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仓位控制有技巧
http://business.sohu.com/
来源:[ 北京晨报 ]
  

  编者的话:日前,晨报证券部的马方业先生做客中央人民广播电台第二套节目《证券广播网股市夜话》,并与主持人陈海先生进行了长谈。节目在中央人民广播电台播出后,引起了许多读者的共鸣。在此,我们特将这些内容刊发出来,以飨读者。

  主持人:平常来说,为了避免风险要把鸡蛋放在不同的篮子里,例如我买了7、8只股票,这个跌了,那个可能还赚了,如果把所有的钱都放在一个股票上,要是跌了怎么办?

  马:这涉及到分散投资问题。分散投资实际上是一个组合问题。我们中小散户,可能就有几万块钱,一说分散投资,就引到多选几只股票上来。其实,投资组合一般是大机构惯用的一种方式。而我们小股民资金不多,更多地是要关注一只或者两三只股票就够了,没有必要买那么多只,要不然光手续费的损失就很大。

  主持人:那么刚才我们说的是掌握股票的数量,每年只操作一两次就不再关注了,这实际上也是在说另外一个问题,就是操作的频率(问题),比方说你就对一两只股票比较熟悉,就像“老马钢”对马钢那样,如果他一年到头涨一点就卖,跌一点就买的话,操作很频繁,那可能也达不到现在的收益。是这样吗?

  马:对,因为股市有涨有跌,重要的是要抓主流。比方说大盘比较好的时候,个股表现也比较好,这个时候你就要抓住一个主升浪,就是中间最肥的那一段。对一些小的波动不要太看重。当然,整个波段把握得比较成功,也很好。关于波段操作,我觉得每个投资者都要认真思考思考。

  主持人:另外,说到心态我们还可以列出很多问题来,股票的数量和操作的频率问题,对仓位的控制,实际上刚才你也提到了。我看《金视点》那本书上还有一个故事《老满和小满》……

  马:是。老满和小满是个绰号,实际上是说他们俩人总习惯于满仓操作。对满仓,我认为是最难最难的。有很多人可能对此不以为然,觉得我拿几万块钱进去,满仓还不容易,全买就行了,剩下一百零几块钱还要买一手基金。很多人觉得这样的资金效率比较高,实际上这涉及到了一个很大的问题——仓位管理问题。谁都知道要高卖低买,但具体怎么把握确实需要一种悟性,低的时候满仓,这肯定是智慧,高的时候满仓,那就有些傻了。

  主持人:马先生你从事金融证券(媒体)工作很多年了,也接触了很多的中小散户,那你觉得作为对中小投资者来说,把仓位控制在哪个程度比较合适?

  马:很多人的说法是三分法,就是三分之一,我觉得这也要根据个人的一些实际情况来定。比方说,很多在“股市”里上班的股民,喜欢T+0。那你就可以一半资金一半股票,要是看好了,做T+0交易成功的话,收益也不错。重要的是要给自己设定纪律,手中一定要留一部分资金,假如套住了,你也不会被捆住手脚,你还有一部分资金补救。如果说你全部满仓的话,你只要不想走,庄家怎么揉你怎么割你,那是他的事儿,你只有受苦受痛的份儿。

2002年4月18日11:19

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