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基金看好哪些行业
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[ 文洲 魏昊 ] 来源:[ 上海证券报 ] 机构:[ 海通证券 ]
  依据封闭式基金第一和第二季度的投资组合报告,笔者在统计归类的基础上对所有封闭式基金的基金风格作一个总结。

  笔者设定基金对某行业上市公司持股市值占基金净资产比例大于5%的,为基金重仓持股的行业,将所有封闭式基金重仓持股行业列示如下表。表中的第二栏为各行业的重仓持有基金家数,逗号前为一季度的数值,逗号后为二季度的数值。第三栏为一季度重仓持有该行业的基金将持仓比例降低到5%以下的家数。第四栏为二季度将持仓比例从5%以下调到5%以上的基金家数。我们以基金重仓持股的家数作为基金看好某行业的客观衡量尺度,家数越多表明越看好,家数增长幅度越大,表明基金对该行业的看好程度也相应增加。从下表可以看出:

  1、以同时满足一季度重仓持有基金家数在10家以上,重仓持有基金家数增加幅度在50%以上两个条件为标准,可以发现基金继续看好且大幅增仓的行业有机械设备、仪表行业,石化行业,交通运输行业。这几个行业都是国民经济基础行业,具有良好的行业成长性也是国家政策扶持的行业,其中质地较好的大盘上市公司不少,故而成为基金追捧的对象。

  2、以同时满足一季度重仓持有基金家数在10家以上,重仓持有基金家数增加幅度在50%以内两个条件为标准,可以发现基金继续看好但没有大幅增仓的行业有电力、煤气行业,医药生物制品行业,信息技术行业。虽然能源行业因为受国家电力定价政策的影响可能发生利润下降,但由于其在我国极具行业成长性,利润仍然会保持较高的水平,所以基金仍然重仓持有。医药生物和信息技术行业与高科技联系较为紧密,也属于行业成长性良好的行业,故而基金也重仓持有当中质地较好的上市公司。

  3、以满足重仓持有基金家数增加幅度在500%以上为标准,则可以发现基金由看淡转为看好的行业有批发零售业和金融保险业。原因在于批发零售业上市公司和金融保险业上市公司与外资并购概念联系比较紧密,而且现有的几家上市银行都是具有良好发展潜力的大盘蓝筹股,与后庄股时代大部分的基金投资理念相符合,在本次"6·24"行情中此两行业的上市公司市场表现较好。

  在第二季度的基金投资组合公告中,我们可以看到基金投资的行业风格分化明显,表现在:对同一行业,不同的基金看法相左,甚至差异很大。即便是同一家基金管理公司旗下的不同基金也存在这样的情况。这说明基金基于自身研究和资产管理能力的差异作出的投资决策在行业方面的差异越来越大,而这正可以满足具有不同偏好的投资者的需要。

2002年7月30日15:41

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