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炒股不能承受之重:盈利预期过高
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[ 陈毅聪 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
  眼下有不少股民在炒股中亏了钱,究其原因有很多,但其中一条就是:盈利预期过高。盈利预期过高是指,对炒股的未来收益有不切合实际的目标,希望自己一夜暴富,中短期内赚个翻番。广大股民之中,有这种心态的,为数不少。实际上,老股民都知道,在市道不好的情况下(例如去年与今年),别说暴富,能不亏本,能有点小盈利,就已经极为不易了。正常情况下,炒股暴富就跟买彩票中大奖一样,只能靠运气,“中大奖”的发生概率极低。尽管老股民知道这个道理,但还是忍不住期盼自己赚上30-50%。这也是我国国情,过去股市波动大、换手率高、现金分红少、庄股当道,充斥着投机性氛围。

  有朋友会说了,大伙儿冒险炒股,自然是冲着赚大钱来的,赚小钱还不如存银行呢,总得有个可观的愿景与盼头吧?别剥夺我们梦想的权利。——这话说得在理。如果辛苦一年下来,炒股的收益少于3-5%,的确有些划不来。笔者想要表达的意思是,您别期望太高,期望太高可能影响炒股时的操作心态,最终反而影响您盈利;况且,期望越高,失望越大,最终就可能做出过激行为。

  不同的市道下,得有不同的盈利预期。好的年份,大盘涨势良好,您不妨把自己的炒股盈利预期定在年收益10%或更高,比如说在1999年之时。2001年、2002年大盘不好,您可以把自己的盈利预期降低,只求不亏损,最终能赚个5-7%就该心满意足了。这一两年来,庄家控盘胡拉蛮炒的现象已大大减少,整个市场的非理性成份会慢慢地变淡。在这种背景之下,您就不要过多地指望庄家还会把股价炒上天,然后等着散户获利出货。庄家已经降低了自己的获利预期,您当然也得有所反应。

  不同的性格与风险承受能力,也得对应不同的盈利预期。比方说,您天生胆大、爱冒风险,也有较强的风险承受能力,不怕套牢、割肉、亏损,则可以把盈利预期定得高一些,做些短线追涨、快进快出的交易。如果您性格谨慎、厌恶风险,还指望着随时把炒股的钱取出来贴补家用,则不妨把盈利预期定得稍低一些,弱市下减少操作频率,同时降低仓位,多留意组合投资与价值投资的方法。——笔者认为,后一种人占多数。

  炒股时,盈利预期定得过高会有以下几种危害:

  1、影响心态,容易失去理性,妨碍您执行既定的操盘纪律。盈利预期过高者,给自己的压力较重,老抱有过多的盈利幻想,患得患失,情绪波动大,一不留神就会走出“庸着”、“错着”;而且会把自己早先定下来的纪律,如平仓线坚决要割肉、盈利点坚决要减磅,扔到了九霄云外。

  许多中小股民其实都是懂点股票知识的,知道ST股、老庄股风险大,但它们股性活呀。为了实现自己心目中较高的盈利预期,买涨跌皆不大的绩优股、大盘股显然是不行的,只能搏短、博傻。这种办法从理论上讲也没有错,但不适合大多数中小股民,只适合少数短线高手。如果大家都抱着买彩票中大奖的心理买股票,结果自然是只有极少数人能“中奖”,多数人只可能亏损。这种亏损可比每期只买10元彩票来得大。

  2、影响您的投资策略抉择,导致错失良机或误入陷阱。笔者有位朋友,跟多数股民一样,做梦都想着暴富,同时又不喜欢风险、承受不了风险。他总想着抓几只大牛股、骑上几只大黑马,对小钱小利不屑一顾。炒股两三年,他倒是真撞到过小牛股、小黑马;可是,烂股、熊股、死亡之股让他碰着了更多次,结果自然是亏大于盈。

  现实生活中,有些股民只会在牛市中操作,只会在盈利的情况下操作,不会在弱市中操作,更不会在套牢的情况下操作,原因之一即是心态不稳、情绪已坏。弱市反弹时,比较稳健、可取的法子是对重仓股进行减磅处理,控制自己的仓位。但多数股民舍不得,总想着赚大钱,结果错失了止损的良机。

  笔者曾劝几位害怕风险、承受不了风险的朋友在今年下半年以半仓或更少的仓位进行波段操作。他们不听,理由是:我要赚大钱,我要赢回亏损,半仓只能赚一半的钱,全仓才可能赚所有的钱,为什么要轻仓做波段?如果他们长于短线操作,严格执行操盘纪律,全仓也不一定有错。但他们都是舍不得割肉斩仓的主,全仓抢反弹时,一旦判断失误(这种情形也是常见的),就只得套牢。这会儿,他们也不出货,结果活钱就变成了死钱,越套越深(深套之时斩仓就不划算了),成为广大套牢亏损族的成员。

  对于谨慎的投资者,如果您风险承受能力不强,目前笔者的建议是,空出一部分仓位保留现金,余下的现金可以买卖股票,获利不多之时即可减磅、清仓,不必死捂。如果不小心踏空了,也不必急于全仓追入。如果大盘下跌破位,创下新低,您还可以动用手中的现金慢慢地分批补仓。如此操作,买卖一个来回的获利不多,但风险较小,经过一段时间积小成多,就可能实现一定的盈利目标。——尽管可能不多。

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(搜狐财经征稿启事)

2002年12月18日11:37

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