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主持人：虽然上周后两个交易日大盘收出小阳线，但昨日股指再度表现疲弱，全天勉强维持低位整理，成交量也再创年内新低。在“6·24”缺口上沿附近大盘究竟能否止跌呢？请两位专家谈谈看法。
三元顾问楼栋：从技术上来看，上周的轻微反弹的主要动力来自技术面，部分短线技术指标在长期的阴跌过程中已经进入了超卖区域，如KDJ上周出现轻度的钝化。与之对应，上周部分领涨品种也表现为超跌反弹。因此，上周的反弹可基本定性为技术上的超跌反弹，但这种反弹得不到成交量的有效配合，力度大为削弱。均线系统对股指构成反压，缺口已被部分回补，股指已失去了明显的支撑位，在这种低迷的情况下，不妨通过波浪理论探求股指的运行轨迹。以1339点为行情的起点，目前运行的应是C浪。C浪已经形成了清晰的3浪结构，按照波浪理论，C浪不可能走3浪，一般为5浪结构，其中C4浪1748至今。由于前面的C1、C3浪结构过于简单，C5浪应该是复合式上升浪，持续的时间会较长和力度会比较大。目前的问题是C4浪何时结束，在什么位置结束。由于近期股指一直处于地量运行状态，成交量缩得不能再缩，这是短线变盘的强烈信号。从浪形结构的角度判断，即使向下轻度破位，应该会在1455－1748的0.382位置，即1636点附近止跌，并将加速C5浪的诞生。
广东证券黄昆：沪深大盘近期在缺口附近有止跌迹象，但由于缺乏量能的有效支持，市场始终未能摆脱弱势阴跌的格局。但从技术面来看，笔者认为，近期这种格局很有可能被打破。从循环周期来看，自去年10月21日见阶段底1514点以来，股指运行已基本形成一个31个交易日的小周期，到上周五为止，股指已运行完第六个周期，本周一是第七个周期的开始。在前面的六个周期内大盘的运行方向基本上是交错排列，但其中第四与第五周期则均以下调为主，对于产生这一现象的原因，笔者认为主要是调整不充分所至。而在刚刚结束的第六个周期中，虽然股指在利好刺激下上了一个台阶，但从整体周期来看，其调整占据绝大部分时间，而且从调整的空间来看，股指自6月25日调整以来，最深回调幅度已接近6月6日至6月25日大盘升幅的0.618黄金分割位，同时，此次回调使技术指标得到较为充分的修复。因此，从上述分析来看，近期大盘在方向选择上止跌向上的可能性较高一些。但由于向上突破需要量的支持，以目前的量能水平，短期仍会有一个蓄势的过程。
主持人：政策支持已经成为目前市场中许多投资者的信心保障，两位对这种依靠利好的观点有何建议？
黄昆：从近期停止国有股减持利好出台以后市场的走势来看，市场对利好的积极响应维持不到两个交易日，随后又再度出现回调。由此笔者认为，现阶段利好的刺激固然有用，但目前最主要的还是取决于投资者的信心。而市场信心不仅受消息面的影响，上市公司基本面、市场扩容速度以及外围股市等也将起到重要的影响作用，而这些因素也将最终决定技术面的判断是否有效。
楼栋：首先，目前市场内在调整要求占据着主导。佣金下调、新股按市值配售、国有股减持搁置，重量级的利好仅能将市场维持在一个箱体内震荡，可见市场本身有着内在的强烈调整要求，这是由深层次的矛盾所决定的，是市场规律，不以人的意志为转变。因此目前寄希望于利好推动大盘转强是不现实的。其次，当消息面与市场运行趋势相吻合时，才会迅速地发挥作用。从大的方面考虑，投资者不应过分寄希望于利好推动大盘上涨，但在目前这种弱势平衡格局中，利好的出台将使多空的天平在短期内向多方倾斜。
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