搜狐首页-新闻-体育-娱乐-财经-IT-汽车-房产-家居-女人-TV-ChinaRen-邮件-博客-BBS-搜狗 
创新主基调贯穿2002年基金业
  时间:2002年12月30日15:29    我来说两句我来说两句(0)
热点排行 进入财经社区 相关新闻:
 

理财上海建筑结构师的月薪 也说加薪成功之经验 说死也不去大城市的理由
股票历史上著名的名贵王冠一览 揭露日本车惊人内幕(组图) 五年大熊为造几千名富翁?
评论年三十不放假 我猜大有深意 津巴布韦是中国"殖民地"? 2005CCTV中国经济年度人物评选
数码赵本山春晚小品提前揭迷 600块钱也能买彩屏手机? 手机评选第1期获奖网友名单揭晓
财富小窍门,订阅家庭理财!     发送GP到6666 随时随地查行情


  “2002年我最大的体会就是感觉市场发展得非常快,带来很多新变化,而这种快节奏的变化给行业带来了很大压力。”国泰基金管理公司总经理李春平面对一年间基金业发展的感慨,应是基金业内的共识。

  开放式基金的大扩容、基金销售渠道的多样化、基金投资主体的多样化、基金品种的大大丰富,如此众多的变化都发生在2002年这短短的一年间,真令人有应接不暇的感觉。

  如果一定要对2002年的基金业做一个概括,那只能用“创新”两个字来总结。

  基金业内的激烈竞争成为创新的动力源泉

  在李春平的眼中,2002年基金业的变化主要体现在三个方面:一是市场发展规模非常快,整个基金资产规模增长巨大;二是市场变化非常快,基金公司数量增加很多;三是对外开放速度快,虽然是加入WTO第一年,但是中外合资基金已经批准筹建,QFII制度也正式宣布实行。

  的确,统计数据显示,仅2002年一年,国内基金的资产规模就从818亿猛增到了1300多亿,基金的数量也出现了大幅增长,封闭式基金由48只增加到52只,开放式基金由3只飙升到了17只;另一方面,长城、中融、银河三家新成立的基金管理公司相继发行了基金,今年新批准筹建的基金公司更是超过10家,天同、长信、泰信、金鹰、广发、新世纪、天治等内资基金管理公司以及国安、华宝兴业、海富通和招商等中外合资基金管理公司都获得了正式筹建的批文。而在去年,基金管理公司的数量还只有15家。

  “在高速发展过程中你就必须有非常快的应对措施,去适应这种变化。”李春平并不讳言他感到的空前压力。

  毫无疑问,正是这种参与者的不断增多与压力的不断加大,促进了基金业不断创新的步伐。

  恰如长盛基金管理公司副总经理邓瑞祥所言:“压力同时也是一种动力,它要求基金公司不断提高自身的素质。”

  在参与基金业的各张新面孔中,合资基金管理公司无疑最为引人瞩目。

  6月初,中国证监会发布了《外资参股基金管理公司设立规则》,使1994年就曾谈及的合资基金公司终于有了落实工作的依据。7月1日,《规则》正式实施,证监会基金监管部再次明确了操作的细节,此后筹建合资基金公司的申报和批复工作进展顺利,酝酿已久的中外合作方纷纷向监管部门递交申请,同时也将“婚事”告知公众。

  10月16日,监管部门发出具有划时代意义的第一张“准生证”,由国泰君安(相关,行情)证券股份有限公司和德国安联集团作为发起人的国安基金公司经中国证监会批准获准筹建。曾经谈论不休的如何“与狼共舞”终成必须面对的现实。

  就在外资进入的同时,国内非金融机构涉足基金业的大门也悄然打开。监管部门有关基金管理公司股东对基金公司最多“一参一控”的投资约束使国内国泰君安、申银万国等大券商必须转让部分持有的基金公司股权。平时难得一碰的基金公司股权一下变得炙手可热。

  尽管光大证券减持大成基金管理公司股权、申银万国减持华安股权、国泰君安减持国泰股权等一系列说法还未成最终结果,但一批非金融机构即将涉足基金业已成为必然。

  “引进新鲜血液有利于冲击和打破基金管理公司的内部人控制和已经形成的利益网络,给基金业带来新鲜血液,促进基金行业的新陈代谢。”银河证券(相关,行情)基金研究与评价中心研究员胡立峰认为,这必然带来一定的积极作用。

