·下载网上交易软件
·网上交易
·客服电话:8008205158

财经首页 | 滚动 | 国内 | 国际 | 专题 | 沙龙 | 产经 | 企业 | 经管 | 外汇 | 理财消费 | 在线315 | 在线兴业 | 酒城| 会展 | 道琼斯
股市首页 | 要闻 | 快报 | 个股 | 上市公司 | 机构 名家 | 热点 | 数据 | B股 基金 期货 | 论坛 | 网上交易 | 俱乐部: 记者 股民
我的搜财
用户名 密码
个股查询
财经搜索
搜狐首页 >> 财经首页 >> 股市风云 >> 二板资讯 >> 二板研究
中小企业融资难在渠道不畅
http://business.sohu.com/
来源:[ 国际金融报 ]
  中国人民银行日前出台了加强对中小企业信贷支持的指导意见。这对中国的一些中小企业来说是一个“福音”。中国经济学理论界一直抱怨的中小企业融资困境问题也有望在疏通货币传导机制中得以解决。

  其实中国中小企业的融资困境是由人为的原因造成的,说到底,是由政策上的原因造成的。银行出于成本收益上的考虑,只喜欢把钱借给优质的大客户,特别是那些大型国有企业。这和投资经济学上的原理相符,掌握数量很少的大型客户的信息毕竟比掌握为数众多的中小企业的信息要容易得多。

  实际上,把钱借给少数的大型优质客户,一则会使得信息成本降低,二则会使得信息在对称程度上即在风险控制上有利于银行。银行出于理性的考虑自然会对中小企业“惜贷”,从而陷入一种制度经济学上所谓的“锁入效应”。这种效应对银行和中小企业双方来说都是不利的,造成的结果是,一方面银行的一些资金没有“出口”从而失去获得更高收益的能力,另一方面中小企业有一个资金“缺口”从而失去更能够获利的机会。

  要想打破这个困境,就必须从银行方面着手,因为从某种意义上来说银行是主动者而中小企业只是被动者。制度经济学告诉我们,政府是制度变迁的主角。政府不出面干涉的话,银行还是会“按兵不动”,僵局还是不能被打破,即使打破僵局对双方都有好处。这和博弈论里的“囚徒困境”有些类似。

  中国的货币传导机制堵塞的经济学原理也就在此。

  实际上,从财政政策的角度来看,自1998年中国实行积极财政政策以来,政府发行了5100亿元长期国债,银行配套贷款1万亿元左右,建设总规模达到了2.6万亿元。而这些大规模的建设项目主要由国有企业以及国有控股企业承担,与此同时,银行的配套贷款资金也主要用在了它们身上。这样看来,不管是货币政策还是财政政策对中小企业来说都是不利的。中小企业日益凸现的资金紧缺也就在情理之中了。

  中国许多问题的解决有赖于中小企业的发展,而融资问题又是解决中小企业问题的关键。从总体上来说,只有解决了中小企业的融资问题,货币传导机制才能够真正发挥应用的作用。实际上,货币传导机制的不畅也是许多学者认为中国的货币政策失效的一个重要原因。人民银行的措施无疑会对疏通中国货币传导机制起到重要的作用。

  为什么要把为中小企业贷款的重任交给四大银行呢?这会不会产生新的问题呢?之所以把这个任务交给四大银行是因为股份制银行也越来越多地把自己的贷款放在了大客户身上,单纯依靠它们的力量显然是力不从心,不能够从根本上解决问题。而四大银行有着为中小企业融资的经验,实际上它们也一直在为一些支柱型中小企业特别是科技型中小企业提供着贷款,尽管门槛很高。人民银行正是在四大银行以往经验的基础上结合实际情况采取措施的,在时机的把握上应该是合适的。

  

2002年8月19日13:33

我来说两句 推荐给我的朋友(短信或Email)

内容相关文章
  • 盘中快递:大盘走强还须利好推动
  • 盘中快递:再融资个股“闷”市走强
  • 午间解盘:寻找支撑
  • 午间解盘:目前区域可能就是底部
  • 盘中快递:量是市场反弹的基础
  • 收盘评论:关键看是否能有成交量放大
  • 午间解盘:地量下的地量
  • 午间解盘:有阶段性底部来临迹象
  • 盘中快递:热点不持续,大盘难反弹
  • 盘中快递:真空期限也是行情来临时
  • 作者相关文章



    搜狐首页 >> 财经首页 >> 股市风云 >> 二板资讯 >> 二板研究
    国内二板制度
    海外二板制度
    最新资讯


    本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)65102181转6835电子邮件 sunnyjia@sohu-inc.com
    Copyright © 2002 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有