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盘前点评:后市将继续震荡整理
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来源:[ 新华通讯社 ] 机构:[ 百益顾问 ]
  近期市场在创出1693点的今年新高后,股指步入小幅回落之中,至于后市,我们认为大盘将以重心逐步下移和以时间换空间的方式进行技术上的调整,这是因为:

  1、今年年初以来的这波上涨行情,属于一波至对去年6月14日下跌以来的弱势反弹,按下跌幅度906点计算,反弹的0.382黄金分割位在1685点,而此波行情高点在1693点,作为弱势反弹,已到达第一目标位。

  2、此波上涨时间从1月中旬开始,目前面临2个月的时间之窗,后市整理五个月是可能的。

  3、从反弹幅度、指数从最低点1339处最高上涨26%,大部分个股涨幅达30%以上,获利盘和解套盘较多。另外,成交量连续萎缩表明场外资金入市速度大为减慢,另外,MACD等一些中线指标已明显批示大盘进入调整期。

  4、4月份将有大批绩差年报公布,同时将有一批绩差股退市。另外,第一季度季报也必须在4月30日前披露,而对不佳的年报,投资者心理压力较大,重组题材也将失色。

  总之,从3月21日起到4月下旬,大盘将持续一个月进行调整,但由于基本面明显好转,预计回调目标位在1550点至1580点左右,随后4月底以后大盘仍会小幅上扬。从消息面对市场的制约看,勿庸置疑,在国有股全流通之前中国股市仍将是典型的政策市,迄今为止中国股市的走势与政策面是相一致的。由于中央金融工作会议和人大会议将今年证券市场定性为稳定与发展,同时管理层大力鼓励储蓄资金进入资本市场,因而今年总体市场格局相对看好。但由于各种原因股市的融资任务将大大加强,融资调控将成为管理层的重要工具和目标,因而今年股市将可能是真正的“稳中有涨,涨幅有限”。就近期而言,很多政策面消息将造成市场的脉冲式上涨或快速回落,利好因素有新股向二级市场配售、降低交易费用、投资基金法通过、成立合资基金(券商)等,而利空因素则有超大盘股发行,国有股减持再度出台、内资购买港股(QDII)等。但由于政策调控力度强,投资者应反向操作,即当利好出现脉冲式上涨后择高卖出,有利空快速回落时考虑抄底买入。

2002年3月29日09:19

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