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价值型基金短期可能“水土不服”
http://business.sohu.com/
机构:[ 万通证券 ]
Stock Code:184721
  
随着以基金科瑞(相关,行情)和基金丰和(相关,行情)为代表的价值型基金的推出,因中国的市场环境特殊,价值型基金在一段时期内出现一定程度的“水土不服”的可能性极大。

首先,我国上市公司由于特殊的股权结构,流通股股价中实际上隐含了一些特殊的政策投机性溢价,股票价格普遍存在高估,因此真正具有价值型特点的股票较难寻找。挖掘价值型股票的难度远远高于挖掘“成长型”股票。
其次,收益型基金本身的特点将决定其净值在弱市抗跌的同时,在牛市中抗涨。特别是在我国目前的市场环境中,一旦出现投机性“牛市”,价值型基金的净值增长往往会出现滞后。目前为数不多的几只平衡型基金在组合的构筑和收益的产生上,带有相当多的成长型基金的影子,没有形成自己的特色,这实属无奈之举。

一个基本的判断应该是,在中国证券市场高速发展与逐步规范的过程中,成长型基金仍然是与市场环境比较适应的一种基金类型,还将在相当长时间内作为国内基金的主流品种存在,价值型投资得到投资者认同并大行其道还需要时间。
来源:[金陵晚报]

2002年5月22日18:10

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