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对后市看法出现分歧 机构投资者做多还是做空
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[ 徐辉 ] 来源:[ 上海证券报 ] 机构:[ 中证资讯 ]
  盘面显示11月8日开始,部分市场原有多头主力利用市场普遍的做多情结,大规模地进行多翻空,致使股指加速下跌。不过值得注意的是部分市场公认的空头主力又在急跌过程中明显空翻多,A类机构股票的异动充分说明了这点。

  从11月19日开始,某机构的重仓股黑龙股份(相关,行情)连续三日放量上扬,当时沪综指下挫了近80点。该类机构另一只重要股票小天鹅(相关,行情)也在11月22日一度涨停。这类机构在千四以下再度逆势而动意欲何为?机构重仓股机会几何?

  A类机构主力千四关口空翻多

  市场对于黑龙股份一点也不陌生,6.24行情中"众人皆涨我跌停"的鲜明个性令众多投资者扼腕。半年报公布的持仓情况表明,10大股东较一季度出现了明显变化:众多机构投资者已趁机出货,前9大流通股东持股数从原有的3000万股锐减到1000万股。

  随着时间的推移,黑龙股份在出货过程中也暴露出两点反常的地方:一是A类机构内部行动的不一致。某机构一季度末持有706万股,二季度末尚持有524万股,在6.24行情中只减持了182万股,这与其它成员悉数出货差异较大;第二,减持过程中股东人数不增反减。按理,如果机构正常出货,筹码应该趋于分散,但黑龙股份不是这样。减持前一季度末股东人数为46245户,二季度股东人数不见增加,三季度末股东人数更减至32879户。唯一可以解释的就是主力是在打短差、做波段。近日A类机构其它股票也出现逆势而动似乎也说明了这点。

  机构对后市看法出现分歧

  A类机构主力在千四关口空翻多,其它机构又如何呢?

  机构方面目前基本可以分为三派:

  第一派是以A类机构主力为代表,其近期做多力度开始加大。我们注意到A类机构主力在"6.24"行情中大举做空,时间初步证明了其决策的正确性。最近,A类机构主力突然加大了做多力度,笔者认为A类机构主力的动向值得市场关注。

  第二派是以民丰农化(相关,行情)主力为代表的B类机构主力,该类机构有制造"空头陷阱"之嫌。该类机构部分重仓股持续走低,如某机构重仓的民丰农化、江中制药等均是一路领跌于大盘。11月20日,走势一向强劲的界龙实业(相关,行情)更是以跌停报收,表明近期仍有部分主力在做空。

  第三派是以哈药集团(相关,行情)主力为代表的C类机构主力,目前以维持现状为主。C类机构主力是多头的一面旗帜,旗下多只股票如哈药集团等今年以来异军突起。最近C类机构主力多头观点基本没有变化,不过旗下重仓股"水落石出",在弱势中异常鲜明。故而在最近行情中只能是"维持"而已。

  机构重仓股的机会

  如同历史上任何一次下跌,一方面给尚在场内的投资者带来较大压力,另一方面也给场外资金以巨大的机会。那么,机构重仓股的机会又该如何把握呢?

  从对部分机构重仓股的分析来看,具有以下特征的往往会表现较好:

  第一,部分刚刚进行增资扩股的机构,其重仓股值得关注。

  第二,重仓程度较高,即所持股票占公司流通股比例较高的机构重仓股值得关注。以C类机构重仓股为例,持筹比例高的股票走势往往更加强劲。如在上述考察期内重仓股的最大涨幅达到60%(哈药集团),轻仓股的最大涨幅仅为6%(中成股份(相关,行情))。

  第三,涨幅不大的机构重仓股值得关注。以三季度为例,同样是机构重仓股,哈药集团和升华拜克(相关,行情)的走势有天壤之别,究其原因就是C类机构对升华拜克的建仓行为发生在2000下

  半年,到今年已经有相当大的涨幅,而哈药集团境况完全不同,历史涨幅非常小。

  第四,机构被套的重仓股值得关注。机构的成本情况是一个重要因素,即到现在是获利还是亏损。

  第五,机构为什么会重仓持有该只股票?如果不是因为上市公司本身未来发展前景看好,而是因为一些特殊的原因,如机构承销时不小心做了大股东的股票,最终走势应值得警惕。

2002年11月28日08:13

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