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新股为何屡败屡炒
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[ 胡东辉 ] 来源:[ 和讯网 ]
  近期新股发行上市保持匀加速状态,由于上市的新股盘子普遍不大,因此市场的承受能力没有遇到问题,近日股市的下跌应该说与此关系不大,这从新股上市普遍高开上也可以看得出来。耐人寻味的是尽管大盘走势比较疲软,但新股开盘却仍然获利不小,每只新股上市,基本上都根据其流通盘的大小进行上市定位,除少数超大盘股外,一般都有超过发行价50-400%的收益,而上市首日的换手率至少达到50%。这也就是说,不管什么新股上市,都有为数相当多的资金愿意以如此高的价位接盘,这些资金实际上所冒的风险相当大,事实上近期上市的新股鲜有炒作成功者,大多数接盘者都处于套牢的窘境。为什么会有那么多资金甘冒风险热衷于炒作新股呢?这一直是沪深股市中一个令人费解现象。

  热炒新股可以说是沪深股市的一大特色,这几乎是沪深股市有史以来就一直存在的现象,不管市势如何,逢新必炒,所不同的只是炒作时机有所选择,有的是上市即炒,有的是上市先跌,然后再炒,反正每只新股上市都至少有一次炒作机会。过去有很多个人大户在新股上要么大赚,要么大赔。每次新股上市都会有这么多的资金扑过去,造成新股频频高开,一步到位。有鉴于此,过去曾有很多市场人士呼吁“虚势迎新”,事实证明都是徒劳的,新股高开是必然的,低开是偶然的,只有在大势极度低迷时才会有个别大盘股低开,而往往就是这样的个股会在短时间内爆发出惊人的大行情。而正是这样的偶然性,成为诱惑很多人参与新股炒作的一个动因。

  主观上的获利愿望,与客观上的所得结果往往是不以人的主观意志为转移的,历史上炒作新股失败的例子屡见不鲜,第一百货(相关,行情)、华联商厦(相关,行情)上市于商业股被神话的年代,结果第一百货开盘价高达84元,华联商厦上市开盘达到79.98元,其后这两只股票一路下跌,股价被腰斩以后仍继续下跌,成为沪市中最令人伤心的股票。福耀玻璃(相关,行情)上市开盘价44.44元,其后股价也是一路下跌。近的则有用友软件(相关,行情),上市首日直冲100元,其后在5个月的时间内股价被腰斩。近期的情况更不妙,科大创新(相关,行情)、承德钒钛(相关,行情)都开局不利,就算是上市当日炒了一把的八一钢铁(相关,行情)结局也不妙,现在的股价已经到了上市当日的低位附近。这种屡炒屡败的现实似乎并没有浇灭市场炒新的热情,每当有新股上市,仍会有那么多的资金蜂拥而至,这究竟是为了什么?

  天下熙熙,皆为利来,天下攘攘,皆为利往。市场中之所以有这么多的资金追捧新股,自然不是为了学雷锋,做好事,而是出于逐利的本能。尽管历史上炒作新股失败的例子屡见不鲜,但炒作成功的“榜样”也不少,当年氯碱化工(相关,行情)因为盘大和大势低迷的缘故,上市不日即跌破发行价,不久大势反转,氯碱化工成为发动行情的主力军,股价翻番。神龙发展(相关,行情)的前身福建福联(相关,行情)上市当日即遭爆炒,股价从14元涨到28元,涨幅翻番。“榜样”的力量是无穷的,诸如此类的事例对市场的示范效应相当强,很多人为了追求这种暴利,热衷于炒新追新,这是资金的逐利本性所决定的。而很多大资金也纷纷加入到炒新大军中,这则跟沪深股市的国情有很大的关系。由于新股的暴利效应已经深入人心,这使得获得原始新股的途径变得非常狭窄,中签新股成为一件很困难的事,这对大资金来说,即使中签新股,其获利占整个资金的比例也是微不足道的,只有集中资金炒作新股才能真正获得暴利,这是炒作新股的原动力。

  近期新股炒作屡屡失利,主要还是受大盘走势的拖累。别看大势疲软,但新股高开却毫不含糊,这还是新股上市必炒的思维定势所导致的结果。当大多数人都抱着这种想法买入新股,这样的市场氛围也导致持股者惜售,结果新股想低开也难。虽然近期上市的新股较之市场狂热时开盘已不算离谱,但毕竟还是高开,还是根据流通盘子来定位,也就是还是由市场的投机性来主导,这样就加大了炒作的难度。至于由于实行市值配售新股政策所导致的持股分散,这并不是影响新股炒作的原因,过去东方电机(相关,行情)人均持股100股,上市时也没有影响其炒作,上市首日的换手率依然很高,关键还是目前的大势影响了大多数人的追新热情。尽管如此,很多人对此认识仍不一致,有人不服气,有人仍在等待屡败之后的成功,所以新股屡败屡炒的动力依然实足,只是在等待适当的时机。

2002年9月12日14:22

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