  基金品种大大丰富主投债市基金问世

  对一只基金来说,投资方向可能是区别于他人的最重要内容。今年年初发行的第一只基金———易方达基金管理公司30亿规模的封闭式基金科瑞(相关,行情),在其《招募说明书》中对投资范围做出比较明确、详细的说明,拉开了基金产品创新的序幕。

  紧随科瑞诞生的另一只30亿规模封闭式基金———嘉实基金管理公司的基金丰和(相关,行情),成为国内第一只在中国证监会申请备案的价值型基金,并首次将国际公认的数量化指标写进了《基金契约》;从此,基金经理的投资不再显得深不可测,只要按照量化的指标操作,大家就可以圈定并预期基金投资股票的范围;基金经理只是在这个圈定的框架内选择买卖的时机和配置的比例。

  此后,国内又接连产生了首只收益型基金(开放式基金宝盈鸿利收益)、首只成长价值型基金(开放式基金嘉实成长价值)和首只盯准新生指数的基金(华安上证180(相关,行情)指数增强型开放式基金),大大丰富了基金品种。

  如果说上面的种种叫法还是让不懂股票的人有些摸不着头脑,那么南方宝元债券和华夏债券两只基金就真正的贴近“寻常百姓”了。毕竟,债券的主力品种———国债是绝大多数居民都接触过的。

  “其实债券基金才是真正的品种创新;中国的股市一般都是齐涨齐跌,虽然可以投资于不同类型的股票,但都难脱离大势方向。”这是素有“王谢之尊”的保险公司代表机构投资人从另一个角度对债券型基金进行的充分肯定。

  贴近普通投资者销售渠道花样翻新

  虽然不同的基金投资于不同的品种,但如何让普通投资者对基金的投资方向和特点一目了然,也是件不简单的事情。

  从2002年上半年推出的两只开放式基金———国泰金鹰和鹏华行业成长开始,这些希望面向广大普通投资者的投资品种都在重要媒体的显要位置刊登了《产品说明书》,把自己最大的特色用简要的文字告知他人,业内将戏称之为“像卖药那样卖基金”。

  对此,胡立峰给予了积极肯定:“中国证监会副主席史美伦在深圳举行的上市公司信息披露监管国际研讨会上就讲到过:简单即是美”,胡认为,基金虽然专业性很强,但“不要玩专业术语让人不知所措”。

  明白了基金为何物,购买的便利也是不可或缺的。基金的发行渠道在2002年也发生了重大变化。

  2001年首批三只开放式基金发行时,基金公司的直销可以称得上是最主要的销售渠道;代销的几大国有银行虽网点众多,销售出去的数量相对却很少。

  但是这种情况在2002年发生了根本改变,随着基金托管行在首销基金时对资源的充分调动,银行一跃成为销售基金的主力军。在年中以来几只基金的发行中,上海浦发银行(相关,行情)、深圳发展银行、中信实业银行、福建兴业银行等中小银行陆续参与进来,华夏证券(相关,行情)、国泰君安证券等大中型券商也获得了代销开放式基金的资格。

  “以银行为主,包括证券公司代销和基金公司直销”,成为监管部门对今年基金销售格局的精辟总结。而随着中央登记结算公司系统的不断改进,统一的注册登记(TA)系统不断普及成为发展的目标,“推动建立和完善基金销售体系,成立专业的基金销售公司,为基金公司提供服务”这一思路已被监管部门提上了议事日程。

  同时,封闭式基金的销售渠道也拓展到了银行,建行首次成为封闭式基金银华的代销行,直接打通了储户与基金投资人之间的壁垒。

  虽然从目前来看,很多新参与进来的销售机构还没能在基金销售市场中分羹太多,但交易场所的增加无疑拉近了基金产品与广大投资人的距离,是基金实现最终“落地”的必要条件。

  基金业务创新挑战费率底线

  当基金不断走近投资人的同时,2002年起落不定的行情却残酷地让基金业不得不接受几乎全面亏损的事实。净值的不断缩水令基金管理公司在发行新基金时更是绞尽脑汁,频出新招。

  基金作为一种金融商品,其投资盈利能力代表着基金价值,而购买基金的各种费用就是基金的价格。价值走低,基金管理公司就不得不开始在降低价格方面做文章。

  降价风首先从认购、申购和赎回费开始。首开先河的是富国动态平衡基金赎回费分档收取,持有时间越长,费率越低;继而是国泰金鹰、南方稳健成长等下调首次认购规模,从而降低了投资人的认购成本,持有数千元也能成为基金的投资人。

