。

　　一是银根紧缩和市场加息的预期。由于管理层连续宣布调高存款准备金率，内地股市受银根紧缩的影响很大。五月份CPI指数同比增长了4.4%，更是加剧了人们对加息的恐慌；二是在制度创新上还显得比较犹豫。国务院“九条意见”的出台，对解决全流通问题已经有了比较明确的原则，但从2月份至今，却没有实行任何实际措施，全流通有被无限期搁置的可能；三是中小企业板块的推出，使扩容加快，资金分流；四是券商国债回购资金黑洞越曝越大；五是券商资产管理清查的深入，使市场有釜底抽薪之感；六是德隆和中房系等庄家的崩盘，对市场负面效应的扩大，进一步加剧了市场预期机制的紊乱；七是QDII传闻在某种程度上综合引发了股价的“回归”；八是国有银行等待上市的预期与已上市银行的疲软表现。

　　韩志国说，上述八个方面的负面因素，有些是股市自身可以解决的，有些则需要各个部门的协调配合。但在整个国民经济持续增长的大环境下，股价的持续下跌，甚至暴跌，所引发的负面效应不容低估，应引起相关决策部门的高度重视。全文阅读　 ［发表评论］

终点回到起点后市何去何从

　　在连续下跌了九周之后，究竟是应该继续杀跌，还是可以在低位补仓了呢？

　　事实上，现在的市场就是一个大箱体的震荡市。随着A股市场的急挫，一些具备比价效应的优势企业和成长性企业的价值已被严重低估。在沪市连续下跌了300多点之后，不仅部分行业龙头企业、资源垄断性企业和国际化大型企业的股票已具备了投资价值，一些超跌股的短线机会也已然存在。

　　一位资深操盘手认为，当前正是投资者做好股票功课的时候，做好这门功课，就不会在多数人买股票时追高套牢，也不会在多数人割肉斩仓时把机会轻易放走。全文阅读

　　湘财合丰成长基金经理刘青山表示，最新出炉的5月份宏观经济数据表明，前期政府紧缩宏观调控收效明显，年内极有可能实现经济的“软着陆”。宏观调控对股市的“杀伤力”已基本宣泄完毕，市场在目前点位的下跌，很大程度上是反应过度的心理作用。他也承认，市场弥漫的加息预期和QDII政策如同高悬头顶的达摩克里斯之剑，让多方力量踯躅不前。而近期不断浮出水面的“资金黑洞”更使市场短期难以爆发。

　　刘青山强调，一方面宏观经济中长期将持续稳健增长，上市公司基本面也在不断改善；另一方面股市却如水银泻地一般跌到1400附近。这种背离必然是暂时的。股市现在不仅仅是低风险区域，更是今后相当一段时期内的历史底部。全文阅读　［发表评论］

1307点以来市场消息

1、2003年12月8日，银监会出台外资参股中资金融机构管理办法。
2、12月10日，发审委制度做出重大改革；央行扩大贷款利率浮动区间。
3、12月16日，国资委出台规定，国有股转让价格不得低于每股净资产。
4、12月19日，券商集合资产业务管理办法出台。
5、12月25日，发审委制度做出重大改革后的发审委员名单出台。
6、2004年2月2日，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》正式颁布。
7、2月25日，证监会发出《关于做好股份有限公司终止上市后续工作的指导意见》，退市公司强制上三板市场。
8、3月25日，央行决定实行差别存款准备金率制度。
9、3月29日，社保基金宣布，提高股票投资比例并将开展海外投资。
10、4月12日，央行决定提高存款准备金率0.5个百分点。
11、4月16日，买断式国债回购交易推出。
12、4月26日，公布企业年金管理办法5月1日起实行。
13、4月28日，国务院发出通知决定适当提高钢铁、电解铝、水泥、房地产开发固定资产投资项目资本金比例。
14、4月30日，中国人民银行、国家发改委、银监会联合下发《关于进一步加强产业政策和信贷政策协调配合，控制信贷风险有关问题的通知》，要求进一步控制信贷规模、降低信贷风险。
15、5月18日，深交所获准设立中小企业板块。
16、5月27日，深交所中小企业板块正式启动；银监会决定对固定资产贷款进行清理。
17、6月11日，公布《基金信息披露管理办法》7月份开始实行。

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