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散户杂谈:投资者的“三个没底”
2003年9月17日10:42   [ 张善高 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
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  2003年的股市交易已过了八个月,投资者若是回味一下2003年沪、深股市的走势。看看今年以来沪、深股市的股指K线图,投资者一定别有一番滋味在心头,感慨万千。以上证指数(相关,行情)为例,2003年的开盘位是1347点,只比目前1420点左右的点位低七十多点,而年内的最高点位是1649点,反倒要比当前指数点位高了二百二十点左右。所以,从指数点位看,现在手中尚持有股票的绝大多数投资者无疑都是套中人。虽然,2003年也曾有一波标榜为“价值投资”的冲高行情,但时间之短、力度之弱根本不容中、小投资者解套兑现。而且在此波行情中仅有20%的所谓大盘蓝筹股出现了涨升行情,事实证明,投资者买入其它个股不但不能盈利,相反会使投资者套得更多、亏得更惨。人说蛇年股市,投资者被“蛇”咬了一口,不曾想羊年股市也未能走出熊市的阴影,继续演绎着不断下跌、不断探底的调整走势,股市中的投资人当然也付出了套牢、亏损的代价。

  总之,不断下跌探底的调整走势使股市中的投资者茫然无措,投资者的持股信心遭受严峻考验,导致投资者对股市后市走势心中无底,具体地说,就是投资者心中的“三个没底”:第一,对股市的后市走向心里没底;第二,对管理层有关股市方面的后续政策取向心里没底;第三,对个人股票帐户内的的市值还要亏损多少心里没底。

  一、对股市的后市走向心里没底。沪、深股市走势已经脱离了原先个股齐涨共跌的局面,今年以来,“二八现象”的存在就是最好的例证,中、小投资者由于条件所限,很难准确认定领涨个股,这一方面为投资者的操作带来了难度,另一方面也难以正确评判沪、深股市后市走向。此外,政策面以及股市扩容节奏的不确定性,更使普通投资者对沪、深股市后市走向心里没底。

  二、对管理层有关股市方面的后续政策取向心里没底。今年上半年先是QFII资金入市,后又有社保基金试水股市,可谓利好消息不断。但进入下半年以来,先有国有股流通传言困扰股市,目前又有存款准备金率调整的消息打压股市。一会儿利好,一会儿利空,让普通投资者丈二和尚摸不着头脑。更让人心里没底的是有关股市方面的后续政策取向,譬如像扩容节奏在本年度最后一个季度是快还是慢?还有像国有股全流通问题,以及已传得沸沸扬扬的QDII何时实施?甚至于修订中的证券法是否引入做空机制也是人们关心的热点问题。这些事关证券市场长远发展的敏感问题如果在一定的时间段内还是处于不明朗的状态,那么投资者必定对股市的后续政策取向心里没底。

  三、对个人股票帐户内的的市值还要亏损多少心里没底。随着股指的反复下探,绝大多数个股的股价均已下了一个台阶,先前股价在高位异常坚挺的主流板块、主流个股也纷纷补跌,银行股、汽车股的股价“高处不胜寒”,接二连三地破位下行。沪、深股市整体股价的全面下跌造成持有二级市场股票的投资者亏损累累,而由于大多数个股的股价目前仍处于下跌阶段,似乎跌势还未到尽头。因此,在沪、深股市由跌转升的转折点没有出现之前,投资者对个人股票帐户内的的市值还要亏损多少心里没底。

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