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股市中恶庄行为探析
http://business.sohu.com/
来源:[ 和讯网 ]
  在普通投资者的眼里,庄家是一个神秘莫测的角色,对庄家的感情也是既爱又恨。爱是因为“股不在好、有庄则灵”所带来的收获,恨则是因为庄家的无常变脸使股价高台跳水所造成的撕心裂肺的剧痛。然而,遭遇过恶庄急拉急跌如过山车般颠簸境遇的投资者,恐怕爱的感觉早已经荡然无存。为什么有这样众多上了恶庄当的中小投资者在大声疾呼消灭恶庄、有监管部门出击重拳严厉查处恶庄的违法违规行为,另一方面,却仍然演绎出一批庄家倒下了而另一批庄家又重新崛起来的连续画面呢?究竟是什么原因驱使着恶庄的违法违规行为屡禁不止呢?   投机逐利心理的驱动。恶庄并非是模子里铸就的恶劣,而是在投机逐利的心理作用下逐渐演变为不择手段去追求利益的恶庄。追逐利润的心理本身并没有错,但恶庄与普通投资者的追逐利润的心理有着很大的区别。强烈的获取利益的投机欲望支配了恶庄的行为,在投机动机的驱使下,恶庄为所欲为的行为已经超越了通常大众投资者认可的“游戏规则”的范围,利用其在资金和信息等方面的特殊优势来借机操纵股价。他们不惜损害广大中小投资者的应得利益,造成一种变相的对弱势群体所拥有财富的肆意掠夺。   法制环境的不完备滋养了恶庄。由于我国证券市场是一个新兴市场,尚处于发展的初级阶段,在证券市场迅猛发展的同时,配套的法制建设却显得相对滞后。这在客观上给恶庄留下了生存空间,使其有机可乘。这主要表现在以下两个方面:一是由于以商业银行和证券市场为主体构成的金融体系在一定程度上存在着割裂,使得监管出现真空地带,庄家可以通过一定的手段从银行获取成本相对低廉的资金。许多违规资金冲破“防火墙”流入股市,在很大程度上保证了坐庄所需要的资金量,使得恶庄有了基本的“资金武器”。二是恶庄的违法违规行为所支付的处罚代价与其赚取的利益相比要小得多,也即违规成本要远远低于违规收益,因而现有的法律法规不足以约束和惩处他们的违法违规行为。他们情愿冒着受处罚的风险也不愿意放弃逐利的机会。而在成熟证券市场上,监管层对违规操纵股价行为的处罚是十分严厉的,不仅要让操纵市场者身败名裂、倾家荡产,而且要让他一失足成千古恨,根本不可能再有机会重新立足于证券市场。这足以消除恶庄的诞生念头和生存土壤。可见,我国证券市场潜在的收益机会大于违规成本是造成恶庄持续存在的客观原因。   市场投资氛围的不成熟、不理性给恶庄横行提供了一定的“群众基础”。虽然我国证券市场的发展速度相当快,但仍然没有发展到规范和成熟的程度,过度投机气氛的弥漫和充斥使得科学、理性的投资理念受到了排挤。在广大中小投资者的队伍里,更多接触到的是投机成功案例,而实际操作中坚持理性投资理念的投资者得到的却是极不相称的投资回报。在这样的市场氛围下,恶庄更有机会和理由“高举”投机的旗帜,或者培育出银广夏、麦科特这样的“造假英雄”,上市公司将投机的意图埋藏在美丽的投资外衣里面,其真正的目的还是为了配合庄家联手操纵股价以减少阻力。   因此,在目前我国的证券市场上,要彻底根除恶庄并非朝夕之事。它不仅需要包括上市公司、投资者、中介机构等证券市场主体的主观意识的转变,倡导和确立科学、理性的投资理念,而且需要加强法制建设,建立健全相关的法律法规环境,加大对恶庄的违法违规行为的查处力度。只有这样,才能逐步消除恶庄的生存土壤,有效扼制其违法违规行为,才能清理市场运行秩序,净化市场投资氛围,也才能切实维护投资者尤其是广大中小投资者的合法权益。 (川金融/腾云龙 吴一萍)   
2002年2月22日16:37

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