  如果说前面的招数还有些羞羞答答,长盛则成为挑破“窗户纸”的第一人。基金长盛成长价值在宣布申购赎回放开的同时,继续延续认购期间的1.0%的费率,把原定的1.5%的费率足足打掉3成多。而处于首发期间的华安也不甘示弱,马上宣布华安上证180指数增强型基金在发行期内,投资人可在基金费率上享受八折优惠。

  相比之下,博时公司的做法则独辟蹊径———不降手续费,而是向1.5%“雷打不动”的管理费宣战,博时价值成长的净值如果在设定的价值线下,基金管理公司将以不提管理费来和投资人“共患难”。虽然测试显示碰线概率极低,但博时的做法还是让业内担惊不小。

  由于基金市场的发展重点明显转向开放式基金,基金主要机构投资人的关注重点也发生了转移,加之市场总体下跌,封闭式基金的折价率不断攀升,截至12月20日,全部封闭式基金的加权平均贴水比例高达12.13%。这成为基金管理公司和主要投资机构保险公司都不得不考虑的问题。

  于是,封闭式基金银华在《招募说明书》中就对未来的转型做出了承诺;临近年底,博时基金管理公司更是提出了基金裕元(相关,行情)的转型方案,封闭转开放由此进入实质阶段,这或许是2002年基金管理公司最有魄力的一项创举。

  尽管2002年事实上已成为“基金创新年”,但基金业内人士预计未来基金业进一步创新的步伐并不会减速,业内仍将有很多重要变化出现。

  目前已成定数的是2003年之初首只真正指数化基金天同180的诞生;接下来将是首家合资基金管理公司国安的正式成立———届时,外方在经营和管理方面的新思路、新理念、新做法都将成为引人眼球之处。

  同时,南方、华夏等6家基金管理公司成为社保基金管理人后,如何运作社保基金也受到业内外普遍关注。除此之外,封闭式基金转开放式的操作模式、基金管理公司可否从事委托理财业务、基金的投资市场能否进一步拓展也是业内关注的话题。

  而一直以来,只闻楼梯声、不见玉人来的《证券投资基金法》,在2003年也有望出台,这对基金业的意义不言自明。

  不过,对于未来发展中可能出现的新动向,基金研究人士始终保持着警觉。胡立峰指出,基金管理公司股权转让在起到积极作用的同时也会是“双刃剑”,“引狼入室”可能使得基金投资管理流程受到干扰,从而可能损害持有人的利益。如果局面失控,引起连锁反应,基金业难免陷入大的动荡,犹如打开“潘多拉魔盒”而覆水难收,可能危及整个基金业的长远发展。而开放资产委托管理也可能引发“公私”矛盾,胡立峰认为应该从制度上提前防范基金管理公司对资产管理委托方的利益保护远远超过公募型基金持有人的利益保护这种情形的出现。

  海通证券高级研究员吴科春相信,中国是一个发展中的市场,创新证明市场在不断向前进步。新事物面世后,认可度可能短期内不会太高。但只要坚定不移地推进下去,就一定会有所收获,取得成功。


搜狗(www.sogou.com)搜索:"基金",共找到 23,526,803 个相关网页



页面功能   【我来说两句】 【热点排行】 【推荐】 【字体:  】 【打印】  【关闭

 ■ 相关链接

 ■ 我来说两句
用  户:        匿名发出:
请各位遵纪守法并注意语言文明。
 
*经营许可证编号:京ICP00000008号
*《互联网电子公告服务管理规定》
*《全国人大常委会关于维护互联网安全的规定》
手机
包月自写5分钱/条

最新制作 想唱就唱
夏天的味道 哪一站



精品专题推荐:
谁说赚钱难告诉你秘诀
测IQ交朋友,非常速配
就让你笑火暴搞笑到底

短信订阅
焦点新闻魅力贴士伊甸指南魔鬼辞典








搜狐商城
12月经典妆扮,5折特价
补水护肤十余品牌3折
香水-彰显个人魅力
小家电低价促销
资生堂特价护手霜¥25
兰蔻特供晚霜¥49
韩国VOV面膜惊喜特价
OLAY新品8折,面膜底价
韩国足下抽脂贴¥260
OLAY欢乐购免费得礼品
-- 给编辑写信
Copyright © 2017 Sohu.com Inc. All Rights Reserved.搜狐公司 版权所有 全部新闻 全部博文