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基金变革之势不可逆转 新基金将先私募后公募
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[ 张乐克 ] 来源:[ 粤港信息日报 ]

  尚未得到官方证实但出人意料地得到业内人士的肯定,再加上基金委托理财大门有望开启,整个基金业面临变革已是不可逆转之势

  尽管在不久前管理层明确表示的明年将推进基金业发展的三个方面中没有提到基金公司的委托资产管理业务,但业内人士都很清楚,委托资产管理业务是对基金业发展有举足轻重影响的业务。据记者了解,目前关于基金管理公司委托资产管理业务的有关政策法规正在酝酿之中,不少基金公司也已经开始调整人员配置,为日后可能开展此项业务做准备工作了。

  “现在整个基金业都处于低潮。我们希望新政策能够早日出台改变这个局面。”一家基金管理公司的投资总监作出表示。其实,允许基金公司从事受托理财业务已被全基金业界翘首企盼。另据记者了解,伴随着有关政策的颁布,基金的发行政策也将发生变化。新成立的基金公司将直接开展受托理财业务,待其成功运营一段时间后方准予发行公募基金。伴随着合资基金的进展和QFII的推行,整个基金业面临变革已是不可逆转之势。

  有助于注重投资业绩

  据记者了解,新成立的基金公司将首先从事私募资产管理然后再发行公募基金。尽管该消息尚未得到官方证实,但却出乎意料地得到基金从业人士的肯定。

  一家刚成立的基金公司人士表示,该做法有一定积极意义。这种做法对于尚未建立品牌的基金公司而言是一种锻炼,也是缓解基金发行困难的一条出路。事实上新设基金公司的基金发行自8月份发行基金银丰之后,就处于停滞状态。其间筹备的基金发行方案不是被管理公司自动延后,就是被有关部门劝退。受托理财业务的开展受影响相对较小。

  还有人士认为,这种设想对于基金业的“深层次的问题”的解决有正面影响。该人士认为近期基金业绩的普遍不佳是导致基金业困难的直接原因。而从深层次讲,也是基金业内不同程度存在的“重资产规模、轻投资业绩”取向的影响。采取受托理财先行的方法,有助于同业把注意力集中到投资业绩上来,集中到品牌树立上来。

  暂行办法已经征求意见

  基金公司何时能够开展受托理财业务,取决于《基金管理公司委托资产管理业务暂行办法》何时发布。

  该暂行办法的征求意见稿已经在10月下旬的基金业第24次联席会议上进行了讨论。据部分与会人士称,该次会议的与会机构很多,除了17家已经发行基金的基金公司以外,部分处于筹建期的内资、合资基金公司也参加了会议。

  尽管讨论的议题包括年报准则、信息披露等多项内容,但理所当然的,基金公司们把目光集中在了受托理财上。而该次会议也让更多人士认为基金公司进军受托理财市场已是指日可待。

  按照暂行办法的规定,受托理财业务的管理人员以及财务核算、账号设置都必须与公募基金独立。为此,很多基金公司都设立了独立的部门操办受托理财以及社保资金的管理业务。

  委托理财借鸡生蛋

  基金公司热望开展委托资产管理业务的原因何在?

  银河证券胡立峰认为主要有三个方面的原因:(1)基金公司的业务性质使然。作为专业的委托理财机构,当然希望所管理的基金资产规模越大越好。(2)当前封闭式基金的发行陷于停顿,开放式基金的发行规模不断缩小,而委托资产管理业务似乎能给困境中的基金管理公司带来一条新的希望之路。(3)目前已有个别开放式基金面临较大的赎回压力,开放式基金规模可变的负面影响已开始显现出来了。未来的委托资产管理业务虽然会具有开放式基金的特征,但在此方面的负面因素从理论上说相对较小。

  更多的基金公司把专户理财当成了公司进一步发展的突破口。基金发行市场的冷清已经使得基金公司的公开发行基金的路越走越窄。申购资金从58亿一路降到14.4亿。基金客户数量的下降更为明显,最新成立的开放式基金只有13000余名客户,不及平均水平的1/3。无怪乎基金公司热望进军受托理财市场。

2002年12月16日14:55

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